一盆冷水泼来！别太迷信“市场深度”表
2017-02-24 10:53:35 来源： 作者：
“市场深度”（The Depth of Market，DOM）表在最近的几个月被炒得特别火。凡事皆有两面性。市场深度表也是如此，市场深度表的优势在于它可以帮助交易者看清市场的买卖订单详细情况，从而看清市场买卖双方的博弈，并辅助交易者做出交易决策。（参见《“市场深度”表——帮你看清市场力量博弈》）
但是，市场深度表已经被一些不良的商家炒作得神乎其神，其作用已经被过度夸大。当交易者真正尝试用它时，就会发现自己上当了，交易者们会发现市场深度表并没有广告夸得那么有用，由于之前的期望过高，就像一场美梦破灭一样。。。
首先来看一个例子，下面是美国东部时间9:15am-11:50am （图中的时间比美东时间早12个小时）原油期货市场上的市场深度情况：
红色的部分代表的是市场上的卖方力量，颜色的深浅表示卖方力量的强弱，颜色越浅，卖方力量越强，即在某一价位上有更多的卖出订单，颜色越深，卖方力量越弱，即在某一价位上有更少的卖出订单。
蓝色的部分代表市场的买方力量，同样地，颜色越浅，买方力量越强，颜色越深，买方力量越弱。
如果看到图表的顶部，我们会发现，在21:30之后，市场价格试图上行至54上方，此时突然出现大量的卖单，价格快速下滑，稍后市场再次抵达54水平，并再次下行。随后，在23：30时，价格第三次触及54水平位，之后再次下跌，不久后下滑至53.44。
以上的图表中很明显可以看到市场买卖双方的力量对比，二者的博弈推动着价格的走势，交易者可以通过观察图表上隐含的信息来推测市场的走势，这也是为什么很多公司都大肆宣传，称市场深度表是赚钱神器。这些公司都很清楚交易者对盈利的急切心理，交易者一般都希望自己能预测价格走势，这样的话，赚钱就十分有用了。因而，一些公司或机构就开始鼓动交易者花钱买市场深度表，当交易者们买了之后就会发现其实并没有那么有用。
市场深度中的秘密
市场深度表在有时候会存在一些操纵价格的行为，有一些交易者会在市场上挂出一些“潜伏”的订单，然后等待其他投资者做出反应，并等待时机撤销“潜伏”订单，造成一种市场订单的假象，这种情况通常出现在价格走势大逆转时。这是一种操纵市场价格的行为，是被美国商品期货委员会（CFTC）所明令禁止的，但是这种违法行为依然还存在。当然，并不是所有的价格大逆转现象都是市场操纵者所为，但至少有部分是。你并不知道市场上哪些订单是潜伏订单，这些潜伏订单都是创造市场假象的手法而已，并没有反应市场参与者的真实交易意图。
回到刚才的图表中，可以看到，在22:30时，价格跌至53.36后反转上行，这种情况在市场深度中十分正常的。价格的大幅逆转告诉我们在53.36处有大量的订单成交，这意味着某些交易者潜伏在“暗处”，这些“暗处”的订单没有在市场深度表中显现，但却造成价格快速逆转上行。
另外，上面的图表中显示，有两次高位价格逆转下行，我们可以看到在价格逆转向下时有一些额外的卖出订单出现，但我们在市场深度表中并没有看到此处设有大量订单，所以我们推测当市场订单在两个高位成交时，一些潜伏订单确实助推了价格实现逆转。我们将这种订单成为“冰山订单”，类似于冰山理论，是指当市场成交了100笔订单时，在市场深度中显示的可能只有10笔订单。当看这个图表的交易者看到价格在某一水平位卖出时，他可能也会加入卖出的行列之中，这样就额外增加了更多的卖出订单，正因为这样，所以我们在市场深度中看到的订单情况和实际的成交时的情况是不一样的。
因而，我可以了解到，在市场深度表中：有一些订单是真实存在的；有一些订单是为了创造市场假象而设的订单；还有一些订单可能潜伏在“暗处”。
在市场深度表中，你看到的并不是最真实的买卖双方力量的博弈，一些隐藏在暗处的订单是很难被发现的，如果你发现价格在某一处出现大幅逆转，但是市场深度表中并没有显示大量的订单成交，这很有可能就是一些暗处的潜伏订单在作怪。如下图：
上面的表中有两列是红色背景，左边的一列是市场的挂单，有25手卖出合约，右边的一列显示有很多额外的订单都在这一价位同时被成交，有2179手卖出合约被成交。靠左边的蓝色数字2204显示的就是实际成交的订单。然而，在市场上，你只能看到挂出的25手合约，另外的2179都是看不到的，这就是“冰山订单”。
市场深度表的伟大之处就在于，你自以为站到了市场的一边，却不知自己站到了市场的对立面。在上面的表中，我们看到买家正在2123.50处设置了买入订单，但是在该价位上，对手方卖出订单量远远大于所有的买入订单。如果你持有卖出订单，止损位置在2124或者2124.25处，当市场价格运行至2124或者2124.25时，卖出订单就会被平仓，仅仅因为你设置的止损距离太小了而被提前淘汰出局，而市场趋势肯定是下行的，你错过了盈利的良机。由于大量的“冰山订单”都潜伏着，表中的卖方力量明显更强，因而市场趋势肯定会下行，即便出现反弹也不要轻易平仓，反弹还是加仓的良机。
不要迷信市场深度表
虽然市场深度表确实有很多优势，但是千万不要指望它能给你创造一个成功的交易系统。许多交易者都过于迷信市场深度表，对其期望太高，等真正用过它之后才发现并没有那么神奇，也并非赚钱神器。市场深度中存在着冰山订单，所以你也要防止撞到冰山上。