分析师联袂警告：应谨慎对待欧元涨势 多头面临一重大风险

分析师们周四（6月7日）警告称，尽管欧洲央行下周将就如何逐步结束量化宽松计划提供指导，这将提振欧元，但欧元仍面临重大障碍，可能阻碍欧元进一步上涨。

 

周二有报道称，央行将在6月14日的政策会议上讨论债券购买计划的结束，这令欧元受到提振。周三欧元延续这一涨势，此前欧洲央行首席经济学家普雷特确认讨论议事日程，而德国央行行长魏德曼则重申，债券购买可能会在今年结束。

 

尽管讨论量化宽松政策的结束并不等同于结束量化宽松或提高利率，但在前一交易日触及两周高点之后，周四新闻标题引发的兴奋情绪将欧元推高至三周高位1.1841。

 

“欧元的反应有点大，但我认为这是仓位的反映，”Oppenheimer投资组合经理兼宏观策略师Alessio de Longis表示，"经济数据显示，今年早些时候经济增长放缓，欧元/美元从1.25跌至1.18，而意大利政治闹剧的背景则,推动其跌至1.15。因此，现在欧洲央行的消息提供轧空的借口。”

 

换句话说，押注欧元将下跌可能已经变得过于拥挤。

 

欧洲央行计划在9月前每月购买300亿欧元（合353亿美元）的债券，但仍有扩大该计划的空间。许多经济学家预计欧洲央行在9月之后将继续购买，但速度较慢，可能会在今年年底前逐步结束。

 

“欧元区最近几个月公布的经济数据表现疲弱，可能是交易员可能不会长期认同欧洲央行官员乐观情绪的一个原因，”CMC Markets市场分析师David Madden表示，“如果继续升值，欧元的下一个目标可能是1.1830。”

 

但另一些人则认为，欧洲央行有理由忽略第一季度的疲弱数据。

 

“尽管欧元区经济从去年高位放缓，但今早公布的欧元区零售额和PMI数据支持这样的观点，即经济足以支持在今年最后一个月进一步削减量化宽松，”荷兰合作银行高级外汇策略师Jane Foley写道。

 

Foley表示，这可能是必要的，因为“欧洲央行和其他10国集团央行一样，被认为承受着“在阳光灿烂的时候修理屋顶”的压力。“此外，尽管在许多发达国家，通胀一直缓慢复苏，但去年的经济增长同步复苏，提高了央行可能利用改善的背景来重建弹药，以为下一次衰退做好准备的可能性。”

 

在本周之前，由于数据表现疲弱以及意大利选后的影响，市场对退出量化宽松政策的预期减弱。

 

"意大利的经济规模和该国3月选举中的民粹主义选票的数量意味着，新政府的要求不能被忽视，"Foley说道，这可能意味着欧元更多的内在波动。

 

周二，意大利新总理孔特表示，即将上任的意大利政府从未考虑过退出欧元区。一些分析师表示，这给提供了支撑。de Longis表示，如果说有什么不同的话，那就是市场参与者从意大利政治大戏中得出的结论——即欧洲央行必须谨慎对待其下一步举措——突显出欧元区内部政治关系的敏感性。

 

de Longis补充说，这种敏感性反过来意味着欧元有一个内在的上限，因政治风险溢价将使其价格保持在可控范围内。