国内外汇AR牌照如此盛行，究竟何为AR牌照？
2017-06-19 10:59:16 来源： 作者：
外汇交易如此流行，很多人不再满足做交易，而是希望建立自己独立的外汇经纪公司和平台，比如客户资源丰富的资深人士或介绍经纪商（IB）。做外汇交易也许能够盈利，但是经纪商才是永远的赢家。美国加州有句老话：“人人都在热衷淘金的年代，卖镐和铲子才最赚钱。”
不过，要启动自己的经纪公司谈何容易。第一步便是要考虑牌照的问题。全球外汇交易没有一个中心监管，为了让交易客户安心，经纪商通常会申请一个及数个监管牌照。
不过，现在申请牌照已经不是一件容易的事了。美国和日本牌照申请门槛太高，几乎不太可能；塞浦路斯、马耳他等国家门槛低，但是难以满足客户挑剔的胃口。英国和澳大利亚等严苛监管国家成了最佳选择。
对一些资金较少的公司或个人来说，负担一张全牌的成本实在太高，因此与持有全牌的经纪商合作，成为其授权代表似乎成了国内新外汇公司非常热门的选择。今天FXword汇众向大家介绍英国和澳大利亚的一种牌照类型——授权代表（appointed representative/AR），也称之为“伞形牌照”。
英国AR牌照制度
英国金融市场行为监管局（FCA）的定义是：AR指的是扮演FCA直接监管经纪商代理的一家公司或个人。那么FCA直接监管经纪商就成为AR的主体。
AR和主体经纪商之间必须有书面合约，主体经纪商将对AR的合规性完全负责，包括AR提供的产品服务、咨询建议和公平对待客户，因此，主体经纪商必须充分考察一家公司或个人是否有足够的资金和能力成为其AR。
通常来说，成为AR的个人不需要获得FCA的授权。不过，成为AR的公司则按照运营模式的不同，可能需要获得授权。这取决于这个AR是否有自己独立的运营和业务、如何处理客户交易、以及从主体经纪商获得多少权限。
从AR的角度来看，想要成为AR的公司或个人必须首先确定运营范畴，再与主体经纪商进行匹配。如果AR想要运营多方面的业务，它甚至可以有两个以上的主体公司。而对主体经纪商来说，它需要不断监控AR的活动随着AR的增加，它会面临更多运营上的风险。
FCA监管下AR的运营
AR大致上可以分为两种，一种是介绍型AR（introducer appointed representative/IAR），它仅将客户介绍到主体经纪商。还有一种是独立运营的AR。独立运营的AR使用自己的品牌开展业务，它需要获得FCA的授权，即拿到AR牌照，必须在英国有注册合法的公司，有运营办公室。
由于主体经纪商对AR的所有活动负责，AR的客户开户需要通过主体经纪商的合规审核。客户的交易订单通常也是由主体经纪商处理。也因为此，只要主体经纪商受到英国FCA的监管，那么AR的客户也可以享受到FCA和英国金融服务补偿计划（FSCS）的保护。
ASIC有关AR的制度
澳大利亚的监管框架很大程度上模仿了英国，AR的定义几乎一致，即代表澳大利亚金融服务牌照（AFSL）持有方提供特定金融服务的授权代表。
· 谁可以成为AR？
ASIC监管下的AR可以是个人，可以是公司，也可以是合作伙伴和受托人。信托基金无法成为AR，不过基金的受托人可以获得AR授权。ASIC监管下的AFSL持有方无法称为另一家公司的AR。
· 分授权
在ASIC制度下，AR为提供金融服务，还会对其内部主管和员工进行分授权，这种授权需要获得AFSL持有方的同意。在这种情况下，进行“分授权”的AR被称为“授权人”。
一个人可以获得2个及以上的AFSL持有方的AR授权，但是他必须向这些AFSL持有方公开其它主体经纪商，并征得它们互相之间的同意。
ASIC规定，任何时候AFSL持有方或者“授权人”向AR出具书面通知要求停止服务，那么该AR授权即自动撤销。
总结
正如前文提到，很多国内新兴的外汇公司热衷于英国FCA或澳洲ASIC的AR牌照，因在复杂多变的寰球监管及行业混乱发展背景下，他们急于需要FCA或ASIC做背书，以获取投资者的信任，以此期望在行业竞争日趋激烈的环境下，迅速开疆拓土。尽管主体经纪商对被授权公司的日常经营活动负责，但我们仍不应该忽视其中存在的法律及道德风险。
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