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黄金周评:三大利好助美元“咸鱼翻身” 下周多头还有两大“救星”

时间:2017-10-01 08:04:53    来源:FX168    作者:
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本周美元为汇市大赢家,创下今年以来周线最大涨幅,一方面是因为美联储主席耶伦再度确认美国升息前景,另一方面则是共和党议员准备在国会推进税制改革的实际立法,利差扩大及经济获得刺激的预期心理在本周同时迸发,令美元受到追捧。此外,德国大选结果令欧元承压下滑也扶助美元反弹。随着美元回暖,现货黄金则节节败退,1300美元/盎司大关俨然已经失守。
 
国际现货黄金9月29日当周累计收跌17.30美元,跌幅1.33%,收报1279.70美元/盎司,最高上探1313.36美元/盎司,最低下探1277.26美元/盎司。
 
时间又逢月初,美国将公布重量级的非农就业报告,届时各界将观察9月两大飓风对就业市场的冲击,评估其对于年底前整体经济的影响。
 
展望未来一周,虽然美联储主席耶伦已表达立场,但下周包括主席耶伦在内的多位美联储官员的谈话以及当局最关切的非农就业报告仍将是关注焦点。
 
此外,朝鲜情势也不容忽视。美军轰炸机上周末飞至朝鲜东部附近,被朝鲜视为宣战行为,平壤是否有后续反应值得观察。虽然朝鲜半岛紧张局势影响力日渐衰弱,但仍不能排除擦枪走火的可能,须留意中国十一长假期间平壤当局是否有进一步表态。
 
本周要闻盘点
 
德国大选飞出“幺蛾子”!金价盘初急挫至近一个月低位
 
国际现货黄金周一(9月25日)亚洲时段盘初一度急挫8美元,最低下探1289.31美元/盎司,接近上周触及的近一个月低位,因在刚刚落幕的德国大选中,极右翼政党的崛起令连任德国总理默克尔(Angela Merkel)面临巨大的挑战,导致欧元/美元因担忧情绪而遭到抛售,同时美元走高也令金价承压。
 
尽管德国总理默克尔在周日(9月24日)大选中成功赢得第四个任期,但在其保守派阵营的支持率大幅流失至极右翼政党后,议会分裂将让这位欧洲最有权势的领导人必须带领一个远不稳定的执政联盟。在欧洲民众对极左与极右党派的支持率激增的大环境下,周日的选举令德国议会从先前的四个党派掌控变成了六个。
 
此次选举出现几大震撼事件,反移民的德国新选择党(AfD)成为逾50年来首次进入议会的极右翼政党,AfD得票率13.0%,超乎预期,是戏剧性开票之夜许多震撼事件之一,另一个震撼是默克尔所属的保守派阵营的得票率创下1949年以来最差,而其主要的对手社会民主党(SPD),得票率则是1933年以来最低。
 
极右派的成功可以说成是对德国民众的考验,默克尔坚决主张她获授权执政,而这是一个巨大的挑战,因为她别无选择,只能与亲商政党和绿党组建三方联合政府。
 
外界普遍认为,默克尔所在的保守派与FDP和绿党三党结盟存在内在不稳定性。重视监管的绿党与亲商的FDP政见对立,可能会在税务、能源、欧盟和移民政策上发生冲突。
 
德国时代周报发行主管Josef Joffe称,此次德国投票结果标志着“德国政坛发生根本性的改变”,默克尔看起来欲打造的三方联合政府将“高度不稳”
 
受德国大选结果的影响,周一亚洲市场盘初欧元/美元下跌约0.4%,因情况已渐趋明朗,选举结果将使默克尔组建联合政府遇到难题。与此同时,欧元的承压推升美元,借而也对金价形成压力,周一亚市盘初现货黄金短线急挫8美元,并触及1289.31美元,接近上周四(9月21日)触及的近一个月低位1287.50美元/盎司。
 
朝鲜外长称特朗普已“宣战” 金融市场瞬间“大变脸”
 
