还是太“贵”了！摩根士丹利发看空言论：美元有更大下行空间

在经过近期大涨之后，美元后市究竟将如何走？这成为许多华尔街投行关注的问题。继花旗本周稍早发布看空言论之后，又一知名投行摩根士丹利也认为，美元存在走弱空间。

 

摩根士丹利投资管理(Morgan Stanley Investment Management)固定收益资产组合经理Jim Caron周三(5月23日)在接受彭博采访时说道：“如果我们看看长期历史走势，如果你看看回溯到1990年的一些汇率模型，就会发现美元依然相当昂贵。”

 

彭博美元即期指数(Bloomberg Dollar Spot Index)本周一度攀升至12月以来的最高点，并在过去一个月上涨2.5％。该指数周三亚市盘中基本持平。

 

Caron表示：“美元的确有更大的下行空间，但这需要一些时间。”

 

他指出，强势美元未必对全球经济增长有利。

 

Caron表示：“尤其是很多新兴经济体背负以美元计价的债务，所以这就意味着，随着美元走强，他们的债务负担会大大增加。”

 

以花旗首席全球股票策略师Robert Buckland为首的花旗研究团队(Citi Research)本周稍早表示，美元近期走高“反映出经济领导地位正转向美国”。

 

不过，花旗分析师们并不相信美元的涨势是“可持续的”，他们指出，美国财政赤字和经常帐赤字扩大最快可能在2019年拖累美元走低。

 

花旗研究团队预计，美元兑其它主要货币在未来12个月内料下跌5%左右。

 

摩根士丹利本月初也曾发出警告称，随着美国双赤字规模增加且借款成本上升，美元反弹将宣告结束。

 

包括Hans Redeker和James Lord在内的大摩策略师团队在5月13日发布的一份报告中写道，美国在为其赤字提供资金方面的借款成本上升，加之全球流动性收紧，这将加大美元面临的压力。

 

报告指出，美国将不得不通过加息或美元走弱来吸引外国资金流入，以让国际收支处于平衡。

 

摩根士丹利预计，第四季度欧元/美元料升至1.26，而2019年底欧元/美元可能进一步涨至1.38。

 

大摩并表示，由于市场波动性上升引发风险厌恶情绪，加上资金回流日本，日元兑美元汇率将上涨。该行预计，美元/日元在2019年底可能跌至93水平。

 

北京时间周四02:00，美国联邦市场委员会(FOMC)将公布5月政策会议纪要。投资者将从中寻找目前收紧政策周期的行动步伐。市场参与者预计美联储将在2018年加息三到四次。

 

在上次美联储会后声明中强调“对称”一词后，美元曾出现短暂下跌，市场认为美联储可能会容忍通胀上升。鉴于上次的利率决议没有新闻发布会，本周的美联储会议纪要则显得更为重要，如果美联储再次强调“对称”通胀，美元可能会面临下行压力。