福汇高层电话会议到底说了啥？
2015-03-17 20:32:54 来源：汇商 作者：
汇商上周曾报道，福汇（FXCM）公布了其2014年第四季度和全年财务报表，同时还公开了2015年2月份的交易数据（详见《福汇2014年第四季度收入增长19%，2月交易量暴跌41%》）。那之后，福汇首席执行官Drew Niv和首席财务官Robert Lande进行了一次电话会议。福汇的高层近日再次满足大家的好奇心，透露了2015年1月15日瑞郎“黑天鹅”事件后，公司的未来发展计划。
这次电话会议的主题如预料的那样，围绕的是福汇在接下来数月的机构重组。Drew Niv表示，除了已经详细讨论过的出售机构业务之外，福汇还将继续调整业务范围，并准备出售福汇日本和福汇香港分公司。
不过，可以肯定的是，福汇不会放弃中国大陆市场，出售香港业务不等于丢弃庞大的中国市场，它们仅出售香港监管机构监管下的客户资产，这种资产出售方式不会影响福汇继续开拓大陆市场。
在1月15日瑞士银行突然放弃瑞郎兑欧元1.20下限后，福汇就陷入资金困局而濒临破产，为继续维生，福汇被迫接受外部融资，与Leucadia签下3亿美元贷款协议，这份“城下之盟”规定起始利率为10%，之后每季度利率增加1.5%。
市场分析，福汇在瑞郎“黑天鹅”事件中的亏损已从最初公开的2.25亿美元增加到2.79亿美元，这个数字刚好可以与实际税后福汇拿到的Leucadia救助款相符合。
Drew Niv在电话会议中还提到，公司将尽量出售非核心资产来减轻背负的Leucadia债务。此外，福汇还决定准备退出日本和香港市场业务。
Drew Niv表示：“我们决定退出日本和香港零售外汇市场，并在当地出售我们的分公司。出售这两家分公司，不仅能为公司带来实质性的收入，而且还能释放出5000万美元的流动现金。”
Niv先生提到的这5000万美元中，2200万美元现金流在福汇日本分公司，另2800万美元在福汇香港分公司。
Niv先生说：“我们相信，出售非核心业务的收入，再加上从分公司中释放出的现金流总数能达到2.5亿美元，这部分即使无法完全覆盖Leucadia贷款，至少也能让公司有一阵轻松的日子。”
不按照美国公认会计准则（GAAP）来计算的话，2014年福汇日本业务的息税折旧摊销前利润（EBITDA）总计600万美元。而2011年，福汇以500万美元收购日本经纪商GCI Capital的零售外汇业务，其中包括1.7万个账户和1.1亿美元股权。同年，福汇又以1700万美元收购了日本外汇经纪商Foreland。
考虑到日本市场的丰厚利润，还有多家企业在当地积极的扩张野心，福汇日本业务的出售价估计能达到4000万到5000万美金左右。
福汇香港方面，不按照美国公认会计准则（GAAP）来计算的话，2014年调整后EBITDA总计250万美元。由于福汇品牌早已深入人心，尽管瑞郎危机对其冲击较深，但福汇在当地的品牌信誉仍保持不变，许多客户仍然继续在福汇持有账户。
预期出售的主要收入还是来自于福汇的非核心资产。2012年，福汇以1.76亿美元收购Lucid Markets，这项收购的预计总花费在1.92亿美元左右。
福汇的另一大机构业务FastMatch也在瑞郎危机后遭遇了交易量的下滑。
福汇拥有FastMatch的35%股份，这部分股份也在出售名单上，一起出售的还有福汇在V3的高频交易投资。福汇曾经花费1600万美金收购V3的50.1%股份。
福汇2014年第四季度每百万零售收入（RPM）为69美元，这比它再之前的财物报告中预估的数值低1美元。
为了优化RPM，福汇宣布将对2万美元以下的入金账户重新使用有交易员处理平台交易模式（DD）。
Drew Niv在电话会议中表示：“为加速核心业务的发展，公司将上限针对小型零售外汇账户的混合处理平台模式。我们有许多客户账户入金少于2万美金。这类型账户的数量也许比较多，但是这部分交易量却少于公司总交易量的一半。”
目前福汇集团尚未就出售香港和日本公司等相关事宜发布正式公告。