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量化投资之程序化交易三大基础

时间:2018-01-08 09:50:58    来源:数汇金融    作者:
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何谓程式交易

系统程式交易,顾名思义即是将市场上常用之技术指标,利用电脑软体将其写入系统中,藉由程式计算出买卖点,操作人只要依其讯号进行买进或卖出的动作,而不以自身的看法(Trend View)进行操作。程式交易的优点在于利用电脑化的讯号,以杜绝投资人可能因为盘势所产生的情绪化反应,进而作出不理性的下单,另外,亦可透过一致化的交易规则,而免除追涨杀跌的操作。一般来说,指标系统的设定通常可以区分几个方向:顺势系统、逆势系统、型态操作三种。

一般市场上常见的交易系统大多为顺势系统,顺势系统即为我们所称之「趋势单」,此种系统的胜率(Percent Profitable)不高,大约仅有40%~50%,也就是作十次大约只会赚四次,不过这四次却足以弥补其他六次的亏损,基本上属于一种「赚大赔小」的策略;第二种为逆势系统,事实上即为震盪系统,一般而言该种程式系统的胜率较高,大约可达到50%~60%,也就是「赚多赔少」的交易策略,而市场上常标榜的超高胜率系统即为此类,不过,长期下来可以发现胜率虽然很高,不过合计却是亏损的,原因就在于所赚到的六次往往不足以弥补亏损的四次,所以常常有投资人会发现跟讯号操作的结果,长期下来却是亏损,就在于「赚少赔多」的原因。

如何建构较佳的程式交易系统

一般来说, 要建构一个好的程式交易系统, 需要以下几项要件 : 电脑程式系统、完整数据资料库、 技术指标等 。 目前市面上的电脑程式交易系统有相当多 , 不过最常使用的套装软体有TradeStation 、MetaStock、Omnitrader等系统,其中以TradeStation功能最为强大,亦可对于所作之交易策略进行回溯测试(Back-Testing),不过由于其程式撰写难度稍高,因此需要花较多的时间学习,目前一般专业期货或证券自营商,或是国外的金融交易人员大都以此系统为主要交易依据。

历史数据资料库也是进行回溯测试(Back-Testing)必备的元素,特别是在盘中执行程式交易时更需要正确完整及连续性的即时数据,如此才能建构成为真正的动态程式交易系统。

在技术指标部分,则就有较大的差异,一般而言,端看投资人的交易偏好而言,若是以趋势系统作为出发点,则採用的操作指标可以像趋向指标(DMI)、动能指标(MTM)等为主轴,搭配其他交易规则进行操作;相反地,若以逆势系统为出发点,则可考虑以RSI、KD等指标为主轴,再搭配其他停损的机制作为辅助即可;至于型态系统,由于每个人对于盘势型态的看法不尽相同,因此此种策略在撰写上难度较为高,实务上较少人操作。上述的三种策略其中以趋势系统较被广泛运用,初学者可先以该系统作为出发点,找到赚钱的策略,尔后再进行修改。

通常来说,指标的选取上必须要注意到参数的设定不能过份的最佳化(Over fitting),否则将有可能形成最佳范例的问题,毕竟过去的优异绩效不能代表未来的绩效,因此当我们建构了一项策略,就必须要留意其参数的绩效是否稳定,如此才可以规避过度最佳化的迷思。

如何破解虚假的程式交易策略

在上述文章中,我们了解了一个可用的程式交易如何产生后,接下来的文章中我们将来看看,市场上标榜的优异交易策略,到底有哪些的迷思存在?如何去破除其迷思?

迷思1:超高的胜率或报酬率

坊间有许多的程式交易系统标榜有著超高的胜率,60%、70%…乃至100%,不过若我们细想可以发现,这些的指标都有著相同的迷思,即为先前文章中所提及之「赚少赔多」策略,虽然十次中可以获胜五到六次,不过剩下输的次数却足以吃掉先前的获利,因此虽然有著超高的胜率或报酬率,但是长期下来却是赔钱的,在震盪行情中往往可以抟取小利,但是若遇到大波段的趋势行情却是一败涂地,因此,当我们拿到一个超高胜率或超高报酬率的策略时,首先要作的便是以过往的交易明细,对照K线图型,找到是否因为大趋势发生而重伤,若有此种现象,则此种策略还是少跟为妙!

迷思2:交易次数过于频繁或未计入交易成本

一般而言,程式交易的绩效取决于两项因素,第一为技术指标的选择,第二为指标对于行情的灵敏度,有时候投资人可以发现,若未计入交易成本之下,你会有一个不错的策略,但是一旦加入交易成本的考量,则绩效将大幅缩水,而坊间有些贩售的交易策略即未加入交易成本的因素,使得其交易绩效过份美化,另外,倘若有个交易策略每天进出市场五次以上,则投资人也必须考量是否可行,毕竟交易次数过于频繁,不但会侵蚀原先的获利,而且投资人亦不一定跟的上讯号价格,因此交易成本的计入亦是一个好策略考量的因素。

迷思3:无法遵守纪律

当我们有了一个好的策略,能否获利的另一项关键就在于下单的技巧与纪律,在整个交易过程中,纪律大概就佔了成败的六成,至于其馀的四成就决定在策略,虽然程式交易的发明,可以有效去除人性的弱点,不过当我们在操作中,若无法有效遵守指标讯号而进出场,即使有稳赚不赔的策略也无法让您致富,因此,当讯号出现买进或卖出时,身为交易者(trader)必定要遵守讯号操作,如此才有机会依循著策略的目标而获利。

综上所述,我们介绍了一个好的程式交易策略要如何制定,以及如何判断坊间贩售的策略优劣,最后也探讨了可能出现的交易迷思,事实上,一个依靠程式交易致富的投资人,重点只有一个,就是严守交易纪律,也只有遵守每一笔策略的讯号,才可能抓住每一次操作的获利!

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