五年前的今天！德拉基“临场发挥”震惊全球 五年后呢？
2017-07-26 19:13:55 来源：FX168 作者：
2012年，欧洲债务危机爆发之际！当时，西班牙和意大利等债务负担沉重的国家借贷成本爆炸式增长，欧元区通缩悄然逼近，投资者纷纷抛弃欧元资产！
就在五年前的今天--2012年7月26日，这个男人拯救了一切！欧洲央行行长德拉基的一次“临场发挥”，惊呆了全球，拯救了欧洲股市、欧元、当然还有欧元区的经济...
德拉基在当年7月26日一个全球投资会议上表示，“在授权范围内，欧洲央行已经做好准备，将不顾一切（whatever it takes）保卫欧元。相信我，这就够了。”
这是德拉基当时的原话：Within our mandate, the ECB is ready to do whatever it takes to preserve the euro. And believe me, it will be enough！
此言一出，几乎改变了一切。当天，欧元/美元上涨1.28%；欧洲三大股指大涨超过1%，法国CAC40指数暴涨4%、西班牙IBEX狂飙6%、意大利攀升超过5.5%！
随后，欧元区国债收益率下滑，主权债和信用债利差缩窄，股市、金融市场和欧元企稳，经济开始爬出衰退的泥潭。
据路透撰文，当然，德拉基这句话必须要有行动的支持。欧洲央行多数官员花了两三年才认同极端非常规政策的必要性，并让金融市场为负利率与量化宽松最好准备。
虽然落后美联储量化宽松与零利率政策达数年之久，不过一旦行动，德拉基与麾下官员可是不留余地。隔夜存款利率已被推至远低于零水平，到今年底为止，购债规模势将超过2万亿欧元。
时间来到了今时今日：欧元经济增长速度达到七年来最快、失业率位于八年新低，金融市场企稳...德拉基这才暗示政策正常化的缓慢进程即将展开，可是看看欧洲央行的资产负债表...
今年7月，欧洲央行通过企业债购买计划（CSPP）持有的企业债规模首次超越1000亿欧元大关，相当于当前欧洲企业债市总规模的15%。
这也助推欧洲央行的资产负债表规模站上4.23万亿欧元，位列全球央行之首，并基本等同于全球第三大经济体日本的GDP水平(4.3万亿欧元)，远超第四大经济体德国的GDP体量3.02万亿欧元。
德拉基八年任期将于2019年届满。他可能因从未加息、保卫了欧元而功成身退。
不过，与此同时，他也让欧元区经济陷入了日本式的困局，也就是债务驱动的通货紧缩，并让欧洲央行资产负债表长期居高不下。
就在最近一次的货币政策会议上，德拉基当时的一句话：秋季做决定，令市场预期欧洲央行或将在9月会议上讨论推出购债的计划，欧元狂飙不已！
在9月会议之前，投资者还有一次机会探寻欧洲央行的政策走向，那就是今年8月24到26日，德拉基将出席美联储的杰克逊霍尔全球央行年会。