外币存款利率陆续下调 引发外币理财产品量价齐跌

2012-10-26 07:56:19    来源:    作者:

    2012年7月份以来,工行、农行、中行、建行、交行、汇丰等各大商业银行纷纷陆续下调外币存款利率。以中国银行为例,根据该行官方网站显示,其在8月27日对美元、欧元和港币存款利率进行了调整,活期存款利率从0.10%、0.10%、0.02%分别下调至0.05%、0.01%、0.01%,另外美元、欧元一年期存款利率从1.00%、1.10%下调至0.75%、0.70%,其余各期限利率也出现不同程度的下降;国庆节刚过,该行时隔一个多月再次下调外币存款利率,此次涉及币种为英镑、欧元、澳元,一年期存款利率分别从0.75%、0.70%、1.575%下调至0.10%、0.20%、1.50%。

商业银行普遍下调外币存款利率的原因主要在于,2012年以来人民币升值预期较之前明显减弱,加之疲软的外贸形势以及房地产下滑背景,导致企业和居民持有外汇意愿升高,从而外币存款规模快速增长,但是外币贷款增速却无法跟上,因此造成了外币存贷款之间较大的规模差额。同时,欧美等发达经济体维持低利率或降低利率的行为导致国内银行外币存贷款业务利差呈缩减趋势,这种外币存贷款之间出现的供需失衡现象使得商业银行面临较大的经营压力。此种压力致使各大商业银行集体下调外币存款利率。

外币存款利率的陆续下调引发了外币理财产品的收益率接连下滑。下半年以来,各外币币种不同投资期限类型的理财产品对于预期收益率的定价均出现了下调趋势。

以美元款1个月至3个月期限段的债券与货币市场类理财产品为例,5月份至10月份该类型产品的平均预期收益率依次为2.89%、2.75%、2.17%、1.13%、0.73%和0.58%,下滑速度和幅度均较为显著,其余期限段产品也都表现出明显的下滑态势。此外,澳元、欧元以及港币等币种理财产品的预期收益率也呈现出快速下降的走势。从各外币币种不同投资期限段的债券与货币市场类产品平均预期收益率走势图可以看出,7月份至9月份是收益率下滑最快速的时间段,这与商业银行纷纷下调外币存款利率的时间节点比较吻合,印证了外币存款利率与外币理财产品收益率存在联动关系。

除了收益率出现颓势之外,外币理财产品的发行量也受到明显打压。5月份市场共发行近250款外币产品,到6月、7月和8月已降至200款出头,9月份发行款数已跌破200款,截至2012年10月23日15:00的10月份只发行了70款。分币种来看,情况同样是下降趋势,其中美元、澳元、欧元以及港币产品受到的影响较为严重。可以得出,外币理财产品预期收益率的下调使得投资者购买此类产品的欲望降低,从而对产品销量产生了较大影响。

在外币投资空间缩窄的情况下,持有外币的投资者仍可选择外币理财产品,毕竟产品收益率相比较外币存款利率还是有明显优势的,同时最好选择中长期理财产品以锁定较高的收益率。

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