在防止美元崩跌成本飙升之际 机构为何大胆预测美元反弹迫在眉睫？
2017-07-25 04:20:45 来源：FX168 作者：
美元是否已经见底？在触及14个月低位之后，在市场等待本周的美联储会议以及涉俄人士在国会山出席听证会之际，彭博美元指数小幅上涨0.1%。周一(7月24日)稍早，由于事件风险居高不下，彭博援引交易员称资金流动温和。除了突然转向鸽派的美联储可能会再次突袭之外，交易员也在关注特朗普女婿库什纳、小特朗普和特朗普前竞选经理Paul Manafort周一和周三的国会山听证会。与此同时，美联储预计会维持利率和政策不变，但其可能会释放出更多缩表或加息时机细节。
可以肯定的是，美元负面情绪已经无处不在，最新商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示，美元看空情绪达到2013年以来最高水平。
彭博今日撰文写道，由于担心美元可能继续下降，外汇交易商现在支付更高的价格来买入防止美元兑欧元在6个月内极端下降的期权，其达到2009年10月以来最高水平。
此外，交易员也大量涌入期权合约，预期欧元/美元将大幅波动，正密切关注关键阻力位--2015年8月高位1.1714。根据彭博的计算，根据DTCC数据，交易商在7月20和21日出售美元期权，买入了超过60亿美元的欧元期权。
不过，通过更仔细的审视美元交易者可以看出，暴跌正在结束。
花旗外汇定量交易部门写道，随着实际货币成为美元的强大净卖家，对冲基金成为激进的买主，为数月以来首次，“过去数周以来信念急剧增加”。从投资者月累计资金流动可以看出，在欧元/美元对欧洲央行会议作出反应之后，上周这一分歧骤然加剧。
在G10货币中，眼下美元是实际货币投资者最为做空的第二大货币，一周和四周期净流动明显消极。7月迄今，实际货币投资者在80%的交易日中都是净卖家，持续看空美元长期走势。
实际资金的另一方面，上周对冲基金是美元的净买家，主要是由于在欧洲央行上周的会议之后美元立即贬值之后对冲基金随即大量买入。会议当日，欧元/美元资金大幅流动，对冲基金成为美元的强大买家，欧元的卖家。从四周累计资金流动可以看出，杠杆投资者可能做多美元做空欧元，与实际资金大量做空形成鲜明对比。
根据花旗，“对冲和实际货币流动的这一分歧开辟了实际资金将追随其脚步的可能性，接下来几周我们可能会看到美元升值。”
最后，彭博评论家Marc Cudmore预计美元反弹迫在眉睫。
Cudmore撰文指出，每个交易员都在考虑美元将于何时反弹，因其会影响几乎所有其他金融资金的价格。我认为本周其正在构筑短期底部。
即便基本面允许，金融资产也很少会维持直线走势。美元贬值无疑是合理的。
不过，最新一波下滑主要是受到近期政治形势动荡所驱动，其可能是空头的问题。除了市场排除特朗普财政刺激计划的宏观影响之外，今年以来美国政治面对市场的直接影响仅是短暂的。因此，最新的骚动可能并不会改变什么。
欧元的强势使得美元贬值势头进一步加剧，但短期内这一主题看起来也显得有些脆弱。市场共识突然转向看多欧元，而就在此时欧洲央行看似意外转向鸽派，欧元/美元正面临数年阻力1.1714。
从彭博美元即期指数来看，在FOMC会议这一明显的潜在催化剂考验之前，RSI日线和周线均表明跌势均过于延伸。获利了结无疑过于诱人，尤其是在我们进一步深入夏季季节区域之际。
小幅反弹一两个百分点并不会动摇其自1月以来的长期宏观跌势。美国仍有经常帐赤字，再加上其债台高筑，基于购买力平价指标其仍然过于昂贵。
但这些是长期性结构问题。接下来一两周，美元风险将偏于上行。