周一(9月25日)美市盘中,朝鲜外务相李勇浩召开临时新闻发布会,称特朗普已对朝鲜“宣战”,这意味着朝鲜领导人的所有选项都摆在了谈判桌上。此番言论一经曝出,金融市场避险情绪陡增,现货金银与日元急涨,其中现货黄金急升近15美元至1300美元/盎司大关上方,而美股与美债收益率则短线急跌。随后五角大楼也不甘示弱,称如果朝鲜不停止挑衅行为,将确保为总统提供解决问题的选项,现货金银涨势进一步扩大。
 
在美国总统特朗普延长旅行禁令之后,朝鲜外务相李勇浩周一举行了一场临时新闻发布会。
 
朝鲜外务相李勇浩称,美国总统特朗普周末发出的推特信息是向朝鲜宣战。特朗普在推特中称,如果朝鲜外相和领导人金正恩兑现其威胁,他们的“时日不多”了。
 
李勇浩称,真诚希望与美国的“口水战”不会转化为实际行动,但特朗普的最新声明明显是对朝鲜的“宣战”。朝鲜保留在其领空外击落美战略轰炸机等应对举措的权力。
 
“根据联合国宪章,朝鲜有权击落美国战机,作为其自卫权利的一部分。”
 
“朝鲜回应的所有选项都摆在桌面之上。”
 
他补充说,“联合国成员应该记住,是美国宣战的。”
 
李勇浩称特朗普已对朝鲜宣战之后,金融市场反应剧烈。美元/日元小幅下挫65点至112关口下方,低见111.61。现货黄金短线暴拉近15美元,突破1300美元/盎司关口,刷新4日高点至1306.70美元/盎司;现货白银突破17美元/盎司关口,刷新3日高点至17.12美元/盎司。
 
美国和朝鲜紧张关系将“令(投资者)转换资产。他们将从美国股市等较高风险资产,转投黄金,白银和美国国债等避险资产,”RJO Futures 资深商品经纪Phillip Streible称。
 
耶伦承认高估就业和通胀 美元大起大落巨量抛单砸盘黄金急坠
 
美联储主席耶伦(Janet Yellen)周二表示,美联储可能夸大了就业市场和通胀率的强劲程度,导致未来的货币政策将比此前预想的更宽松,但美联储仍需要继续逐步加息。耶伦讲话期间,美元指数短线上扬,而黄金、美股和美债则齐跌,但随后美指很快回吐耶伦讲话所录得的全部涨幅。
 
耶伦周二表示,美联储需要继续逐步加息,尽管通胀路径存在普遍的不确定性。耶伦称,渐进加息的不确定性增强,但若不适度上调利率,经济可能过热,且持久的宽松政策可能会损害金融稳定。
 
耶伦在讲话中承认美联储在预测其主要政策目标之一上有难度。耶伦在克利兰的全国商业经济协会发表的讲话中承认,有可能美联储已经“错误认定了”通胀模型,“错误判断了”诸如就业市场潜在力道和是否通胀预期真如看上去的那么稳定等关键因素。
 
其结果可能是,在取消金融危机以来的历史性政策宽松政策时,美联储可能会采取更为温和的政策。
 
但还没有足够的证据显示,通胀动能出现重大转变,需要美联储撤回逐步加息的计划,她表示,美联储需要对这种可能性保持开放的态度。
 
耶伦在事先准备好的讲话中表示:“我和我的同事可能误判了劳动力市场的力度,长期通胀预期与我们的通胀目标相一致,甚至是推动通胀的根本因素。”
 
