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选择适合自己的黄金投资渠道

时间:2015-05-22 11:00:10    来源:    作者:
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  黄金作为保值的重要渠道之一,一直以来就充当着投资和消费对象的双重角色,也一直为广大投资者所关注。但是伴随着黄金投资热潮兴起的还有各种非法及游走于灰色地带的各种地下黄金投资机构,要认清这些地下黄金投资的真实面目,首先要从四大正规的黄金投资工具说起。
 
  黄金投资工具之一:购买实物黄金(包括金条金块、纪念金币和黄金饰品)。在实物黄金中,纪念金币和黄金饰品是由黄金零售商销售,具有较高溢价,且需缴纳增值税。金条金块的交易主要集中于银行和投资公司。金条金块交易成本低于纪念金币和黄金饰品且不征收交易税,但是回购困难。如果购买实物黄金数量巨大,还将面临保存成本高、安全性等问题。盈利模式是通过较长时间保管实现增值。
 
  黄金投资工具之二:从事纸黄金交易。纸黄金是黄金的纸上交易,投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,而不涉及实物金的提取。主要的投资渠道有通过建行、工行和中行三家国有银行进行交易,盈利模式是通过低买高卖,获取差价利润。纸黄金实际上是通过投机交易获利,而不是对黄金实物进行投资。
 
  黄金投资工具之三:黄金TD业务。黄金TD又称黄金递延交易,简单地说就是指以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务。买卖双方以一定比例的保证金(合约总金额的10%)确立买卖合约,和黄金期货一样可以双向交易,买卖双方可以根据市场的变化情况,随时平掉持有的合约,在持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费,递延费支付方向要根据当日交收申报的情况来定。交易者可以选择合约当日交割,也可选择一定的交收延长时间。其盈利模式是通过低买高卖,或者是高卖低买,来获取差价利润。
 
  黄金投资工具之四:投资黄金期货。黄金期货是以实物黄金作为合约标的物的标准化合约。黄金期货采用保证金制度,杠杆倍数一般在十倍左右(以10%保证金来计算),黄金期货的价格波动风险也远远高于实物黄金和纸黄金,因此交易黄金期货时需要严格进行资金管理。黄金期货交易十分便捷,流动性高,更适合于专业投资者。黄金期货价格通常与现货黄金价格之间存在价差(即基差),理论价差反映为黄金期货合约持有期的持仓成本。其盈利模式与黄金TD相类似,通过低买高卖,或者是高卖低买,来获取差价利润。
 
  从上表这四个品种的比较中我们可以发现,真正适合个人投资者的黄金投资渠道是:实物黄金、纸黄金和黄金期货,黄金TD品种实际上并不适合个人投资者投资,因为它主要是为了解决企业客户之间的延迟交割问题。上海黄金交易所于2004年推出的黄金TD业务由于其实行了保证金制和双边交易制度,而被广大黄金投资者认为是一种比较灵活的“准黄金期货品种”。实际上在2008年初黄金期货正式推出以前的三年多时间里,黄金TD确实是部分承担了“黄金影子期货”的功能。从法律规定上看,《上海黄金交易所交易规则》中第四十一条明确规定“个人黄金买卖业务通过金融类会员进行”,其中的金融类会员指的是上海黄金交易所的25家国内金融机构(其中包括21家商业银行、1家信托公司、1家投资公司、1家证券公司和1家结算公司)以及4家国外银行。那么单从这一点看,国内数量庞大的打着各种“黄金投资公司”以及“上海黄金交易所会员”或者“XX境外交易所会员”旗号的各类炒金公司其招揽客户的行为就是非法的,即使是国内的各大黄金公司也只是上海黄金交易所的综合类会员,按照规则他们也没有代理个人从事黄金TD业务的权利。
 
  如果再仔细分析一下这类公司面向客户的交易系统就能够发现,各类地下炒金公司钻了法律和监管的漏洞,利用广大投资者迫切希望引入做空机制的心理,一方面夸大黄金TD的灵活性,另一方面自建交易平台欺诈客户。从目前披露的很多地下炒金的信息来看,误入这些地下炒金公司的投资者十之八九都是以爆仓或者斩仓亏损出局,而这些投资者的亏损则成了担当投资者对手盘角色的炒金公司的赢利。《上海黄金交易所交易规则》中第四十四条明确规定:“会员的自营业务、代理业务都必须通过交易所公开的竞价交易完成,自营与代理业务之间、代理业务相互之间以及会员之间的业务均不能相互私下对冲。”因此姑且不论这些公司存在的合法性,单纯是这种与客户仓位进行对冲的业务模式就是一种非法行为。
 
  随着金融危机向纵深发展,有越来越多的投资者意识到了黄金所独有的保值增值的金融属性,迫切想参与到黄金投资中来,那么到底应该怎样去选择合法途径进行黄金投资呢?从上面介绍的四种黄金投资渠道来看,适合个人投资者的黄金投资渠道有三种:实物黄金、纸黄金和黄金期货。根据投资者的风险承受能力和喜好程度不同,我们将个人黄金投资者分为投资型和投机型两类分别作以下详细介绍:
 
  对于不喜欢承担风险,只希望通过购买黄金进行资产优化配置的保守型客户而言,选择购买实物黄金或者纸黄金比较合适。购买实物黄金的渠道有三条:一是通过银行申购上海黄金交易所的AU100或AU99.99。最近上海黄金交易所的AU99.95品种也对个人投资者开放交割,但是各家银行同步开放的情况不一样,具体情况需要向银行咨询。二是购买各家银行代理销售的金条(块)或自制金。三是通过金店购买投资型金条或者金制首饰。购买实物黄金的优点是购买方便、有安全感,缺点是流动性比较差、占用资金较多,另外手续费也比较高,相对而言比较适合老年投资者购买。
 
 
  购买纸黄金的正规渠道较少,只能通过中行、工行和建行等三家大型商业银行进行,其他的各种纸黄金网站风险都比较大,且不可控。进行纸黄金投资的优点是开户比较方便、风险度不高、流动性较好,缺点是占用资金较多、手续费高、网站报价慢(30秒左右刷新一次)。因为纸黄金只是账面黄金,并不能交付实物黄金,因此较为适合那些不希望贮存黄金,但是希望通过黄金投资实现赢利的投资型客户。
 
  对于很多已经有一定风险承受能力,想通过黄金市场实现更多投资赢利的客户而言,最便捷的方法就是投资黄金期货。投资黄金期货之前,投资者必须要先寻找一家正规的期货经纪公司开户,然后才可以交易。从事黄金期货投资的优点在于流动性很高(类似于股票交易)、杠杆交易、买空卖空双向交易以及费用低廉,缺点是需要实时盯盘、需要严格进行资金管控。因为期货特有的以小博大的特性,所以对投资者的要求相对较高。除了能够严格执行交易纪律之外,最主要的一条是能够实时盯盘,以短线操作为主。这一条显然对于大多数上班族或者无法上网的投资者而言实现起来有些困难,也成为广大投资者投身黄金期货市场的最大障碍。当然随着科技的发展和进步,已经有了可以与网上交易相媲美的手机炒期货等手段,相信这一定会给广大的投资者带来很大的便捷!
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