一文读懂ICO监管从严威力多大?三大平台断臂求生

2017-09-04 15:29:59    来源:腾讯财经    作者:
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继8月30日ICO项目平台ICOINFO宣布暂停一切ICO业务之后,9月2日晚间,国内三大比特币交易平台之一的比特币中国发布公告称,从即日起暂停ICOCOIN充值与交易业务。
 
监管风暴愈演愈烈,据一财科技独家获悉,目前各地正紧急摸排ICO平台,北京提供名单。
 
比特币等数字货币价格大幅下挫,ICO币在9月2日暴跌近36%,总流通市值在24小时内蒸发约2440万美元(约合人民币1.6亿)。
 
腾讯财经讯 监管“铡刀”未落,平台已先“自宫”。继8月30日ICO项目平台ICOINFO宣布暂停所有ICO(首次代币发行)业务后,9月2日晚间,中国三大比特币交易平台之一——比特币中国发布公告称,暂停ICOCOIN(下称“ICO币”)交易业务。9月3日下午,国内知名ICO平台ICOAGE发布《暂停服务公告》,宣布将于2017年9月3日16:00起暂停提供除提币之外的一切服务,并即刻停止接受充币。
 
什么是ICO?ICO是如何形成的?ICO为何会被监管盯上?ICO市场上哪些属于危险信号?
 
 
1、国内ICO监管从严
 
ICO是区块链项目募集资金的一种方式,以网络虚拟货币而非法定货币(比特币、以太坊等主流虚拟货币)作为公开募集对象,又以发行新的虚拟货币(代币)作为回报,并且规避了IPO那样的严格监管。
 
今年上半年,伴随着比特币等虚拟货币价格飙涨,ICO这种游离于监管之外的互联网融资方式在中国快速发展。根据国家互联网金融安全技术专家委员会在7月发布的《2017上半年国内ICO发展情况报告》显示,2017年上半年,通过ICO获得的融资金额已经超过了传统VC的投资,ICO累计融资规模达26.16亿元人民币,累计参加人次达10.5万。
 
但目前不少ICO项目都存在着估值过高的问题,动辄上千万、上亿的项目,就算落地也未必能有如此高估值。
 
据一财科技获得的消息称,近日国家互联网金融风险整治办(国家互金整治办)下发了《关于对代币发行融资开展清理整顿工作的通知》,其中国家互金整治办初步提供了ICO平台的参考名单,各省则据此名单“落实对代币发行平台高管约谈监控及其账户监控等措施,保护投资者利益”,某省相关部门以“特急”的方式下发。
 
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据21世纪经济报道,60家平台被列入清查名单,北京上海分别有6家和8家,广东以12家居首。
 
此前,关于ICO严厉监管的消息已是山雨欲来。
 
8月28日,财新报道称,ICO报复正在引发非法集资风险,监管不排除直接取缔的可能。
 
8月29日,消息人士称证监会正就ICO征询意见,剑指传销诈骗类项目。
 
8月30日,中国互联网金融协会发布《关于防范各类以ICO名义吸收投资相关风险的提示》,指出国内外部分机构以ICO名义从事融资活动,其中涉嫌诈骗、非法证券、非法集资等行为。
 
9月1日,有媒体报道,央行总部近日收到了相关紧急报告,明确指出,用实质重于形式的穿透式监管来看,ICO属于变相非法集资。
 
不仅是中国,美国、俄罗斯等国监管层也接连对ICO发出预警。
 
8月28日,美国证监会发布关于谨防ICO骗局的警告:这些声称拥有ICO技术的公司,可能存在“拉高出货”和“市场操纵”的两种欺诈可能。
 
俄罗斯财务部副部长Alexey Moiseev近日也表示,对于普通投资者来说,购买数字货币太过危险,很有可能满盘皆输。他表示,俄罗斯计划禁止私人购买ICO发行的数字货币。
 
2、威力有多大?三大平台挥刀“自宫”
 
ICO严厉监管的消息很快波及到国内各平台。在严厉的监管消息之下,目前已有多个平台主动暂停 ICO 服务。
 
今年8月30日,国内ICO平台ICOINFO宣布主动暂停一切ICO业务,待相关部门监管政策出台后,按照政策规范开展业务。ICOINFO高管老猫此前接受媒体采访时表示,暂停ICO业务不是收到命令,而是主动迎接监管。ICOINFO暂停业务事件是8月下旬以来监管层“强表态”影响下的第一例。早前的8月16日,在由中国区块链应用研究中心主办的区块链闭门恳谈会上,北京市金融局党组书记、局长霍学文直言ICO应该纳入监管。"凡是'管别人钱的活动'都应纳入监管,ICO也应该纳入监管。"
 