耶伦称,通胀的下行压力可能被证明意外的持久,通胀无法在未来几年在2%企稳的几率“相当大”。
 
她指出,尽管低估经济中的闲置或高估通胀预期,美联储仍可能实现2%的通胀目标。低通胀可能是由于临时性因素所致,看到很多的不确定性。
 
耶伦指出,不确定性使逐步升息的理据进一步增加,鉴于通胀不振且自然利率处于低位,逐步升息的做法尤其适合,而在通胀触及2%之前保持利率不变是不明智的做法。
 
据路透,联邦基金期货显示,交易员预计美联储在12月会议上加息的可能性为78%。
 
耶伦讲话期间,耶伦讲话后美元指数短线上扬近30点,升至日高93.29,为8月31日来首见,随后回吐耶伦讲话的全部涨幅至93关口略下方。
 
“耶伦的讲话多少确认了,美联储打算继续升息,”BK Asset Management董事总经理Kathy Lien说。
 
不过,“我认为,美联储很大程度上意识到目前距离12月政策会议还有很长的时间,且其它全球主要央行也会有下一步行动,”Lien说,“(所以)你看到美元的涨势失去动能。”
 
耶伦期间,现货金下挫逾1%至日低1,293.50美元/盎司,随后触底反弹。
 
美税改计划遭提前泄露 美元多头大失所望
 
周三(9月27日)美市时段,特朗普税改计划遭到提前泄露。据外媒援引文件称,税改大致框架目的是将7档累进税率降至3档,即个税累进税率分别是12%、25%和35%。企业税将降至20%。文件公布之后,民主党人纷纷指责称共和党的税改计划只会令富人受益。而华尔街则认为,魔鬼藏在细节中,此次计划依然缺乏细节,恐难以在年内完成税改。大纲公布之后,美元冲高回落。
 
此次税改计划遭到提前泄露。该提案大幅降低了企业和许多家庭的税收,但在如何支付所有这些棘手问题上仍保持沉默。
 
该框架是特朗普政府和共和党领导层的共同产物,呼吁将企业税率从35%降至20%。它还将把所谓的“直通业务”的税率降至25%;目前,他们按照个人代码征税。
 
该计划将7档累进税率降至3档,即个税累进税率分别是12%、25%和35%,几乎是标准扣除的两倍。儿童税收抵免也将大幅增加,不过具体细节还不清楚。
 
尽管围绕该计划的纲要已于周三发布,但共和党人在改革的道路上仍面临许多障碍。其中最主要的是,该计划没有就如何为这项计划支付提供细节。分析人士估计,该计划可能耗资数万亿美元。
 
企业方面,研究开发和低收入住房的税收抵免政策已被取消。该框架还将众议院共和党人推动的全面和立即的支出推至5年。该计划要求停止对国内生产的扣减,这对制造商来说是很重要的,限制了公司从借款成本中扣除的能力。然而,计划中没有提供具体的细节。
 
据熟悉谈判情况的消息人士透露,细节的缺乏是有意的,以便在今年晚些时候制定法律时,给国会税务委员会一些灵活性。
 
即使没有细节,该计划已经招致民主党人的尖锐批评和税务专家的质疑,他们认为这项提案主要令大公司和富有的家庭受益——这可能会让总统特朗普的民粹主义基础感觉总统正打破使税收改革造福中产阶级这一承诺。
 
受美联储加息预期升温以及特朗普将公布税改计划所提振,美元指数一度攀升至8月18日以来最高点93.61,随后回撤。
 
现货黄金最低下探一个月低点至1282.23美元/盎司,此前两日连续下挫,随后触底反弹。
 
PCE惨淡黄金喜上眉梢 富三代女婿成“黑马”空头奋起反击
 
周五(9月29日),美国出炉的8月核心个人消费支出(PCE)物价指数意外跌至两年低位,暗示美国的通胀依然温和,美元短线跌破93关口。不过,一则有关美联储主席人选的报道很快助美元逆转跌势,转而上涨。据《华尔街日报》报道,总统特朗普与前美联储理事沃什会面,讨论可能提名其出任联储主席事宜。这一消息传来之后,沃什出任美联储主席人选概率急升至榜首,成为最热门人选,美元和美债收益率随之上扬。
 
美国商务部最新公布的数据显示,美国8月个人支出环比增长0.1%;个人收入环比上升0.2%,均符合预期。
 
在今天的报告中,最重磅的当属美联储青睐的通胀指标——美国8月个人消费支出(PCE)物价指数:PCE物价指数环比上涨0.2%,预期为升0.3%;同比上涨1.4%,预期为上涨1.5%。
 
