后黑天鹅时代的混沌汇市——宏观视角下的铁汇之变

　　2013、2014年间做得风生水起的IronFX铁汇在2014年底到2015年初似乎过得并不平顺，漫天飞舞的新闻和舆论犹如X光一般，把铁汇照了个里外通透。如今和160多名中国投资者在主场塞浦路斯对薄公堂的IronFX铁汇似乎并不孤单，Saxo Bank盛宝银行也上了被告席，面对20个客户的集体代表，Saxo盛宝面对的诉讼金额是比IronFX铁汇多10余倍的1500万美元。相对铁汇以调查违规交易为由限制部分客户出金的举动，Saxo盛宝私自篡改客户交易数据以损害客户的做法似乎缺乏正当的理由。不管怎样，在2015年1月的瑞郎黑天鹅事件后，整个外汇零售行业似乎进入了一种混沌的状态，比如艾福瑞英国到等经纪商破产，或者FXCM福汇等经纪商濒临奔溃，甚至有如API这样的黑平台携1.1亿元巨款人间蒸发。短短的几个月，各种外汇行业新闻层出不穷。后黑天鹅时代，外汇行业何去何从，今天我们对最传奇的铁汇，一反微观分析的常态，从行业宏观来谈谈铁汇以及整个汇市的今天和明天。

 

　　铁汇以出众的交易服务和不断刷新行业纪录的实盘交易大赛巨额头奖：如法拉利、兰博基尼和太空游等阔气的奖品以及常年的交易赠金优惠活动，造就了IronFX铁汇奇迹般的发展崛起。然而，这些打破行业常规的举动却为行业竞争者的集体打压埋下了祸根。有时候行业新星在一些人眼中更像是门外汉的代名词。更况且出生“贫寒”的IronFX是做市商和STP混合模式的经纪商，完全不入那些高高在上的大型STP/ECN经纪商的法眼。

 

　　瑞郎黑天鹅来得很及时，今年早些时候瑞士央行取消瑞士法郎兑欧元的汇率上限冲击了整个零售外汇行业。瑞士法郎的飙升让不少零售汇商蒙受损失，多家经纪商岌岌自危，以求生存。而IronFX铁汇却毫发未伤，其主要原因是IronFX铁汇使用了STP与做市商的混合模式进行客户交易执行及撮合，并配合了严格的交易风险管理技术，事后IronFX也和同类型的汇商先后宣称全部承担了在瑞郎冲击后客户穿仓的负余额。所以，IronFX铁汇以不战而胜的方式，登上了行业的宝座。加上《华尔街日报(博客,微博)》所报道的IronFX铁汇将赴美国上市的惊人消息。这到底是命运使然还是乱世出英雄呢？

 

　　然而，早已混沌的外汇行业，却已经为IronFX铁汇种下了苦果。不论铁汇的未来如何，外汇行业在黑天鹅事件后的乱象丛生开始让投资者却步，铁汇的IPO不论真假，似乎已然没有了意义。此时多数的外汇投资者表现出了一种类似要挤兑外汇零售业的情绪。这个时候，不论出于什么目的，只要是散布错误的谣言，就很容易对铁汇造成致命的打击。果然，谣言很快的就出现了。去年，一个地方性的新闻频道错误性地报道了IronFX铁汇不具备国际证券、外汇交易和资本交易的相关资质的消息。显然，IronFX铁汇这样的全球性公司，必然是在有相关法律许可及指导的情况下才能经营的。所以IronFX铁汇随即回应相关报道，声称该报道为不实报道并且将针对该电视台采取法律行动。然而，又一则关于中国客户对IronFX铁汇管理人员进行身体攻击及威胁的煽动性谣言，更让不少交易者失去了对事件真实性的判断能力。整个过程，先于黑天鹅事件发生，后于黑天鹅事件爆发。可见，铁汇不仅是被行业所拖累，更被无形的对手摆了一道。

 

