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参古望今:外汇交易者从市场崩溃历史中学些什么?

时间:2017-12-28 18:16:48    来源:数汇金融    作者:
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在金融市场中,发生过多次市场崩溃,进而对全球市场都会产生不同程度的影响。市场崩溃的原因可以追溯到世界范围内的政治动荡、战争、经济动荡、自然灾害等等。比如1929年10月美国华尔街股市崩盘导致的工业化国家经济大萧条、1973年10月第四次中东战争爆发在主要工业国引发二战以来最严重的经济危机、20世纪80年代拉丁美洲的债务危机、20世纪90年代日本泡沫经济崩溃、1997年到1998年的亚洲金融危机、2007年至2011年的美国次贷危机以及全球金融危机、2015年中国股灾等等。
 
在当今时代,全球的大多数市场是紧密相连的,当一个国家遇到特定事件时,很容易造成多米诺骨牌效应。金融市场的这种波动也会转移到货币市场。一般来说,在外汇市场中,更高的波动率意味着更高的利润,但是也伴随着巨大的风险。如果交易者能够在事件发生之前恰当的抓住这些机会,他们往往可以获得惊人的回报。因此有一些外汇交易者特别是短线外汇交易者会专门在事件的前后及时的进行交易,因为货币市场的震荡可能会导致某国的货币在很短的时间内大幅上涨或者下跌。巨额的收益深深地吸引了一些外汇交易者,但是也要警惕随之而来的巨大风险。
 
此外,世界各地还有一些重要的金融机构,负责监管经济状况,以帮助缓解金融环境,并在市场崩溃时采取措施刺激经济维持金融环境稳定。因此,外汇交易者和投资者也应该了解这些主要金融机构在发生经济动荡时如何采取措施协助其国家维持经济稳定。
 
国际大型金融机构
 
通常情况下,当经济出现大的动荡时,一些国家会设法采取措施防止更多的动乱。美国联邦储备委员会(FED),欧洲中央银行(ECB),日本银行(BOJ)和国际货币基金组织(IMF)是在发生经济动荡时协助其国家经济发挥作用的几个大型金融机构。
 
美国联邦储备委员会可能是世界上对金融和货币影响力最大的组织之一。自 1962 年应财政部的要求, 美联储开始进行外汇市场操作后, 美联储也可以使用自有资金而非外汇稳定基金的资金独立地进行外汇市场操作。在外汇市场操作问题上, 美联储总是与财政部进行密切的磋商和协作, 通常各自提供一半资金共同进行外汇操作, 从而保证美国国际货币和金融政策的一致性。外汇交易者和投资者应该密切关注美联储正在做什么以及他们的货币政策将如何影响全球其他经济体。
 
欧洲央行负责欧元与非欧盟国家货币间及第二阶段汇率机制(ERMII)下欧盟内货币间的外汇市场操作。外汇市场操作的外汇资金来自各成员国央行向欧洲央行上缴的外汇储备。外汇交易者应该关注欧洲央行的所有行为,以及欧元区国家对经济状况的看法和政策。
 
日本是世界上主要经济体之一,日本央行监测国家经济运行,日本央行采取的措施会对日本经济产生重大影响。日本财务大臣负责制定和执行日本的国际货币和金融政策, 包括开展外汇市场操作以维持汇率的稳定。日本财务省下设“外汇基金专项账户”,专门用于外汇操作。这些操作通常委托日本银行执行。外汇交易者和投资者应密切关注日本央行制定的货币政策。
 
国际货币基金组织是另一个重要的金融调控组织,它在保持全球经济稳定方面发挥着重要作用。外汇交易者应密切关注国际货币基金组织的消息。
 
在经济崩溃时应该注意哪些货币
 
主要的融资货币:日元
 
投资者购买高息货币,并以低息货币为交易提供资金,这通常被称为“套息交易”。在2008年以前,只有日本的利息一直稳定地很低。由于套息交易的规模很大,高息货币很多,而低息货币很稀有,所以要成为融资货币还需要很好的流动性,因此像日元这样的货币就成为了融资货币。
 
风险偏好:商品货币
 
传统的风险货币对是澳元,纽元和加元。这些是高收益率的货币对,通常与融资货币的套息交易背道而驰。当市场出现抛售时,这些货币对往往是第一个受到冲击。
 
流动性:美元
 
当市场出现大幅震荡的时候,投资者会寻求流动性安全的货币。通常来说世界上流动性最高的货币是美元。这意味着当市场崩溃时,美元通常会增强。需要注意的是,这并不是绝对的,比如美元兑日元。
 
避风港:瑞士法郎
 
瑞士法郎在动荡时期被当作避风港。瑞士银行体系的传奇力量,以及其中立地位,意味着投资者将瑞士法郎视为在动荡时期将资金停放的安全场所。
 
为什么要了解市场崩溃历史?
 
外汇交易者和投资者了解市场崩溃后的影响是非常重要的。历史通常会重演,追踪历史事件了解事态的原因以及发展可以在市场崩溃再次发生前后积极的采取措施应对。并且当市场崩溃时,多米诺骨牌效应通常会发生。进而影响发生危机国家的不同市场或全球其他国家。
 
市场崩溃的副作用是非常直接的。个人和社会都会有恐慌倾向。恐慌倾向可能会发展成内乱,暴力和抗议。而且,当市场崩溃,市场存在不确定性时,政治不稳定就会发生。许多国家都经历过市场崩溃,所发生的事件的历史有相似之处。当市场崩溃时,可能会出现大规模的罢工,绝望,不满经济事件的处理等。
 
总而言之,有很多变数都可能导致市场崩溃。外汇经纪商和投资者应该对此进行研究,更好地了解这些事件发生的原因以及如何从历史中吸取教训。
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