EratoFX 亿瑞拓：2月27日分析和策略
2018-02-27 10:05:09 来源： 作者：
隔日尽管美国债券殖利率持续下滑，但美元仍削减早前的跌幅，美元周一交易限于狭幅之内，找寻方向，持续上周五的整理走势。投资人等待周二新任联准会(Fed)主席鲍尔的听证会，研判他的政策立场。现在，投资人等待新任Fed主席鲍尔于周二与周四在国会进行的听证会，研判2018年是否可能升息四次，而非三次。美国利率走高，有助引进外国投资，倾向支撑美元上扬。Fed 预期，今年将升息三次，明年升息二次或三次。但同时有联储官员不认为Fed 需要变得更为积极。在上周接受CNBC 访问时，他说他认为今年若升息四次，可能会大幅减缓经济成长。需要投资者注意的是联储更多官员认为，由于全球经济转强，利率可能上升的幅度高于预期。欧元区方面欧洲央行总裁德拉吉说，尽管欧洲经济成长强劲，仍有迟缓部份，持续需要振兴措施。该谈话使得欧元下跌，随后削减跌幅，今日亚洲盘又有所上扬。需要投资者注意的是联储更多官员认为，由于全球经济转强，利率可能上升的幅度高于预期。隔日欧元并没有有效收盘突破1.2352高点，在此后回落了稍早的涨幅，目前欧元的上行压力位依旧可以放在昨日的1.2351位置，如果突破此位置可以看高欧元上行至1.2423，欧元的下行支撑位在1.2278位置，如果跌破这个位置，可以继续看下行支撑位在1.2227至1.2207
美国企业大量举债得以加速成长和扩大投资，然而，当下一波衰退来袭，或利率上升，偏高的债务也会让企业界不堪一击。2022年，美国企业界将有4兆美元债务到期。今年美联储加息和取消宽松货币政策后，可能引发下波的违约周期。债务偏高，违约率偏低，迟早会出问题。当下一波衰退来袭，或利率上升，偏高的债务也会让企业界不堪一击。2022年，美国企业界将有4兆美元债务到期。Fed 已开始走上升息之路，债券利率上升，且市场更加担忧通货膨胀可能迫使联准会(Fed) 积极升息，企业的风险因而更加突显。笔者认为加息利多美元同时要关注债务违约风险促使金融市场风险同时走高，反过来说确是利多日元，而消弱美元兑日元汇价。再看日元基本面日本公司今年以来，已售出15年期以上的债券达1310亿日元，而消息人士透露，另有500亿日元的债券正在筹备出售阶段。这也是日元近期对美元强势的一个因素。观察美元兑日元走势，隔日没有突破前高带点107.22位置，今日继续观察是否能突破此位置，如果突破，上行压力目标位看可以看到107.84和108.52，参与做多的投资者需要在有效突破107.22后方可建立适当的多单并且带好止损。美元兑日元的下行参考支撑位在106.50和105.83至105.75.
联准会(Fed) 主席鲍尔将于周二在国会进行听证会。市场投资人调整仓位，黄金因而上涨。但随后又部分回吐了涨幅。总体上黄金价格周一收高，收复部份前一交易日的跌幅。美元回稳，债券殖利率下滑，提供了黄金支撑。投资人等待联准会(Fed)主席鲍尔的听证会。美元指数接近持平，上周则上涨约0.9%。美国10年期债券殖利率下降至2.857%。美元下跌，有助支撑黄金上扬。因对持有其他货币的投资人而言，黄金变得较为便宜。Fed 中有官员认为中性利率已经开始上升，由于全球经济转强，该利率可能上升的幅度高于预期。在目前情况下美联储若升息100 基点将呈现紧缩状态，而目前通货膨胀仍低于目标水准。同时看到非金融企业的杠杆依旧偏高，近几个月，风险性债券的发行还持续增加,近来债券利率上升，且市场更加担忧通货膨胀可能迫使联准会(Fed) 积极升息导致市场整体的风险更加突显。黄金价格到达笔者昨日午盘推荐的1339.90位置后展开了调整，目标位预测抓住了黄金的调整位置，今日看黄金价格短期依旧有可能再次测试1339.90位置，并且在突破后可以看到1342.23。短期看黄金价格下行支撑位置在1333.40,1330.60和1326.46，较远的支撑位置在1323.25和1319.59.
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