EratoFX 亿瑞拓：5月18日分析和策略
2018-05-18 10:27:14 来源： 作者：
隔日美元指数稳固走高强势依旧，上升至2018年高点93.59。欧元区方面意大利面临政局选举压力导致欧元疲弱，而美国的长期政府债券利率一度飙升至3.12%勇创近七年高点，强势的美国经济与处于弱势的欧元区经济及政局，美元与欧元的胜负泾渭分明。追踪美元兑一篮子六种货币走势的美元指数上涨0.1%至93.436，守于今年高点水准。自4月中以来，美元指数持续走高。隔日受到意大利讨论减记潜在债务2500亿欧元的影响，欧元兑美元一度重挫至1.764今年新低，连带意大利国债大跌0.6%，大型投行纷纷建议投资者在目前水准继续做空欧元。尽管欧元周三在意大利民粹主义政党五星运动和极右翼政党联盟党达成协议，去除意大利可能退出欧元区的条款下获得反弹，但摩根士丹利认为外资进入欧元区的外汇对冲交易，正出现积极回报，战术上仍维持看空欧元兑美元汇价不变。金融市场持续注意意大利政局。本周三有报导指出意大利即将组成联合政府的两个民粹党可能积极改变与其他欧洲国家的关系。该消息使得意大利股市与债券下跌，欧元亦受到拖累，支持了美元走高。目前看欧元汇价上行压力位置在1.18531,1.18791,1.19067和1.19412.下行支撑位置在1.17140和1.16744
日元方面日本第一季经济经成长率年减0.6%，比预估下降0.2% 的中位数预测更为严重。日本经济今年一开始收缩便超过预期，代表经过数十年来的扩张后，经济成长已经达到顶峰，这对日本政府努力提升通货膨胀率而言不是好消息。数据显示日本出口成长正在失去动力，从长远来看，日本成长速度正在放缓。日本第一季私人消费支出下滑0.1%，而经济学家原本预期将可与上季维持不变；资本支出意外较前一季度下滑0.1％，为近6 季来首见，与原先经济学家预估的成长0.4%，差距颇大。日本第一季经济成长放缓可能会削弱通膨达成目标的进程， 高盛预估4 月核心通膨率将下降至0.7％。美元方面金融市场美国10年期美债利率一度飙置3.12% 创近7年新高。美国商务部本周公布的4 月零售销售数据，月增0.3%，符合市场预期，这意味着，年初略显疲态的美国经济，已有加速成长迹象。美国劳工部周四公布的最新资料，截至5 月12 日当周，首次申领失业救济人数为22.2 万人，高于预期；但，持续申领人数减少8.7 万，至171 万人，为1973 年12 月来最少。目前美元兑日元上行趋势保持完好位于笔者隔日预测的压力位置110.930。目前看美元兑日元汇价上行压力位置在111.423，下行支撑位置在110.630,110.525和110.094
隔日黄金价格进一步走低，并到达笔者的预期下行支撑位置1285.最低至1283创2018 年最低收盘水准。美元坚挺及美国债券利率飙升，使得投资人认为黄金价格没有吸引力，从而持续对黄金构成压力。美国10年期债券利率进一步上升至3.12%。该殖利率较德国同期债券利率高出250基点。美元上涨使得黄金无路可逃。加之意大利政局动荡引退欧联想的担忧，抑制了欧元汇价企稳，间接促成美元指数走扬而压制金价下滑。美元指数目前趋势完好，可望得到技术形态的支持继续走杨，金价将进一步走软是大概率事件。虽然半岛传出扬言取消在新加坡的川金会，此事所产生的地缘政治不确定性有利于黄金回暖，可能会帮助金价回稳，但目前局势没有恶化不足以抵销美元在基本面和技术面上的双重强势。笔者倒是觉得如果持续攀升的美国长期国债利率倒逼美股下跌所引起的恐慌可能会让投资人重新认识黄金的避险作用。目前黄金完全处于空方控制中，投资人应避免左侧猜底交易。黄金下影线最低触及笔者前几日预测的下行支撑位1285后展开了调整。目前看金价上行压力位置在1298.17,1302.994和1306.82，下行支撑位置在1277.297,1266.475
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