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食人鱼资金管理法: 2%和6%准则

时间:2016-11-06 22:31:35    来源:汇商琅琊榜    作者:
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食人鱼是一种热带澹水鱼,比一个男人的手大不了多少,却有两排锐利牙齿。这种鱼看起来不是很危险,但如果狗、人或驴子掉进热带河流,一群食人鱼就会一扑而上,不停撕咬,受害者根本招架不住。一头走进水里的公牛若是遭到食人鱼攻击,只消几分钟,水里就只剩下骨骸上下浮沉。交易人以2%准则防范鲨鱼攻击,但仍然需要防范食人鱼。6%准则可以让你不致被一小口一小口咬死。—— Elder
 
Elder的资金管理方程式
 
先计算利润的交易新手是本末倒置的,他们应该先计算风险。如果你遵循2%和6%准则,要问自己:最大的容许风险是多少?
 
适当的资金管理步骤如下:
 
1. 每个月第一天衡量你的帐户价值--现金、相当于现金的资产,以及末轧平部位的总和。
 
2. 计算交易资金的2%,这是任何一笔交易能够承受风险的上限。
 
3. 计算资金的6%,这是任何一个月容许发生亏损的上限,超过这个上限,你就必须轧平所有交易,停止交易,直到月底。
 
4. 每一笔交易都要决定进场点和到价出场点,以金额表示每股或每口合约所能承受的风险。
 
5. 拿「交易资金的2%」除以「每股风险」,算出你可以交易多少股或多少口合约。取整数时,是向下取较低的数字。
 
6. 计算所有未轧平部位的风险,方法是以「进场点到目前到价出场点的距离」,乘以「股数或合约数」。如果总风险占帐户的4%或以下,或许可以再建立另一个部位,因为目前的交易将增加2%风险,使得总风险达到6%。请记住:你不必每股交易都承受2%风险,如果需要,你可以承受较低风险。
 
7. 只有在达到以上所有条件之后才交易。
 
范例:
 
把2%准则加上6%准则,当作你自己的交易经理。我举个例子来说明,如何利用这些准则进场交易。为了简单起见,在此假设任何一笔交易拿去冒险的钱占净值的2%,但事实上我们希望承受更低的风险。
 
一位交易人在月底时计算他的净值,发现有l0万美元,没有末轧平部位。他记下下个月最高的风险水准:每笔交易2%或2,000美元,以及整个帐户6%或6,000美元。
 
几天后,这位交易人发现股票A非常吸引人。他算好在哪里下到价出场单,建立了一个部位,承受2,000美元的风险,占资金的2%。几天后,他又发现股票B不错,做了一笔类似的交易,再拿2,000美元去冒险。那个星期结束前,他再买进股票C,一样承受2,000美元的风险。
 
下个星期,他看到股票D,比前面三档股票还吸引人。应该买吗?不可以,因为他的帐户已经承受6%的风险。他有三个末轧平交易,各冒2%的风险,如果市场走势不利,可能亏损6%。6%准则禁止他再拿任何钱去冒险。
 
几天后,股票A大涨,他将到价出场点移到损益两平点之上。仅仅几天之前,他不能买的股票D看起来仍然很吸引人。现在他可以买吗可以,因为他目前承受的风险只占帐户4%。股票B承受2%风险,股票C承受另外2%风险,但股票A没有承受任何风险,因为它的到价出场点高于损益两平水准。这位交易人买了股票D,砸下另外2,000美元或帐户的2%去冒险。
 
那个星期稍后,这位交易人看到后市极为看涨的股票E。他可以买吗?根据6%准则,不能买,因为他的帐户已经有股票B、C、D承受了6%的风险(他的股票A已经没有承受任何资金上的风险)。他必须放弃股票E。
 
几天后,股票B下跌,跌到它的到价出场点。股票E看起来仍然很好。他可以买吗不可以,因为他已经在股票B赔了2%,而股票C和D仍然承受4%的风险。这时再建立另一个部位,会使他超过每个月承受6%风险的上限。
 
6%准则保护你不受食人鱼攻击。当它们开始撕咬你,就立刻离开水中,不要让那骇人的鱼咬死你。如果你每笔交易承受的风险低于2%,那么你可能同时拥有三个以上的部位。如果每笔交易只承受帐户净值1%的风险,那么你可以建立六个部位,才会到达6%的上限。6%准则根据上个月月底的帐户馀额,保护你的净值,不考虑你这个月可能赚到的额外利润。
 
如果进入新月分时,你拥有很大的末轧平利润,那么你必须重新计算自己的到价出场点和交易规模,不让新的总净值中,有任何一笔交易暴露在2%以上的风险,而所有的末轧平交易加起来则不超过6%。每当你表现不错,月底之前帐户价值上升,那么6%准则允许你下个月加大交易规模。如果你表现不好,帐户金额缩水,它就会限缩你下个月的交易规模。
 
食人鱼资金管理法:
 
1. 期初资金 = 上期期初资金 上期盈亏(已实现)
 
2. 总计风险 = 期初资金 * 6%
 
3. 单笔交易最大风险 = 期初资金 * 1%~2%
 
3. 未轧平风险 = 买价 - 停利价或停损价
 
4. 可再投入风险 = 总计风险 - 未轧平风险 已实现盈亏
 
5. 出场 = (已实现盈亏 库存盈亏) < -6%,轧平所有部位,面璧思过,静待时机。
 
6. 总计风险应该随对盘势的判断而有所修正,比如说一百万亏损6万,其实也是很伤,所以如果对于盘势有疑虑,但还不到全面退场或翻空之时,不妨将6%降为3%或更低。
 
7. 总计风险随盘势调整原则:抢反弹或空头(年线下弯)1%,反弹确立2%,站上年线3%(3天),站上季线4%(3天)多头排列6%。
 
实际上,无论是系统交易,还是主观交易,食人鱼资金管理法是十分有效的资金管理办法,让我们合理评估风险,控制交易,从而实现资金的稳定增长。
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