EratoFX 亿瑞拓：5月30日分析和策略
2018-05-30 10:34:06 来源： 作者：
隔日追踪美元兑一篮子六种货币走势的美元指数上涨0.73%至94.98。欧元区意大利与西班牙政局动荡，使得欧元兑美元下跌至六个月低点1.15412。这个位置也是笔者5月24日预测欧元下行的位置。周二，投资人担忧未来几个月内，意大利可能再度举行大选。他们尤其担忧，一旦民粹党派胜出，可能导致该欧元区第三大经济体退出欧元，撼动欧洲现状。有专家近来警告，意大利退出欧元，不只会撼动欧洲投资人与欧元，连美国市场也难以幸免，恐慌将波及全球金融市场。有分析指出即使意大利民粹政府退出欧元失败，不但足以让欧元区荣景受创，还会影响美国的货币正常化过程，市场的反应足以像欧元区债务危机那般严重。但也有乐观派认为意大利不会退出欧元，根据欧洲委员会的调查显示，在义大利，欧元的支持率从未低于58%，最近支持率为59%，反对者仅占31%。对于投资人来说外汇市场反应的是风险，现在意大利政治是重大风险，在情况未明朗之前，欧元仍将疲弱受压。2017 年，投资人对欧元区经济复苏充满期望，欧洲经济明显回温，通膨上升，通缩疑虑随之消失，但隔周的数据显示欧元区5月综合采购经理人指数(PMI)初值为54.1，创18个月新低，欧元区4月通膨率趋缓，较去年同期攀升1.2%，但年增率低于3月的1.3%，经济放缓程度，远大于预期，现在对欧元区通缩的担忧，又死灰复燃，甚至可能蔓延，加之意大利退欧风险逐步升高，另欧元跌跌不休。目前看欧元汇价上行调整位置在1.16296和1.16619，下行调整位置在1.14474和1.13607.
隔日市场避险情绪升温推升日元对美元上涨，即美元兑日元汇价下跌。尽管仍看好美元前景，因6月升息已经毫无悬念，但鉴于避险情绪升温，短期内美元指数虽然强劲依旧，但美元兑日圆涨幅受限，因日元是避险货币，因此日元对美元汇价上涨。日元有望在欧元区危机爆发时获得投资者青睐。隔日意大利政局动荡加巨，且美国与中国大陆的贸易谈判持续艰难，反复无常，美国股市周二下挫，道琼盘中一度大跌逾500 点。美国三大股指悉数下跌，道琼工业平均指数收低391.64点或1.58%至24361.45。Nasdaq 指数收低37.26 点或0.50% 至7396.59。S&P 500 指数收低31.47 点或1.16% 至2689.86，市场已经出现恐慌情绪，欧元区几个会员国政治动荡，加上经济动能消退，亦使投资人怀疑欧元区经济能否持续复苏。反映市场情绪波动指数VIX，市场情绪的最佳指标上升至18 之上。作为避险货币日元，近期将得到投资人的重点关注。目前看美元兑日元汇价上行调整位置在109.094和109.409，下行调整位置在108.010和107.621.
隔日黄金价格盘中收低至1291，目前处于1300水平。美元指数强势上行，为黄金带来压力。黄金收盘守于前低1281美元盎司关卡之上，投资人对欧元区意大利政局的政治担忧为黄金价格提供了支撑。隔日投资人担忧几个月内，意大利可能再度举行大选。他们尤其担忧，一旦民粹党派胜出，可能会有较为激进反应，形成财政危机，导致该欧元区第三大经济体退出欧元，撼动欧元区现状。最新的发展重燃了欧元区稳定及意大利违约风险的担忧。分析师说，投资人规避风险，短期内，可能提供黄金支撑。但美元上涨，及预期美国利率走高，则中期至长期而言，可能持续对黄金构成压力。金融市场意大利目前债务达2.3兆欧元即2.68兆美元，意大利10年期债券利率上升至3.38%，创2014年3月以来高点，较德国10年期债券利率高出逾2.5个百分点，说明投资人抛售意大利国债价格规避风险。随着市场风险加巨，短期内可为黄金价格带来上行动力，目前投资人仍将趋于谨慎，等待美国与北韩下月在新加坡的谈判结果。短期内黄金价格上行调整位置在1306.93和1318.227，下行调整位置在1281.97至1277.30,1266.475和1239.87.
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