【黄金晨报】“特朗普风险“引爆避险 黄金大涨1.5%创年内最大涨幅

国际现货黄金周一（2月6日）涨超15美元，收于日高1235美元关口，突破三个月新高。特朗普上台后一系列激进措施震惊市场，德法大选年不确定性升温，全球政治、经济不确定性上升，资金大举流入黄金ETF资产，黄金创今年来最大日涨幅。

 

现货黄金周一（2月6日）亚市早盘开于1219.56美元/盎司后短暂下挫录得日内低点1218.90美元/盎司后转身上攻，金价小幅上涨。欧市金价转盘整，多空拉锯后多方控盘。美市多头大力上攻，买盘推动金价持续攀升，不断刷新前高，录得日内高点1235.30美元/盎司收盘于此高位，涨幅1.3%。

 

特朗普上台后一周，抛出的一系列政策“浇灭”投资者侥幸心理，他宣布退出TPP，威胁德国操纵汇率，发布“穆斯林入境禁令”导致美国政府与法院对峙。

 

“特朗普交易”已经转化成“特朗普焦虑”。对美国政局不稳，以及全球贸易等忧虑，导致投资者全面拥抱避险资产，大幅推升黄金、白银，以及国债等避险资产价格。

 

此外，欧洲政治不确定性促使投资者买入黄金。法国总统候选人勒庞(Marine Le Pen)在竞选活动中表示，她将对抗全球化，并带领法国脱欧。

 

勒庞的讲话导致市场对法国政治不确定的担忧升温。欧洲政治不确定性促使投资者买进美国、德国和英国国债，而法国、意大利、西班牙和希腊国债遭到抛售。法国10年期国债收益率升至2015年9月以来最高水平，法国10年期国债与德国10年期国债收益率之差扩大到2012年11月最高水平。

 

值得关注的是，数据显示，对冲基金和投机者在特朗普当选后首周内大举买入。截至1月31日当周，纽约COMEX期金的投机性净多仓升至8周以来的高位，过去四周内三周上涨。

 

据黄金头条网数据，全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST 持仓周一较上日增加4.14吨，当前持仓量为818.65吨，连续三个交易日增仓后，该基金过去一个月内转为净增持。

 

贵金属分析师Jim Wyckoff认为，技术上看，多头短线占据绝对优势，收于日内高点意味着多头下一个目标将是1250美元重要关口，首要支撑位置为1,220.80美元，第二支撑位1,208.30美元。

 

网易贵金属高级策略分析师周玉鹏认为，当前国际金银仍处于近些年来的年初规律性上涨走势当中，笔者之前撰文指出，年初阶段是国际金银市场多头的发力时段，主要原因是每年的年初阶段世界性的节假日较多，包括圣诞节、元旦及中国春节等重磅节日，而此时，作为世界上金银的主要消费国，中国和印度的需求通常会大幅提高，需求的提高推升了国际金银价格，而当前的国际金银走势也证实了这一点。对于后市的金银走势，金银的多头仍有空间，后续的元宵节、西方情人节等节日仍有可能继续推动金银价格上涨；另外，欧洲各国的大选也即将提上日程，若欧洲的民粹主义势力继续抬头，或将造成英国退欧后的欧盟继续分裂，市场避险情绪将受到提升，而金银或将成为市场资金避险的宠儿，金银价格届时或将继续上涨。总体来讲，金银多头未老，空头需谨慎。

 

周二，投资者可关注澳联储利率决议，以及美国12月贸易帐。

 

基本面利好因素：

 

1.美国劳工部(DOL)上周五(2月3日)公布的数据显示，美国1月非农就业人口增加22.7万人，失业率4.8%。但薪资增速意外下跌，1月平均每小时薪资月率增长0.1%；年率增幅2.5%，创下去年8月份来最低。

 

2.上周五(2月3日)公布的一份行业报告显示，美国1月服务业指数微幅下跌，且不及预期。美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，1月非制造业采购经理人指数(PMI)为56.5，预估为57.0，12月为56.6。

 

3.FOMC上周三发表今年的首个声明称，维持现有利率不变，该决议获得一致通过；目前就业增长稳定，失业率也维持在近期低位；消费者以及投资者信心也有所改善；预计中期通胀将上升至2%的水平。美联储重申了经济前景面临的风险大致均衡。

 

4.美国商务部(DOC)上周三(2月1日)公布，美国12月营建支出意外下降，因民间项目投资仅小幅增长，公共建筑支出急挫，可能给第四季经济成长预估带来影响。详细数据显示，美国12月营建支出较前月下降0.2%，至1.18万亿美元，预估为增长0.2%。11月营建支出确定为增长0.9%。12月民间支出较前月上升0.2%，而公共支出则较前月下降1.7%。