　　经过业内专业人士的深入调查后发现，一部分违规交易者主要是滥用了IronFX铁汇推广活动而导致的交易行为。他们通过网络和金融专业知识，将IronFX铁汇明文规定的违规交易手段包装成套利产品，并大肆宣扬收益的稳定性以谋取不知情者的投资。这种手段在最近倒闭的多家P2P金融企业中尤为常见。而IronFX铁汇针对这些部分极少数的违规交易者所采取的限制行为，却被个别利益关联媒体以过分渲染的手法予以报道，而对IronFX铁汇绝大部分客户仍然正常交易的事实情况却只字不提。这样过于片面的报道或多或少的对正常交易的客户和蒙在鼓里的读者及投资者提供了混淆视听的效果，也客观上为违规交易者营造了“先声夺人“的舆论氛围。毕竟设计归罪于一个规模大且低调的企业并逼迫其就范要比自己承认诈骗要容易得多，这也是正常人在自我生计被威胁时的典型应激反应。

 

　　然而，传言具备各种特定的情节，就会像瘟疫一般传播开来。这些煽动性报道容易让IronFX铁汇的客户产生恐慌情绪，而在传播学中，恐慌情绪一旦蔓延，就会发生严重的后果。比如质疑、猜测IronFX铁汇的兑付能力，且最为极端做法，还出现了个别粗鲁的、甚至是暴力、违法的行为。而一些不明就里的媒体在此期间的各种炒作也让IronFX铁汇变成了众矢之的。更有个别业内专业人士借此机会，以实名评论分析，期以炒作自己提高知名度。正如莎士比亚在《麦克白》中所言，充满喧哗与骚动却全无意义。个别谋取私利的违规交易者和岌岌自危的汇商们，一时间在瑞郎事件后把整个汇市搅的浑浊不堪，目送着巨头福汇倒下，似乎还想要新贵铁汇一同陪葬。

 

　　有趣的是，“四面楚歌般的幻境”且经历了黑天鹅事件并没有让IronFX铁汇流露出丝毫的退却之意。IronFX铁汇先是宣称从没有收到英国、澳大利亚、南非、新西兰、俄罗斯、乌克兰、迪拜及塞浦路斯八大监管机构的任何违规通知，随后又确认对于收购Alpari艾福瑞英国的意向，并与临时接管方KPMG进行洽谈。接着又宣布将持续战略发展方向，进一步深入本土市场并向更多的“新大陆”进行扩张，比如意大利、迪拜等国。并在2月至3月初，有条不紊的推出新的交易产品，并调整了公司的人员结构，扩充了客服力量以应对谣言的传播。更投入了大量资金开发并发布了支持3000多种金融工具交易的MAT多资产CFD合约交易平台。有相关评论指出，IronFX铁汇针对零售客户推出新产品的做法系结构分级，与FXCM福汇放弃向零售客户追偿瑞郎行情穿仓损失而转为向10%的机构客户进行追偿的做法有相似之处，双方均重视维护零售客户的利益。这些拥有全球多个国家金融监管的大规模汇商，似乎比其他小汇商更明白零售客户是经纪商立足的根本。

 

　　而盼着撂倒行业巨头的人们似乎希望落了空，而他们的期望反倒发生在规模相对较小的FXTM富拓外汇身上。一些外汇论坛相继爆出FXTM富拓外汇私自清空中国区客户账户余额的恶劣情况。是否继续搅浑汇市的做法起到了反效果？还是黑天鹅事件的冲击依旧在持续？虽然具体情况不得而知，但可以肯定是，除了行业巨头们外、最受伤的还是零售客户们。

 

　　汇市的混沌似乎还在延续，针对铁汇的壮举也荡气回肠了数月。有人说该事件已经告一段落，但在笔者看来，这是一个新的开始。外汇行业全新的一轮洗牌在后黑天鹅时代正慢慢酝酿着，重视零售客户利益的汇商，才会存活下来，才会被交易者选择和信赖。