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125K牌照的经纪商们注意:FCA要求你升级至730K

时间:2018-02-05 09:34:19    来源:汇众    作者:
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英国行为监管局(FCA)1月31日发布声明表示,外汇和差价合约经纪商的新监管框架就要来临,经纪商在讨论杠杆法规的同时,还需加强负余额保护政策。所谓负余额保护,是一种防止交易者在交易失败时陷入债务的措施,即帮助交易者保护自己的资金。经纪商可以保障交易者的账户净值亏损为负值时,不需支付负净值缺口,而他们自己会承担客户所面临的全部损失。

FCA的“资本要求指令”规定,经纪商们必须留存一定的初始资本额度,以应对可能发生的市场风险,(客户的账户亏损至负余额时,承担负余额部分的损失。)。因而,FCA通知其授权的经纪商们,要求他们按照规定提高相应的资本额度。

FCA指出可能会受到影响的公司,比如持有125K执照的公司。 其实FCA授权给经纪商的牌照主要有三种:50k license、125k license 和 730k license。其中50K、125K、730K分别是指5万欧元、12.5万欧元、73万欧元,对应的是经纪商被要求留存的初始资本额度。

而这里面,第一种无法持有客户的资金;第二种可以持有客户的资金,但是不能用自己的账户交易,只能Matched Principal;最后一种则是可以持有客户的资金,也可以交易自己的账户。但由于125K执照公司不能用自己的账户交易,在交易时需要借助第三方,交易者的风险也会随之转移到与他们交易的相应机构。但如果这些机构不愿承诺负余额保护并止损,经纪商自身就需要承担这些风险。但若是这样,他们的运营将会受到明显影响,因为他们需要捆绑本可用于执行交易的监管资本。

在英国97家受监管的CFD公司中,23家拥有125K执照。 因为负余额保护的新规,这些公司正面临着严峻的转型。 据报道,FCA要求无法提供负余额保护政策的125K牌照公司转持730K牌照,因为730K牌照可以承担市场风险。然而现实是,ESMA只提供了非常有限的转型时间,令他们几乎难以在规定时间内完成FCA执照的转变。

即使转换成功,这些公司还需要增持大量资本来承担市场风险。因此,这条新规几乎令持有125K执照的公司别无选择。虽然表面上看他们可以升级为730K执照,但这个过程需要集中大量资本并耗费时间。

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