数据还显示,美国8月核心PCE物价指数年率增长1.3%,为2015年11月以来最低水平,连续第六个月回落,是两年来最差表现。
 
今天数据出炉之后,CME“美联储观察”:美联储12月加息25个基点的几率从77.5%下滑至76.4%。
 
数据出炉之后,美元指数短线下挫,跌破93关口,最低触及92.95。现货黄金则大幅回升,逼近1290美元/盎司关口。
 
在美元失守93关口之后,一则消息的出炉助其力挽狂澜,逆转跌势转而上扬。
 
据《华尔街日报》报道,特朗普总统和财政部长努钦周四会见了前美联储理事沃什(Kevin Warsh),就下任美联储主席的任命进行商谈。“一位白宫官员表示,这表明西翼正推进这一进程,总统曾表示,他希望在今年年底前就美联储领导层作出决定。”这一消息传来之后,沃什当选美联储概率急升。
 
据金融博客Zerohedge称,这一消息出炉之后,沃什出任美联储主席概率急升10%至47%,耶伦则下跌了8%至24%;美国国家经济顾问科恩当选概率为15%。
 
尽管如此,据知情人士透露,目前还不确定沃什一定会被任命为美联储主席。据知情人士透露,其他竞争人选还包括现任美联储主席耶伦、斯坦福大学经济学家John Taylor和前BB&T银行首席执行官John Allison。知情人士称,特朗普此前曾有意任命Allison为美联储理事,但其拒绝了。
 
据外媒随后称,据悉特朗普也会见了其他美联储主席人选。美国官员表示,美联储主席人选仍然有很多并且是开放竞争的。
 
这一消息传来之后,美国国债收益率加速攀升。随着美债收益率上扬,美元指数先抑后扬。美元/日元短线拉升,5分钟内拉升30点,最高飚至112.72。美元兑加元突破1.25关口,刷新9月1日以来高点。
 
金价下周将如何演绎?
 
据彭博社周五(9月29日)公布的最新调查显示,因金价跌至50日移动均线下方,且势将录得去年11月以来最糟糕月度表现,黄金交易员与分析师连续第三周看跌金价,为6月16日以来最长周期。
 
在接受调查的19位黄金交易员及分析师中,6人看涨(32%),9人看跌(47%),4人看平(21%)。
 
Kitco 周五(9月29日)发布的每周黄金调查显示,华尔街专业人士看涨下周黄金,但普通投资者看跌。由交易员和分析师组成的专业人士的观点反映了他们对美元的看法。那些认为最近上涨的美元将下跌的人士看涨黄金,反之亦然。美元近期大幅上涨,主要得益于美联储官员的鹰派评论,他们暗示金融市场12月将再次加息。在针对专业人士的调查中,有15人参与了调查,8人或53%认为下周黄金会上涨,6人或40%认为下周黄金会下跌,1人或7%预计将盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。同时,有787名普通投资者参与了投票,453人或58%认为黄金将下跌;另有250人或32%认为黄金将会上涨,而84人或11%认为黄金将盘整。
 
在上周五的本周调查中,华尔街50%的受访者和45%的普通投资者看涨本周黄金。美国东部时间上午11:15,纽约Comex12月期金本周下跌0.8%,至1286.90美元/盎司。
 
到2017年到目前为止,不包括本周,华尔街共预测正37次,正确23次,达到了62%的正确率。普通投资者预测36次,正确23次,正确率为64%。
 
Walsh Trading商业对冲总监肖恩·洛斯(Sean Lusk)认为黄金将反弹,因为最近的下跌是由于盈利而引起的抛售压力导致的,市场近期可能会在技术图表上显示“超卖”。他说:“我们已经看到金银在高位下跌很多。这是一个相当不错的下挫...美元已经上涨了。金价将会获得进一步的上涨。”
 
