警告！日元多头小心：日本央行减码的猜测或“为时过早”
2018-01-10 09:06:54 来源：FX168 作者：
周二(1月9日)欧市盘中，美元/日元延续早前的下跌势头，不过有所趋缓，日内最低触及112.49，眼下交投于112.80附近，缘于美元的持续反弹。
今天，美元/日元急跌的原因在于日本央行减少超长期债券购买量，致使市场进一步猜测央行可能有意减码超级宽松的货币政策。
从2016年采取收益率曲线控制政策以来，日本央行偶尔会调整购债操作，日本央行官员称，任何调整都是为了使公债收益率符合其政策目标，而非向外界传递有关未来政策方向的信号。
虽然周二的行动被视为技术性质居多，但仍令一些市场人士感到意外，也鼓舞了那些认为日本央行将在2018年底前撤出宽松货币措施的分析师们。
据彭博援引一名交易员称，投资者抛售美元/日元，在日本央行进行操作后，银行平台的买单受到东京杠杆账户的巨大冲击。日元兑G-10货币悉数上扬数，长端收益率攀升。
多头小心！日本央行减码或“为时过早”
据外媒报道，日本央行观察人士表示，日本央行周二减少长期债券购买，此举不应被视为该行很快将退出现行货币政策的迹象。
前日本央行官员、三井住友银行驻东京首席经济学家Junko Nishioka表示，日本央行此举并没有任何新的政策含义，不过投资者有理由期待该行长期走向正常化。
日本央行2016年开始实施收益率曲线调控政策，把重心从资产购买转向控制利率。自那以来，日本央行一直在减少购买日本政府债券。
该行周二降低了10-25年期日本国债以及更长期限品种的购买，刺激日元上涨。
考虑到其他央行的政策趋于正常化，加之日本通胀温和上涨，投资者正在寻找日本央行很快也将退出宽松政策的迹象。
市场反应表明，一些投资者对这样的举动“非常紧张”，Nishioka说道。
“日本央行开始真正的正常化之前还有很长的路要走，”Nishioka说，并指出政府甚至没有宣布通缩结束。
农林中金综合研究所首席经济学家南武志说，日本央行的购买模式体现了其宣称的政策优先，即控制利率。他指出，长期收益率最近已有所下降。
“很明显，他们会减少购买长期债券，”南武志说。 “否则，利率会下降太多。我也认为当收益率上涨太多时，他们会加大购买力度。”
投行怎么看？
“有关日本央行今年将收紧政策的揣测正在增强，不过依我看来还不是这样，”德国商业银行外汇策略师Esther Reichelt表示。
“鉴于市场缺乏新鲜因素，而投资者对113水平的买盘变得谨慎，日本央行的操作触发了日元上涨，”FX Prime by GMO首席分析师柳泽浩表示。
丹斯克银行分析师Jens N?rvig Pedersen表示，因有关日央行已经减少长期债券购买的消息推动美元/日元跌至112.60，重新引发了市场对于临近撤出宽松政策的担忧。
短期上，美国国债收益率以及风险情绪很可能仍是该货币对的关键推动因素。
不过美元/日元大幅突破走高的可能性不大，因过度的投机仓位。策略上来说，仍倾向于在美元/日元看向114时逢高卖出。
德国商业银行分析师Karen Jones表示美元/日元仍维持中性偏负面前景，预期任何上行会在114.38/82遭遇强劲阻力。
美元/日元短期阻力是12月高点113.64/75附近，更上方会有众多阻力，包括2015-2018年下行趋势线113.92，然后是114.38/82强劲阻力，我们仍预期会受阻于这里。
若突破至114.38/82上方，将会看向2017年1月高点118.60。支持位于112.06/111.99，若跌破则将看向位于111.71的200日均线。