外汇跟单交易，只是听起来很美？

社会化复制交易，又称为跟单交易，是目前蓬勃发展的一种外汇交易形式。它基于一个朴素的理念，专业的人干专业的事，通过筛选机制让高手脱颖而出。普通投资者自由选择多个高手，匹配资金，进行同步自动化复制交易。

 

汇商琅琊榜此前发表过三篇文章，表达对于跟单网站这一模式的看好。

 

跟单交易最先在国外发展起来，主要代表为zulutrade和myfxbook这两个跟单网站，但是国内交易者对此知道的并不多。纵观过去十余年的互联网发展史，国际上成功的互联网站，在中国基本上全军覆没。所以国外的跟单网站无法吸引中国交易者，实属正常。语言和用户体验不符合，是主要的原因。

 

随着外汇产业的发展，社交金融在外汇领域必然产生新的独角兽。互联网O2O模式，已经开始渗透到各行各业。在外汇交易领域，通过网络两端连接交易高手和投资者，进行资源和交易的匹配，是一种非常理想的商业模式。在跟单这个o2o模式中，多方都能受益。

 

对于交易者而言，缺少资金可能是高手的头痛事情。跟单网站从理论上能够解决高手的业绩展示和交易员品牌宣传作用。良好的业绩，借助跟单的自动化机制，可以吸引大量的资金跟随交易，其中的信号费用、手续费或者净值分成，足以刺激交易员打造稳定成熟的业绩。

 

对于投资者而言，缺少投资经验，很容易导致交易亏损，加上耗费很多的时间，外汇交易并不适合每一个普通投资人。跟单网站的高手发现机制，等于能够为投资者提供一种新的体验，即投资者可以跟随100个索罗斯，把资金等分给这些索罗斯们，那么一群高手创造的业绩，从理论上讲也应该会有一个理想的综合性收益。

 

在这样一种完美理论的假设下，国内诞生了一大批基于跟单模式交易的外汇网站和平台。在这个行业耕耘的领先者，比如来自深圳的follow me，上海的交易家，新进入中国市场有着平安投资背景的e投睿，还有主打交易平台模式跟单的福亿formax和老虎金融tigerwit，都在用各自不同的方式在探索。

 

跟单模式理论上的完美，并不能代表现实中交易者对它们有着格外的青睐。据汇商琅琊榜小编观察，多数交易者对跟单网站选择了不信任。也许这有着客观的因素。比如国内外汇交易井喷期不过两三年，有着丰富交易经验的高手并不多；很多外汇交易员不懂得跟单网站的巨大威力；这些跟单网站和平台，可能本身也是行业的新玩家，处于商业模式的摸索期。

 

但在汇商琅琊榜小编看来，跟单网站的筛选机制有问题才是最重要的原因。筛选机制僵化，自然无法吸引专业的交易员入驻。如果跟单网站确实能够为稳定的交易员，带来超高的跟随资金和收益，便能够吸引专业的资管团队和交易高手入驻跟单网站。

 

一个做得好的跟单网站，必然首先要能够吸引酷爱外汇交易的投资者入驻，而非打酱油的入门级投机派。只有资深的交易者，才明白外汇盈利的困难性，才明白稳定性收益的合理之处。

 

大规模的市场资金，追求的是稳定收益，而非超额收益。所以，跟单网站的筛选机制，如果建立在刺激用户去追求超额收益上，是方向性的错误。基于这样一个前提，我们认为跟单网站从设计理念上，需要供用户能够有效分辨出，谁是稳定性盈利的高手。

 

这回归到一个本质问题上。怎么判断一个高手，属于稳定性盈利的选手。跟单网站的产品设计逻辑，都要往这个方向上去靠拢。只要有损于稳定性判断的筛选指标，都是对交易员的误导。不合理的筛选指标，会错误地引导交易者偏离交易本质，向着跟单网站的推荐偏好去做单，而非本着内心的召唤。

 

筛选交易高手，在基金公司看来，也是一个很困难的事情，需要时间和一系列指标进行辅助判断。但不管什么样子的指标，稳定性盈利和回撤控制在一定范围，是最核心的判断指标。

 

跟单网站的产品设计，有一系列不合理之处。那么什么样的指标，属于对交易员稳定性的偏向性损害？打几个比方。

 

第一，胜率指标。这个指标对于跟单网站来说，取消更好。胜率完全无法反应交易员的盈利概率，反而会刺激交易员为了追求胜率，而采取扛单等手法。这对净值带来的潜在伤害是巨大的。多少跟随者不信任跟单网站，就是因为轻信胜率过高的交易员。所以，取消掉胜率指标，未尝不可。

