以色列新外汇监管条例正式实施

以色列新外汇法案2014年通过，2015年首次实施。对于蓬勃发展的，以前无监管的以色列外汇市场，这将是重大转变。以色列有8-10家大型交易公司为以色列客户提供服务，估计有数十家公司在无监管状态下运营。

 

为了提供关于新法案的全部细节，LeapRate采访了Tal Ron, Drihem & Co. 律师事务所的Advocate 和Notary Tal Itzhak Ron，该事务所是金融技术、高科技和博彩行业中处于领先地位的律师事务所，LeapRate采访的目的是全面了解在新法案的监管下，经纪商应该注意哪些问题。

 

Ron 先生全面简明的发表了自己的意见：

 

以色列证券监管条例（交易平台和个人账户），5775-2014中的新要求明确指出：以色列将对外汇行业实施监管。新的监管条例旨在保护经纪商和客户，其详细要求可能显得令人生畏，我们希望这些监管条例可以给以色列外汇行业带来新的开始，以色列外汇业出现10年来一直野蛮生长。

 

新的以色列证券监管许可最初只颁发给能够向代理提供风险、突发事件、相关风险预算以及启动成本相关大量记录的经纪商。牌照还将按照初始资本对希望申请许可的经纪商进行分类。

 

申请牌照的最低资本要求为80万新谢克尔（约20万美元），并只授予经纪商有限许可，经纪商要遵守证券监管局的严格监管。拥有150万新谢克尔（约38万美元）的经纪商将可以获得完全许可，但必须使用流动性提供商的服务保护经纪商免受市场风险。

最后，只有拥有400万新新克尔（约100万美元）的经纪商才可以获得最高等级的许可。需要注意的是，这些金额必须留出备用，从而确保经纪商的牌照持续持有资格。资格审查和再分类每年都将进行。除了年度许可费用还需要支付：限制牌照为2.5万新谢克尔，无限制牌照为5万新谢克尔。公司还必须始终购买保险，并留有10%的预算来应对市场风险和其他风险。

 

然而，对于零售经纪商来说，更为紧迫的是投资者相关的新的透明度要求和监管条例。例如，价差将以每个交易者的个人方式为基础进行限制，这将需要经纪商进行调查。包括确定交易者的年龄及其他因素。新的交易者在可以开始交易之前将必须提供特定担保，并需要在入金前与经纪商签订合约。投资者资金必须一直在隔离账户存放，交易价值可以增加或减少，不可以直接存入经纪商账户，这已经成为行业管理。要求出金必须立即执行。

 

随着新条例的实施，任何经纪商都将发现，继续与客户进行B-Book交易将会非常困难。如果出现利益冲突，经纪商必须告知交易者，例如当经纪商从客户损失中获利时，还要告知交易者利益降低冲突出现的可能性以及经纪商缓解这种情况所采取措施。经纪商必须报告与交易者进行的每笔交易，B-Book经纪商可能会发现问题，因为只有与经纪商进行的交易才会被记录。

 

新条例还提供了投资管理的基本框架，之前这方面是处于空白状态，例如通知经纪商哪些文件必须保存，哪些必须销毁，比如哪些记录必须保存。其中一些必须保存7年。

 

还包括必须一直向交易者和证券监管局提交的新报告，报送周期包括每两周、月度、季度、年度和每两年，还包括交易者账户中任何重大事件的发生。

 

自然还宣传方面的新规定，向交易者提供具体商品相关的所有种类的咨询或建议都是禁止的。

 

最后，应该注意的是并非所有上述监管条例都必适用于全部交易者。例如，特定客户——比如金融机构——将可以按照协议以合约形式放弃权利。

 

这一切都意味着什么？答案是：对于交易者意味一个更为公平的交易环境，对于经纪商意味一个更为专业的行为准则。尽管这些新条例提高了入市门槛，但是它们可以确保外汇经纪商长期运营的生存能力和稳定性。我们估计，以色列大型经纪商（包括以色列本地以及主要品牌的以色列业务）即将受到监管，一些规模较小的零售经纪商将试图继续照常营业，但面临风险。已收有很多行业参与者就相关问题向我们咨询，对于不想错过这班车的公司我们已经与其开始了相关流程。

 

法案中仍有一些问题尚未明确，例如，这些条例是否适用于二元期权经纪商？它们是否适用于只拥有以色列以外地区的交易者的经纪商？在判例法出台前，这些问题可能无法找到最终解决方案。对于经纪商，这意味着它们仍将有机会在这些灰色地带继续运营。找到合适的法律顾问，避免违反新条例，这比任何时候都显得重要。