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外汇做市商(B-Book)的“秘密”

时间:2017-11-02 23:47:14    来源:    作者: 匠恒科技
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扮演做市商角色的外汇经纪商,其交易平台是有交易员(DD)处理的平台。做市商提供的汇价是从自身利益考虑来决定的。做市活动的盈利主要是来自提供给客户的点差。点差即买卖价差,通常每一家做市商的点差是固定的。由于市场竞争非常激烈,因此做市场提供的点差通常都较合理。作为对手方,许多做市商会与你进行对冲交易,或者将订单抛给第三方。有时候做市商也可能决定站在你的对立面进行交易。(点击文章:《ECN经纪商的“秘密”》)
 
这类做市类型的经纪商也常被称为B-Book外汇经纪模式。做市商会站在客户对立面交易,虽然这样具有一定的风险,但是由于客户较高的亏损率,做市商盈利的可能更多,因此这种模式仍是一种传统的、相当受欢迎的经纪商类型。而且,站在客户对立面交易带来的盈利,也超过单纯收取的佣金费用。
 
做市商在市场高波动期间会加大点差,而且重新报价的情况多过于其它交易模式。此外,做市商最具争议性的地方在于它们常被认为在操纵交易,因为它们可以按照自身对市场的分析调整报价,使其高于或低于实际市场汇率。有些做市商还会分析客户的交易意图,在客户卖出时调低价格,在客户买入时调高价格。
 
做市商会将买卖价公开到自己的报价系统屏幕上。他们按照这些价格执行交易,客户从银行到零售外汇交易者不等。同时,做市商向市场提供部分流动性。做市商在每笔交易中都是对手方,他们必须站在你的对立面。换句话说,如果你卖出,他们必须买入,反之亦然。
 
做市商分两种:零售和机构性质。机构做市商通常是银行或者其它大型公司,它们通常向其它银行、机构、ECNs甚至零售做市商提供买卖报价。零售做市商通常是向个人交易者提供零售外汇交易服务的公司。
 
优势:
 
● 交易平台通常提供免费的图表分析软件和新闻资讯;
 
● 部分做市商的交易平台很简便,适合交易者使用;
 
● 与ECN经纪商报价相比,做市商的汇价波动较小。不过这对剥头皮交易者可能并不是好事。
 
劣势:
 
● 由于做市商可能站在你的对立面进行交易,因此订单执行过程中也可能产生利益冲突;
 
● 他们提供的买卖报价可能不如其它做市商或ECN经纪商的理想;
 
● 做市商可能会操纵汇价,要么使客户止损无法触发、抑或让交易无法达到盈利目标。做市商也可能将报价提高,使报价和市场价格相去甚远;
 
● 在风险事件发生时,客户可能遭遇重大滑点。做市商的报价系统和订单设置系统在市场剧烈波动时期可能被关闭;
 
● 很多做市商不满剥头皮行为,他们有意让剥头皮交易者进行手动执行,这意味着这类交易者的订单无法按照想要的价格成交。
本文标签:外汇经纪商
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