 

第二，跟随盈利指标。这是个对跟随用户产生误导的指标，只能作为参考，而不能作为筛选项。并不是跟单赚了更多钱的交易者，业绩就更优良。这其中有一个重要的区别，就是跟随资金的规模。管理100亿私募基金的公司，盈利的绝对值一定要高于管理10亿的私募，但是这不代表百亿规模的基金经理的业绩比10亿规模的要强。这是一个浅显的道理。为了刷榜，跟单的规模是可以人为制造的。而且，很多人盲目的跟风去跟单，也会让跟随盈利指标丧失可信度。我们必须很清楚，在投资行为中很多人并不能为自己的决定负责，也没有能力为自己的钱负责。

 

第三，回撤率指标。这个指标很重要，但是如何运用这个指标，却要非常严谨。回撤率指标之所以在某些时候会失真，主要的原因出现在客户在交易中途会出现出金和入金的现象。这样加权进行回撤率的计算，往往会偏离回撤的本源。在基金管理行业，我们都知道通过份额赎回等行为，可以人为影响回撤率，干扰客户判断。这一行为同样会出现在外汇跟单网站中。所以，我们建议，要通过设立跟单网站的某些机制，来对进入排行榜的交易高手，约定封闭期。这样可以大幅简化在回撤率计算标准不统一上出现的问题。

 

第四，净值曲线指标。国内的几大跟单网站为什么无法得到专业交易者的认可，主要原因就在于，我们无法通过网站上的曲线图，来一眼清晰地判断该交易员，水平到底如何。如果业内人士都无法分辨交易者的水平，相信再多的衡量指标，都是本末倒置。衡量一个选手的交易水平，最简单的办法， 就是调出该账户的两条线。一条线是净值曲线图，另外一条线是浮盈曲线图。这两条线，可以清晰明了地展示出，该选手是否喜欢扛单，净值回撤如何，历史业绩如何。这是最简单、最清晰的评估一个选手交易能力的方式。目前，只有mql5的官网做到了这一点，可以展示这两条线。所以我们要去衡量一个人的水平如何，会告诉他，把你的真实交易账户绑定到mql5网站，把页面地址发过来看。

 

跟单网站上有几种用户类型。主要的用户，必定是追求稳定性收益的用户。所以，一切产品设计和运营的理念，要围绕筛选稳定性选手和专业资管团队进行。只有很少的用户，会去选择跟随超高收益的选手。因为懂行的人都知道，超高收益不可能持续，而且只适合投机的小资金。如果一个跟单网站，着眼点在于吸引跟风投机的用户，并且发现机制基于投机，必定不可能从一开始就得到专业资管机制的青睐。

 

一个跟单网站，理论上只需要有20家具有专业稳定水准的外汇交易团队入驻，他们所创造的交易组合收益，就可以吸引所有的用户。大部分的展示账户，都是市场的杂音，属于无效排名账户。用户筛选看到的无效排名用户越多，对于跟单网站的信任度就会直线下降。所以，我们建议，跟单网站要设立一个精品信号展示区，里面要放置经过专业资管机构筛选出的过硬信号。这个精品区，信号不需要很多，但是要完全过硬，通过网站层层的选拔机制，加上人工评估机制，才可以有。

 

毕竟，找到具有专业投资能力的人，是一件非常重要而且很耗费精力的事情。跟单网站不能只期望通过一些简单的指标就自动筛选出来。这是不科学的，也是不可能的事情。把这个筛选的复杂过程，交给跟随用户，更是不合理。因为用户更无法通过一些似是而非的指标，去分辨谁是优秀操盘手。

 

可以探寻的跟单机制是，跟单网站来设计一种方式，让专业交易、非常懂行的人，来帮助挑选网站上的高手，这类似于伯乐机制。在几万交易员中，通过一系列的指标和净值曲线，让伯乐来筛选找到潜在的千里马。伯乐通过对这些千里马的长期跟踪发现，甚至是孵化、监督，帮助这些潜力型的交易员稳定成长。最终，这些辅导过的交易员，经过层层考核，进入到跟单网站的精品信号源区域，成为网站信号源的核心。同时，要建立优质信号源的退出机制，优胜劣汰。只有这样，才能够保证信号源的质量长期稳定，减少普通投资者一头雾水的自己去找高手。

 

总结，理想的跟单网站的机制是专业做资管的人，在跟单网站上寻找专业的交易员，建立专业的辅导孵化机制，推荐到精品的专业信号源区域，让不专业的人去跟随。跟单网站的意义，则在于以合理的研发和运营，把这个机制有效融合到工具和体系中去。