 

基本面利空因素：

 

1.美联储(FED)周一(2月6日)数据显示，美国12月就业市场状况指数(LMCI)录得+1.3，远好于前值的-0.3。数据公布后，金银一度短线下跌，美元上涨。就业市场状况指数揭示了美联储对就业情况的解读，该指数对市场了解美联储对就业市场的态度非常重要，美联储也曾多次表示该指数比非农数据更加真实地反映出劳动力市场状况。

 

2.上周五(2月3日)公布的数据显示，美国12月工厂订单增幅大于预期，进一步表明制造业活动正在加速回升，此前制造业受到低油价和美元上升的拖累减退。美国商务部(DOC)公布，12月工厂订单较上月增加1.3%，预估为增加1.0%，11月修正后为下跌2.3%，前值为下跌2.4%。

 

3.上周五(2月3日)金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国1月服务业采购经理人指数(PMI)终值为2015年11月以来最高。数据显示，美国1月MARKIT服务业采购经理人指数(PMI)终值为55.6，初值为55.1，12月终值为53.9。

 

4.据上周四(2月2日)的一份政府报告称，美国上周初请人数下降值高于预期，表明今年美国劳动力市场仍将继续收紧。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国1月28日当周季调后初请失业金人数降至24.8万人，为连续100周处于30万人门槛以下，预估为25万人，前值修正为26万人。

 

后市展望：

 

1.Kitco 上周五（2月3日）发布的每周黄金调查显示，华尔街专业人士和普通投资者对本周黄金的走势看法一致，看涨人士超过半数；多数受访者认为本周黄金将继续上涨。在针对专业人士的调查中，有18人参与了调查，有13名人士认为本周黄金将会继续上涨，比例为72%；3人即17%认为黄金会下跌，2人或11%认为将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。上周参与在线调查的普通投资者有2234人，其中1430人或64%认为本周黄金会反弹，同时607人或27%认为本周黄金将继续下跌；197人或9%保持中立。

 

2.ING大宗商品策略师Warren Patterson表示“特朗普上任后的狂热已经在减退，欧洲的大选正搞得人们有些紧张，不确定性意味着金价上涨。自今年以来，美元持续走弱，但是实物黄金在中国和印度两个消费大国也很弱，这对黄金是负面的。”

 

3.INTL FCStone分析师Edward Meir认为“黄金今年表现较强，这主要是因为美元的走弱，和上周美联储声明中并未提及下次加息的时机。地缘政治的担忧因特朗普的激进的外交政策而有所放大，现在贸易仍是关键因素。”

 

4. Kitco新闻在周一（2月6日）发布的报告中称，据美国商品期货交易委员会CFTC的最新交易数据显示，因围绕特朗普政府的动荡持续，对冲基金继续涌入黄金，寻求避险资产。截止1月31日当周，基金经理在纽约Comex期金的投机性总持仓量合约增加5504份至14.0663万份。同时，短期投注下跌4579张合约至7.0826万张。黄金的净多头现在为6.9837万张合约。净多头仓位上周上涨超过16%，是今年迄今为止最大的跳增。

 

5. INTL FCStone分析师在周一（2月6日）的一封电子邮件中称，依然看好黄金和白银，并认为金银在2月份将继续走高。在其每月商品展望中，分析师称这是由于两个变量，即持续疲软的美元，加上涉及伊朗和乌克兰的地缘政治局势的发展。

 

6.花旗研究部门在周一（2月6日）的一封电子邮件中称，全球商品交易所交易基金ETF的市值在1月份增加了约50亿美元，约为1370亿美元，主要是由于金，银和铂族金属价格上涨所导致的。花旗称“值得注意的是，贵金属占与商品有关的ETF交易量的大约80%，而产品组的月收益是价格驱动的，因为实物支撑的ETF股票在1月下旬实际上出现了少量的流出。同时，1月份所有零售和机构投资的商品的管理资产按月环比增长7%，按年同比增长53%，达到3910亿美元。

 

7.资讯网站Economies.com在周一（2月6日）发布的报告中称，金价早盘围绕1220.00美元/盎司一线波动，注意到随机波动显示了一定的超买负面信号，这可能对金价形成暂时的负面影响，在重拾升势之前。总体来说，金价受到50日均线支撑上涨趋势仍然有效，维持在图表上显示的小型上涨通道上，需要提醒的是我们的主要目标位1235.50美元/盎司，然后会延伸至1249.94美元/盎司，要达到此目标的话需要持稳在1211.31美元/盎司之上。

 

周二重点关注：

 

11:30 澳洲联储公布利率决议及政策声明

 

21:30 美国12月贸易帐(亿美元)

 

21:55 美国至2月4日当周红皮书商业零售销售月率