都是套路！特朗普和非农玩转市场 本周汇市何去何从？
2018-03-12 13:32:44 来源：FX168 作者：
周一(3月12日)BK资产管理公司（BK Asset Management）外汇策略董事总经理Kathy Lien撰文对美元及主要货币汇率走势作出重磅分析和预测。
Kathy Lien的观点具体内容如下：
上周五（3月9日）公布的美国份就业报告并未对外汇市场产生重大影响，因其强化了经济的积极动能。美国2月非农就业人口增加31.3万人，这是自3年半以来的最大单月增幅。与此同时，尽管美国2月失业率高于预期，平均时薪增长趋缓，但最重要的是，这些数据足以促使美联储（FED）在本月晚些时候升息。
此外，美国服务业活动仍在以健康的速度扩张，据褐皮书公布的最新数据，1月至2月期间，美国经济以温和速度扩张，劳动力市场紧张提振了薪资和通胀。
本周市场将重点聚焦美国2月通胀和消费者支出报告，预计消费支出在今年年初回落后将有所反弹。除非本周美国CPI或零售销售表现糟糕，否则美联储主席鲍威尔将在接下来的一周传递首次升息的信号。上周美元/日元收盘突破上行空间，如果美国股市继续上涨，接下来可能将延伸涨势至108关口。
然而，过去一周最重要的进展与经济数据或央行政策无关。相反，随着美国政府贸易战语气的软化，市场对贸易战和朝鲜紧张局势的担忧有所缓和。
正如我们的同事Boris Schlossberg所指出的那样，美国总统特朗普在签署钢铝关税令时，其口头的的言辞要比实际行动更为激进，但他最终还是豁免了加拿大和墨西哥，并邀请其他国家申请豁免。其实际政策并不像许多人担忧的那样强硬和不妥协，因此，市场避险情绪大幅降温，美元/日元大幅上涨，而风险资金又流向了其他货币。
政治方面看，特朗普计划在5月份会见朝鲜领导人金正恩，这是一个重大新闻，因他在几天内就从批评金正恩到开始接受他的会面提议。如果特朗普和金正恩的会面如期实现（通过电话或面对面的会议），这将大大缓解金融市场和全球稳定面临的最大威胁之一。这正是金正恩和他的前任领导人们想要得到的——国际社会的认可。
我们认为这次会晤将会很顺利，双方都在进行魅力和有希望的合作，因历史上最重要的事情是他们已经谈过了。至于贸易战争，最大的问题是这种威胁是否已经结束。但我们害怕答案是否定的，就目前而言，更为理性的其他国家领导人如欧盟委员会(European Commission)副总裁决定追求谈判获得豁免的可能性，而不是通过报复性的制裁“以牙还牙”加剧紧张局势。
尽管上周五（3月9日）欧元/美元整理欧洲央行（ECB）货币政策会议后带来的跌幅，但毫无疑问，投资者对欧洲央行的经济前景并不满意，欧元没有进一步走软的原因是市场风险偏好的改善。上周欧洲央行行长德拉基的讲话不那么强硬，他表示尽管欧元区对经济更有信心，但不打算迅速缩减刺激规模。这样带来的记过是，接下来的一周，欧元兑其他主要货币将表现不佳，兑商品货币的跌幅将最大。本周初欧元区经济数据和事件较为清淡，因此焦点将集中在周三（3月14日）欧洲央行（ECB）行长德拉基的讲话上。
另一方面，如果英镑/美元仍维持在1.3950下方，则将很容易进一步下跌，而一旦突破该水位，则将带来进一步的强劲反弹。英国脱欧谈判进展并不顺利，双方仍陷于单一市场、关税同盟和爱尔兰边境等问题上，目前还没有取得任何进展，且双方似乎均不愿意做任何退让，英国脱欧的下一关键日期是3月22日，届时欧盟领导人将在布鲁塞尔举行会议，签署一项过渡协议。他们还将讨论谈判退出条款的指导原则，包括贸易。与此同时，英国经济数据并没有那么糟糕，根据最新的PMI报告，英国服务业活动实际上加速增长，而贸易逆差略有扩大，工业产出在年初出现反弹。本周英国经济数据也较为清淡，英镑汇率前景将完全取决于市场对欧元和美元的需求，预计欧元/英镑将扩大跌势。
在所有货币中，当前我们最看好的货币之一是加元，因钢铁和铝关税在加元疲软中发挥了重要作用，因此加拿大意外豁免料助推加元进一步反弹复苏。尽管加拿大央行（BOC）货币政策声明比市场预期的更为谨慎，但他们的大部分担忧都集中在全球政策和北美自由贸易协定（NAFTA）的不确定性上。目前对北美自由贸易协定的重新谈判仍是一个风险，且加拿大央行担忧薪资增长缓慢，但该国经济仍具备潜在实力，而最新的进展料助推美元/加元至少触及1.2750。
上周五（3月9日）加拿大公布的就业报告也是喜忧参半，失业率下滑，就业反弹抵消了全职就业的下降。然而，在经历了5个月相对强劲的全职就业增长后，这种下降是适度的。本周加拿大方面基本无重要经济数据公布，因此焦点将在于加拿大央行（BOC）行长波洛滋周二（3月13日）的讲话。如果波洛滋言论比货币政策声明更为强硬，则美元/加元将很快触及1.2700。
此外，多方面的因素促成了澳元的优异表现。首先也是最重要的是，澳元是一种风险货币，所以当美国股市上涨、投资者乐观时，它通常会反弹。其次，澳大利亚和中国贸易战也强于预期，尽管中国经济数据在新年假期期间部分受到影响，但出口增长36%仍反映了潜在的实力。第三，尽管澳大利亚第四季度GDP增长放缓且零售销售增长不及预期，但投资者深受澳洲联储（RBA）主席洛威讲话的鼓舞，其称澳洲联储下次利率变动将是升息而不是降息，因澳大利亚经济正在朝着正确的方向前进，因非矿业支出升至金融危机以来最大。而就目前而言，澳洲联储仍然保持中性货币政策偏好。
展望未来，澳洲联储官员讲话将是本周的焦点所在，布洛克、肯特和德贝尔均将发表讲话。技术面看，澳元/美元录得更高的高点和更高的低点，指示接下来将进一步上涨，至少将触及0.79关口。
纽元方面，在上周二（3月6日）的突破性走高之后，当周后期纽元/美元进一步上涨。在本周新西兰第四季度GDP和制造业PMI数据公布前，接下来几个交易日纽元/美元将维持盘整格局。纽元料受益于市场风险偏好的改善。且如果新西兰GDP如预期增长加速，则汇价将重回0.74区域。