Price Futures Group的高级市场分析师Phil Flynn认为,由于美元将放弃其一些新的涨势,黄金将会上涨。美联储可能不会像所擦觉到的那么鹰派,再加上美国南部飓风的影响将减缓经济增长,以及持续的地缘政治风险。Flynn说:“美元的上涨可能会有点太多,对美联储的沟通也来得太快了。”
 
同时,LaSalle期货集团高级市场策略师Charlie Nedoss也是认为黄金保持守势的人之一。他说“我认为美元的走强将会继续下去。 除非股市遭到大幅抛售,我认为其将继续对黄金造成伤害...在黄金日线图表上有负面交叉。我们在10日和20日移动平均线上看到了死叉。现在我们在10日和50日均线上又有负交叉。黄金要从此处重新获得上涨动能,除非金价下周能接近1300美元/盎司。”
 
Heritage West Financial负责人Ralph Preston也看到黄金走软,近期美元走强的影响,美元受到美联储主席耶伦本月对货币政策的鹰派评论的提振。 Preston补充说:“从技术上讲,按季度,金价仍会受制于1363美元/盎司下方。”
 
交易商MKS(瑞士)SA交易主管Afshin Nabavi认为黄金将会盘整,指出主要黄金购买国中国的参与者将在下周度过一周的假期。
 
下周重要经济数据和事件
 
周一(10月2日)
 
经济数据:
 
07:00 韩国8月经常帐
 
07:50 日本第三季度短观大型及小型制造业景气判断指数
 
07:50 日本第三季度短观大型及小型非制造业景气判断指数
 
08:30 日本9月制造业PMI终值
 
16:00 欧元区9月Markit制造业PMI终值
 
17:00 欧元区8月失业率
 
21:45 美国9月Markit制造业PMI数终值
 
22:00 美国8月营建支出
 
22:00 美国9月ISM制造业PMI
 
假日预告:
 
中国国庆假期休市(至10月8日)
 
中国香港国庆假期休市
 
周二(10月3日)
 
经济数据:
 
08:30 澳大利亚8月营建许可
 
13:00 日本9月家庭CPI(内阁府)
 
17:00 欧元区8月PPI
 
央行动态:
 
02:00 美国达拉斯联储主席卡普兰出席对话餐会
 
11:30 澳洲联储货币政策会议
 
加拿大央行副行长Sylvain Leduc发表讲话
 
假日预告:
 
德国统一日假期休市
 
周三(10月4日)
 
经济数据:
 
16:00 欧元区9月Markit服务业采PMI终值
 
17:00 欧元区8月零售销售
 
20:15 美国9月ADP就业人数变动
 
21:45 美国9月Markit服务业PMI终值
 
22:00 美国9月ISM非制造业PMI
 
22:30 EIA上周原油及汽油库存
 
央行动态:
 
欧洲央行非货币政策会议
 
美联储主席耶伦在圣刘易斯社区银行会议致开幕词
 
假日预告:
 
台湾中秋节假期休市
 
周四(10月5日)
 
经济数据:
 
08:30 澳大利亚8月进出口
 
19:30 美国9月挑战者企业裁员人数
 
20:30 加拿大8月进出口
 
20:30 美国8月进出口
 
20:30 美国上周首次申领失业救济人数
 
22:00 美国8月耐用品订单终值
 
22:00 美国8月工厂订单
 
22:30 EIA上周天然气库存
 
央行动态:
 
13:30 澳大利亚联储副主席德贝尔参与经济会议小组讨论
 
20:30 美联储理事鲍威尔及纽约联储主席杜德利发表讲话
 
21:15 美国旧金山联储主席威廉姆斯发表演说
 
21:30 美国费城联储主席哈克发表讲话
 
财经事件:
 
第四届东盟-欧盟高层会议(至10月6日)
 
假日预告:
 
香港中秋节假期休市
 
周五(10月6日)
 
15:30 英国9月Halifax季调后房价指数
 
22:00 美国8月批发销售及库存
 
20:30 加拿大9月失业率
 
20:30 美国9月非农就业职位变动及失业率
 
20:30 美国9月平均每小时工资
 
央行动态:
 
04:30 美国堪萨斯城联储主席乔治发表讲话
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