嘉盛集团：美股的“狼”来了？还是吓吓大家
2018-10-11 13:21:08 来源： 作者：
撰文： 嘉盛集团首席中文分析师 黃俊
美股三大股指在10月10日集体下挫，道指超跌830点，收创近两月新低；纳指跌逾4%，收创近三个月新低；标准普尔500指数下跌3.3%，该指数还录得连续5天的跌势，为自2016年11月以来最长的一次下跌。隔夜美股创下近半年来最大跌幅引发亚太股市普遍开盘大跌，全球恐慌指数VIX自4月11日以来首次升破20关口。
US30指数5M图表 数据来源：Forex.com
VIX波动率指数日图 数据来源：Wind
美股暴跌后，特朗普将矛盾对准美联储，认为美联储加息的步伐过大，特朗普表示“美联储已经疯了，我们等着美联储矫正，期待已久。” 对股市下跌特朗普说到“我认为这是好事。事实上，这是我们等待了很久的调整。但我确实不赞同美联储的做法。” 在9月26日，美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员以9-0票通过了加息25点决定。并在声明中暗示今年还要加息一次，同时重申进入2019年还将进一步逐步加息。
美股暴跌也表达了市场对经济增长的警惕。无独有偶，国际货币基金组织(IMF)周二(9月20日)下调2011年全球经济增长预期至4.0%，此前预期增长4.3%；下调2012年全球经济增长预期至4.0%，此前预期增长4.5%。IMF还下调2011年美国经济增长预期至1.5%，6月预期为增长2.5%；下调2012年美国经济增长预期至1.8%，6月预期为增长2.7%。IMF同时强调了特朗普一意孤行的推动贸易摩擦可能对经济产生严重影响，欧元区债务危机和美国可能收紧的财政政策对经济前景的影响非常快，若决策者未能解决经济及财政问题，欧元区和美国在2012年可能会陷入衰退。
市场的另一个警惕是美国中期选举选情胶着，选举结果雾里看花，并衍生未来政策变动可能性大增。
US30指数周线图表 数据来源：Forex.com
北京时间今晚是美股是否能止跌的关键。北京时间周四20:30，美国将公布9月消费者物价指数(CPI)，这将是本周投资者最为关注的经济指标。市场预期美国9月CPI年率料上升2.4%，上月为增长2.7%。一旦本周美国CPI数据强于预期，美联储官员很可能会更加鹰派，这或将提升年内再次加息的市场预期，美国股票市场或将再度承压。
在美股下跌带动下，以股市为代表的全球资产价格暴跌，作为避险资产代表的黄金昨日波幅却不大，市场步伐并不协调这是我们需要警惕的一面。或我们并不能以昨日之大跌，就立即判定美股已经触顶，美国经济要走下坡路了。
美股的暴跌也可以理解为是对前期涨幅过大的一种修复。自2008年金融危机后，美国股市持续上扬，道指和标普的涨幅均超过300%，纳指涨幅更是超过500%，随着股市的攀升，获利回吐的压力越来越大。特别是自2016年以来，在将近3年的时间内，美股甚至还未迎来一次像样的回调。
近期美国的主要数据显示经济依然维持向好态势、且明显好于欧洲等其他市场，这也恰是利率快速抬升的主要触发因素。本月中即将开启的美股三季度业绩期，美股仍有望从基本面获得一定支撑。
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