行业大佬揭秘如何选择最佳外汇平台模式（二）

在上篇《行业大佬揭秘平台流动性提供商那些事》中，我们提到，点差、执行及延迟是流动性提供商的三个主要组成部分，但极少经纪商能够“鱼和熊掌兼得”，三个关键部分不可能同时存在，而是根据自己不同业务需求，来选择其中一个或两个优势。

 

 

我们经常听到外汇从业者或投资者提及做市商或STP经纪商，他们仅和STP经纪商合作，因为在做市商平台上交易会有种不安全感。在电子交易处于起步阶段，做市商往往会被指责擅自修改报价，采取不利于客户的方式来触发客户订单成交。表面上，这种说法似乎有道理，因为在这种情况下，经纪商与客户的利于对于对立面。然而，电子交易发展到今天，我们却不能片面地认为，做市商就是对赌。

 

 

做市商也叫Market Maker，在电子交易领域，做市模式是一种较为传统和常见的订单执行模式。因为这种模式能够为风控技术超高的经纪商带来丰厚的利润，所以受到很多外汇公司的欢迎。然而，在中国，很多投资者单纯地认为，做市商就是对赌。可以说，这是一种明显的偏见。事实上，在欧美等发达金融市场，做市模式非常普遍，市场的大玩家也往往都是做市商。

 

多数情况下，做市商是在给市场提供流动性，这种做市策略往往被称为流动性策略，靠给市场提供流动性赚钱。同时，做市商不断地向投资者提供买卖价格，并按照提供的价格来接收投资者的买卖订单。

 

通常情况下，大型的做市商在接收你的订单后，一般会根据不同的订单类型，根据市场情况，进行一定的风险对冲，而不是一味地吃下你的订单。也因此，与做市商交易时，你很少会遇到拒绝成交或延迟等问题出现。

 

 

STP外汇经纪商提供的交易系统通常是完全自动化的。它们并没有交易员平台，因此可以看做是NDD经纪商。这种外汇经纪商模式有时候也被称为A-Book经纪商模式。通常，这种模式经纪商和客户的利益一致，经纪商的盈利能力取决于客户的交易量。不过，也需要考虑一些缺点。

 

STP经纪商在执行订单速度方面取决流动性深度，交易量越大，往往被拒绝成交的几率越大。延迟也通常会发生，因为STP经纪商需要一段时间将订单抛给LPs，并将一些执行报告反馈给交易者。

 

STP报价也成为PRO或市场报价，为客户提供浮动价差，但又比浮动点差报价更为严格。客户订单通常以加权平均价执行，这意味着某些订单可能无法在理想的价格实现成交。但是，无论订单的交易量规模多少，均不会出现被拒绝成交的情况。

 

这种报价模式和标准报价一样，止损单是无法获得成交保证的，限价单可能以更高的价格执行。这种经纪商通常会向客户收取佣金，点差不会修改。

 

 

匠恒科技认为，与做市商或STP经纪商交易取决于零售经纪商公司的客户群体。例如，如果您的客户群里属于新闻交易者，也即是关注一些指标或短标，以及官员讲话等，做新闻交易的，那么做市商模式更加适合你；如果你的客户不是那种短线交易者，而是专业的投资者，那么建议您采用STP经纪模式。