(监管)ESMA将交易杠杆上限规定1:30,引发外汇界强烈反对!

2018-01-31 15:34:15    来源:匠恒科技    作者:
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在2017年12月,欧洲证券与市场监管局(ESMA)发布了关于“计划限制CFDs杠杆和禁止二元期权”的公告;并在今年初发布了针对CFDs产品杠杠更为具体的说明,并将交易杠杆上限设置在1:30。ESMA这一新规引发了行业的强烈反弹。就连英国监管机构FCA都认为这一杠杆比例不利于行业发展,表示强烈反对。目前ESMA的监管提案正处于公众咨询阶段,将于2月5日发布反馈结果。
 
据Finance Magnates周二(1月30日)援引知悉欧盟监管机构消息人士话,英国金融市场行为监管局(FCA)可能与ESMA存在分歧,这表明监管者之间的讨论仍然很紧密,在这个问题的正式解决之前,经纪商和客户还有一个星期的时间进行准备。
 
FCA公布的正式声明表示,“正如我们在公开声明中一再表示的一样,FCA支持ESMA考虑在欧盟范围内对CFD和二元期权的销售、分销以及选择零售客户进行监管。”
 
在ESMA公布新规的一年前,塞浦路斯证券与交易委员会(CySEC)和英国FCA先后宣布计划对CFDs零售交易调整监管政策。一年前,CySEC和FCA提出对零售交易杠杆进行限制,并禁止赠金营销等活动,由此,ESMA也开始对零售外汇、CFDs以及二元期权行业重视起来。目前,欧盟MiFID II已在2018年1月3日正式实施。
 
ESMA向来重视针对零售客户的投机产品,如CFDs(包括现货外汇)和二元期权,并一直在对该领域进行持续的监察和监督工作。欧盟区内的部分成员国的监管机构已经对这类产品的零售业务进行了限制。
 
尽管部分成员国已经采取行动,但是ESMA依然担心投资者保护的风险未能有效控制或者降低。ESMA在去年6月份时已经对零售客户差价合约(CFDs)和二元期权业务做出过声明,目前ESMA对此做进一步的声明,ESMA正在考虑可能依据MiFIR II的第40条款行使对这些产品的干预权,以达到保护投资者的目的。
 
ESMA进一步细化杠杆新规,数字货币CFDs恐被禁
 
ESMA去年12月15日发布公告称,正计划对二元期权和差价合约零售交易业务设立一系列监管新规,正在考虑:
 
1. 禁止向零售客户营销、推广、销售二元期权产品;
 
2. 零售客户交易CFDs产品的杠杆被限制在5:1至30:1之间。
 
针对对CFDs产品的限制措施有:
 
● 交易的杠杆限制在5:1至30:1之间,具体杠杆限制根据标的资产的波动变化而相应调整;
 
● 遵循保证金清仓原则(即客户账户亏损达到保证金一定比例后,其头寸将被强制清仓);
 
● 经纪商提供负余额保护政策,在限制客户损失上给予保障;
 
● 限制经纪商开展鼓励客户交易的各类活动,如赠金营销;
 
● 经纪商要向客户提供标准化风险警告。
 
ESMA在今年1月18日的公告中,还附加了“Call for Evidence”期间的实施进展情况。
 
在本次“Call for Evidence”过程中,很多经纪商都声称30:1的杠杆限制太严了,会起到负面效果,但是ESMA收到这些反馈后,并没有就杠杆限制做出让步或做修改,同时,ESMA在杠杆限制上也做了更详细的说明。
 
在本次“Call for Evidence”中,ESMA说明了对不同金融工具的交易杠杆限制情况,如下:
 
● 对于主流货币对CFDs产品,其波动性较低,因而考虑杠杆限制在30:1以内;
 
● 对于非主流货币对和主流股指的CFDs产品,考虑杠杆限制在20:1以内;
 
● 对于黄金CFDs产品,因黄金的价格相对稳定,因而考虑杠杆限制在20:1以内;
 
● 对于非黄金大宗商品的CFDs产品,以及非主流股指,考虑杠杆限制在10:1以内;
 
● 对于单只股票,以及任何上述未提到的资产,考虑杠杆限制在5:1以内。
 
ESMA或限制经纪商业务,业界反弹强烈
 
在ESMA向社会进行公开咨询的过程中,除非有来自消费者的强烈抗议,否则这些措施的实施将基本“板上钉钉”。
 
受英国FCA监管的零售外汇经纪商ActivTrades对ESMA的交易杠杠上限设置在30:1的这一规定发表评论称,ESMA的监管提议太过分,降低交易杠杆并不能一定就能保护投资者,最终会导致经纪商出走海外。该公司呼吁ESMA将交易杠杆设置在FCA规定的水平,即1:50。
 
不过,对于大多数经纪商而言,它们早已预料到ESMA在监管政策上会有调整,所以这次公告声明对于那些有竞争力的、优秀的经纪商来说,冲击并不大,它们早已做好充足的心理准备,并已在业务上做好相应调整,随时迎接监管新规的落实。

 

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