9月2日晚间,国内三大比特币交易平台之一的比特币中国在其官网上发布公告称,即日起暂停ICO币充值与交易业务,并于次日下午6点暂停ICO币提币业务。
 
9月3日下午,国内知名ICO平台ICOAGE发布《暂停服务公告》,宣布将于2017年9月3日16:00起暂停提供除提币之外的一切服务,并即刻停止接受充币。公告提到,此次暂停服务是为了“配合最新的政策进展,严格遵循中国政府的法律法规之要求,并防范可能的风险,继续切实保护每一位用户的财产利益。”据ICOAGE是中国交易量最大的ICO网站,目前已经进行了超过30个ICO项目,融资额超过1.71亿美元,参与人数超过60000人。
 
比特币等数字货币价格大幅下挫。ICO币在9月2日暴跌近36%,总流通市值在24小时内蒸发约2440万美元(约合人民币1.6亿)。
 
3、什么是ICO?
 
首次代币发售(Initial Coin Offering,简称 ICO)也称为区块链众筹,是用区块链把使用权和加密货币合二为一,来开发、维护、交换相关产品或者服务的名称。所谓ICO(Initial Coin Offering)和IPO(首次公开募股)相对应,也是一种“公开发行”,只不过将发行的标的物由IPO的证券变成了数字加密货币。ICO发行团队在进行具体操作时,会先建立一个网站,发布“ICO白皮书”,介绍所发行虚拟币项目进行的虚拟币融资情况。
 
简而言之,ICO是一种筹措资金的方式,公司通过发行自己的数字货币来吸引投资者,投资者从中获得加密数字作为回报。最典型的例子就是比特币。这是加密货币发行时刻表网站CoinSchedule公布的未来ICO目录:
 
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CoinSchedule网站公布的未来ICO目录(图片来自MarketWatch)
 
其中的大部分你可能都没听说过,但其中肯定有几个是你近几年来听说过的。
 
以以太坊(ethereum)为例。2014年,以太坊筹集了1800万美元比特币,几年的飙升之后,目前以太坊的市值已接近190亿美元,以太币交易价格超过200美元。
 
据报道,最近,一家ICO创业公司在短短三个小时内就吸引了1.5亿多美元,迄今已募集了13亿多美元。史密斯(Smith)和皇冠(Crown)数据网站的数据显示,ICO平均每周销售量从2016年的1.5个上升到2017年前四个月的2.75个,几乎翻了一番。
 
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国内ICO项目上线情况走势
 
上图转自《2017上半年国内ICO发展情况报告》:截至2017年7月18日,监测发现上线并完成ICO的项目65个。其中,2017年以前共上线完成5个项目,今年1-4月份上线8个,5月份上线9个,6月份上线27个,7月份(截至7月18日)已上线并完成16个。
 
4、ICO是如何形成的?
 
一般而言,一个完整的ICO项目需要3个步骤:
 
1、一家公司或团体表示自己计划或正在研究区块链技术,同时在公有链上内置可转让流通的代币(加密数字货币,与比特币类似);
 
2、投资者以比特币、以太币等虚拟货币换取代币,以此作为其权益凭证;
 
3、项目发行的代币登上交易平台,投资人进行买卖(这是制造暴富神话的关键一步)。
 
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一个完整的ICO项目需要3个步骤
 
回溯ICO的历史,最早可追溯至2013年,但当时还没有形成ICO这个概念。早期的ICO项目被视作众筹的一种形式,后期才逐步被提炼成ICO的概念。
 
2013年6月,万事达币(MSC)在Bitcointalk论坛上发起了众筹,共众筹5000个BTC,被认为是明文记载最早的ICO项目。2013年底-2014年,币圈内涌现出了大量的ICO项目,其中便包括至今依旧活跃的几个大币种。
 
2013年12月,未来币NXT成功发起ICO募集,募集21个比特币,当时约为6000美金,NXT发展势头很好,被称为竞争币三剑客之一,后来竞争力下降,目前NXT位居数字加密资产市值排行前50名,约为1亿美金左右。
 
2014年,比特股Bitshares和以太坊Ethereum先后发起ICO,将ICO推上高潮,以太坊也被视作迄今为止最成功的ICO项目。2013年年末,以太坊创始人Vitalik Buterin发布了以太坊初版白皮书;2014年7月份,团队创建了以太坊基金会,在24日开始了创世纪预售,为期42天,累计募集31,531个比特币,共发行7200万以太币。
 
2015年以来,随着以太坊为代表的智能合约区块链平台的成熟,大大降低了区块链创业和ICO发行的成本,ICO几乎成为区块链创业企业融资的标配。进入2016年以来,随着区块链概念的火爆,基于区块链的创业项目开始在国内受到关注,国内开始出现专门为ICO提供服务的平台,生态链的成熟反过来催发了国内ICO热潮。

5、ICO有什么风险?为何会被监管盯上?
 
