福汇公开1月15日内部闪电崩盘细节
2015-03-13 12:16:02 来源： 作者：
福汇（FXCM）近日公布了1月15日其系统和广泛的外汇市场遭遇闪电崩盘的细节内幕。
福汇在当日的相关时间点情况如下（美国东部标准时间，上午）：
04:30，瑞士央行宣布取消维持三年欧元兑瑞郎的1.2000下限。
04:30:37，欧元兑瑞郎首次跌至1.2000以下。
04:30:56，9秒后，汇率跌至1.1659，福汇的流动性提供商——主要国际银行迅速取消流动性提供。
04:30:57，福汇系统“断路器”启动，停止新的报价和交易。这些断路器主要用来保护客户免受错误报价和场外交易的影响。
04:31:08，汇率跌破1.2000后的21秒，只有1家流动性提供商对福汇报价，1.1094，几乎跌了近1000点。
04:31:43，一家主要国际银行报价，1.0037。另一家报价为1.1556（在同一时间这两家的报价相差近1500点）。EBS此时的报价在1.0000。
04:32:41，福汇的流动性提供商其一报价首次为0.9831。EBS此时的报价为1.08115，相差近1000点。
04:33:32，一家主要国际银行报价为0.6374，另一家此时的报价仍然为1.1220（同一时间两家报价相差5000点）。而EBS此次没有有效报价。
04:35:16，还是没有EBS的有效报价，另有三家流动性提供商在2秒内的报价差距范围达6000点，分别为1.1078，0.5696，0.9769。（注：0.5696是当时福汇所有流动性提供商的报价中最低的。）
04:42:28，EBS报价0.9550，下一秒变为0.5000（相差4500点），五秒后回到0.9600。
04:55:40，市场最终保持在一个价位摇摆，但是波动仍然非常剧烈。主要外汇行业ECN的报价在0.87到1.0001之间（约1300点）。
05:10:00，市场开始在1.0400稳定下来。差价和持续价格仍然超过100点。主要外汇行业ECN的报价在1.0120到1.0600之间（约480点）。
05:17:00，福汇关闭报价“断路器”，价格开始进行更新。交易仍然暂停。
05:23:00，福汇回复交易。流动性水平在正常水平的5%左右，只有3到4家流动性提供商还在持续报价。
福汇认为1月15日为闪电崩盘事件，机构外汇市场停摆，无法正常运行：
从上面的时间点可以看出，瑞士央行突然宣布消息，导致整个机构外汇市场瘫痪，造成流动性缺乏，市场急剧波动，价差处于无序状态，交易无法执行。在发生的其它一些主要市场突然危机中，福汇的流动性提供商还有能力继续报价，并提供持续的流动性，但1月15日的瑞郎事件却非常意外，它导致市场极度缺乏流动性，出现重新报价。
● 无流动性：近40分钟几乎没有适用的流动性
● 极低价格：外部ECN价格低至0.2000和0.5000
● 极端价差：欧元兑瑞郎的平均价差超过2000至3000点
● 极端波动：欧元兑瑞郎汇率波动平均相差6000点
1月15日，欧元兑瑞郎数秒内就暴跌40%，市场类似事件如2010年道琼斯工业股票价格也曾闪电暴跌，但相比之下，其在数分钟内跌幅仅为9%。
福汇发布了一个商业声明，证实了在2015年1月15日，瑞士央行（SNB）突然宣布瑞郎与欧元脱钩，不再维持原固定汇率1.2000上限，之后在外汇行业引起前所未有的混乱和市场的急剧波动。
福汇认为瑞士央行的这种行为是非常不负责任、非常鲁莽的。在此之后，福汇就停止了任何带有一定风险的货币交易，包括由政府潜在操纵，或者有固定上限、下限、脱钩和波幅控制的货币。
欧元兑瑞郎：急剧价格波动时间表（图片来源：FXCM）