7月19日8时45分，由中国银行业协会，北京大学中国金融衍生品研修院联合主办，和讯网现场直播的“第一届外汇投资行业高峰论坛（The first forex investment industry forum 2008）”在北京新闻大厦二楼会议厅如期举行。银监会业务创新监督管理委员会专家李伏安在大会上发言：

　　李伏安：各位尊敬的朋友早上好。外汇投资是现在大家比较关注的话题，银监会成立了以后就发布了《商业银行衍生品交易管理办法》。商业银行可以为国内的客户、企业、个人提供人民币、外汇、外汇兑外汇的各种衍生产品交易，包括以前做的外汇交易，在这个基础上，银行可以向客户提供一些外汇买卖业务。在这个基础上，银行的外汇交易已经成为我们银行业务当中越来越重要的组成部分，也成为很多银行盈利的部分。

　　外汇交易无论是国内的银行还是企业和个人客户，都应该说是一个新的业务，都应该是一个新的领域。所以，相关国际投资知识的学习，国际汇率知识的学习就是一个巨大的挑战。在当前的情况下，又赶上中国人民币升值、外汇储备增加，老百姓个人的人民币和外汇财富增长越来越加快，现在流进中国的国际资金越来越多的情况下，需要有一个渠道让中国的资金走向国际市场，让中国人民币和外汇在国际市场投资，又成为新的，大的国际金融市场的压力和环境，在这种情况下，银行要提供外汇买卖和外汇交易，包括实盘交易和衍生产品交易的需求就更大，在这样的情况下，应该说对我们银行，对我们的监管都是一个挑战。国家的政策很明确，鼓励老百姓通过适当的方式，适当的渠道采取稳妥、审慎的方式向国际市场投资，态度很明确，已经出台了很多相关工作办法。

　　外管局、中国人民银行和相关部门出台了关于QDII的政策，其它一些直接投资的政策，和走出去的一些政策。这一是为了解决我们目前经济、金融面临的大环境问题，也是中国经济发展到外向型经济，越来越依赖于国际市场，是金融和经济的一个配套发展的要求。当经济的活动60%、70%是依赖于国际市场，中国经济的增长60%、70%通过对外贸易交流和国际市场推动的情况下，金融当然有相应成分要与国际金融市场的交流，这里很重要的是外汇的投资，外汇资金的出入和各种场合的投资，以及通过这种市场的投资和市场的交易来平衡实现，中国人民币和国际其它货币之间的价格均衡。

　　从这几个方面来看，政府现在的外汇投资政策应该基本持鼓励的态度，是支持的态度，应该稳步发展的，是一个方向。这一点已经很明确了。需要我们进一步去认识和提高的是什么？第一，中国的企业和个人参与这方面投资，参与这种外汇投资的知识和对风险的认知能力、管控能力。这需要投资者自己学习，更需要金融机构提供这样的学习平台，需要我们的专业教育机构，专业中介服务机构提供这种关于外汇交易方面的，关于国际外汇投资方面的专业知识的平台。

　　要让投资者对风险有足够的认识，这个是我们开发金融市场的重要前提。

　　刚才在会前我们见了很多国内外对中国市场做外汇交易有很大兴趣的一些机构。大家很重要的一个任务，就是要判断中国的市场是否成熟，是不是已经准备好了，我们可以开办这个业务。其中市场成熟的一个重要标志，就是我们企业和个人对于这些外汇知识的认知程度。

　　个人业务虽然交易量不大，但是整个外汇知识认知的基础平台，这构成我们最终企业经营人员，构成市场交易的咨询人，建议人员和服务人员，个人的知识认识是整个社会认识的基础。但我们机构或者企业对外汇知识的认识也是非常重要的。如果企业对业务的风险和业务本身的盈利模式没有足够的认识，他们很容易被销售方，被各种销售机构单方面的介绍所误导。

　　虽然，这些机构在销售的时候没有意向去误导，他们给你（投资者）介绍了这个产品知识的几个方面，而你作为买者，对自己购买的产品负责，买者自负，能不能买这个产品，是对你这方面知识的整个判断。我们发现并不是所有的中资企业有这样的判断能力。

　　最近外汇市场外汇交易当中有很多波动，我们一些企业参与了国际上大的外汇方面套期、互换交易，他们当时交易的理由很充分，确实能在交易时能挣到钱，但他们对市场的认识，对市场可能发生的变化，对变化给自己带来的风险和损失并没有清楚的认识，所以在这方面做的业务比较多，交易量比较大，但一旦国际市场发生很大的变化，在发生剧烈变化的情况下，企业面临损失的时候，没有其它的应急措施，没有其它可以选择的手段，只能再等待市场回转过来，所以，很多国内投资者对自己股票市场很熟悉，但是对外汇市场不熟悉，但国外的人对我们的市场很熟悉。

　　市场从6000点跌到4000点再跌到3000点，没有办法控制。但是，你可以控制的是你个人的行为和交易。我们的企业也一样，在做外汇买卖的时候，你有没有控制市场，往不同方向走的时候，有没有相应的控制能力？能不能够承担起损失，最后给企业正常的经营带来不可估量的损失或者把自己的经营活动打掉，你本来是生产企业，做外汇交易没挣钱，甚至把企业生产行为搞垮了，把企业搞垮了，你要承担这方面的风险，这是企业要学习的。这些问题是很现实的，我在这里不多讲了。

　　无论是投资于外汇的产品还是投资于国外其它的产品，都是通过人民币出去，或者通过内外汇基金出去，但最后的损失都超过了这些机构能控制损失的能力。我们的企业能不能承担起最终交易的损失这很重要。买者有责，买者自负是天经地义的。但回过头来看我们提供服务的金融机构，提供服务的中介机构你们没有责任，怎么可以做得更好。

　　虽然损失的是企业和个人客户自己的事，但不仅如此，其实也损失了金融机构的信誉，损失了我们的利润，也损失了我们的客户。金融机构应该承担什么样的责任，应该提供什么样的信息给客户，你应该更多更早地给你的客户提供反馈和应急措施，事前你应该让他们更成熟，想一些办法让他们能够控制风险，能让他们有更多的选择让他们能够控制风险。你做到了没有，这是企业和个人负责的行为，实际上你是在推托责任。

　　你应该做得更好，你在提供这个业务之前，应该比客户想得更多，准备得更细。

　　我简单总结一下，外汇投资这几条：第一，中国需要鼓励国内的资金向国外投资，做一些外汇投资是大的方向，是广大企业的需求和个人的需求，也确实是我们市场盈利的机会。

　　第二，要做这些投资，我们的企业和个人需要有足够的知识，有足够的风险认知和足够的风险承受能力，要有足够的控制风险的手段和措施。

　　第三，金融机构提供这些服务的时候能不能帮助客户很好地认知这些风险，管理这些风险，最后进行风险的对冲措施。这是我们做外汇投资当前最需要认清的三个大的观点。简单谈一点不成熟的看法。谢谢大家！