8月28日,美国证监会发布关于谨防ICO骗局的警告。其称,部分声称与ICO有关,或者声称正在进行ICO发行的公司,可能存在诈骗。
 
正如美国证监会的警告:这些声称拥有ICO技术的公司,可能存在“拉高出货”和“市场操纵”两种欺诈可能。
 
一方面,价格在操纵下如同“过山车”,一夜暴涨数百倍的造富神话,在吸引投资者进场的同时,他们也面临着暴跌的风险,倾家荡产者或不在少数。
 
另一方面,资金的大量吸纳,破坏了正常金融生态,吞噬了社会民众财富,ICO通过区块链来组织金融活动,绕开正规银行、证券、保险等金融机构监管,每个人都可以通过区块链从事金融活动,更加剧了社会金融的混乱无序。
 
加之缺乏信息披露,资金筹集与使用欠缺托管机构监管,以及对投资者没有进行适当性提示,便容易诱发资金断链,以及卷款跑路等案件。
 
数据统计,从2012年到2016年4年里,ICO融资复合增长率达到547%;今年上半年,国内的ICO规模也已逾26亿人民币,国内参与ICO的人数达到200万人。至此,将ICO纳入正式金融监管已是刻不容缓。
 
6、ICO为何被定性为涉嫌非法集资?
 
据财新网报道,央行相关人士研究了大量的ICO白皮书,得出的结论是:“90%的ICO项目涉嫌非法集资和主观故意诈骗,真正募集资金用作项目投资的ICO,其实连1%都不到。”
 
ICO一度被认为巧妙地规避了《证券法》和《处置非法集资条例》等相关内容。经监管部门与多位资深法律专家讨论,得出结论:ICO仅仅是穿了合法的马甲,其本质就是变相非法集资。除此,即使ICO可以摆脱非法集资的嫌疑,但也涉及明显的合同诈骗。
 
这意味着,ICO不得再被允许公开发行,其活动会大量萎缩并转至地下。存量的ICO项目则由交易平台自身消化。同时,根据处置非法集资的责任主体分工,将由各地金融办(局)履行监管职能。由此,ICO被取缔不是没有可能。
 
7、ICO市场上哪些属于危险信号?
 
这是一份美国证券交易委员会发布的欺诈信号警告列表,适用于目前ICO市场上的大部分情况:
 
1. “保证”高投资回报
 
永远都无法保证高投资回报,不会出现“天上掉馅饼”的事情。当任何人向您保证您的投资回报率高、风险小,且没有风险的时候,您要多加小心了。
 
2. 不请自来的好处
 
不请自来的的销售可能是欺诈性投资计划的一部分。如果您收到不请自来的信息,即您没有主动要求,并且不知道发件人是谁,请格外小心。
 
3. 越是听起来可靠的信息越是虚假
 
如果某个投资听起来太好了,过于可信赖,那么这更可能是欺诈。请记住,高回报的投资通常也会涉及更多风险。
 
4. 强调 “立即”购买
 
欺诈者可能试图创造一种虚假的紧迫氛围来促使您进行投资,所以在掏钱投资之前,请先花点时间对投资进行下研究。
 
5. 无牌卖家
 
许多欺诈性投资计划都来自于没有经营牌照的个人或公司。投资之前请先在Investor.gov网站上查看一下公司或个人的许可证和注册状态。

6. 无净资产或收入要求
 
联邦证券法规定,证券发行须向证监会注册,除了一些可以豁免申请的状况。许多注册豁免都要求投资者首先是经过认证的投资者,一些要求投资者要有投资限额。如果某个个人不询问你的净资产、收入或是否申请投资限额,那么这极可能是个人投资机会(即未注册投资)。
 
虽然有些人担心美国证券交易委员会的报告可能会扼杀ICO热潮,但Baker Hostetler的菲律宾律师卡Carol Van Cleef却持有不同观点。
 
“美国证券交易委员会的声明并不意外,这并不标志着代币时代的终结。”她说,“事实上,这个声明会对代币市场产生非常积极的影响,它消除了市场的不确定性,也表明了美国证券交易委员会并不会将所有代币视为证券。”
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