嘉盛集团：意大利再度支撑全球股市
2018-11-27 17:51:30 来源： 作者：
撰文：嘉盛集团市场分析师Ken Odeluga
来自意大利联合政府领导人微妙而模糊的和谐信号再度支撑欧洲股市。
意大利联合政府示好
这种乐观情绪（美国股指期货也带来了一定支撑）让人回想起上周带动小幅反弹的类似市场氛围。当时，市场因副总理Salvini Di Maio考虑跟布鲁塞尔妥协可能性为之一振。欧洲股市今年表现仍明显逊于美股，尽管后者最近几个月在追跌，但整体仍呈现上修模式。周一唯一的关键不同点在于，意大利政客并未像上周一样，试图打消市场的乐观解读。Matteo Salvini 和 Luigi Di Maio 都在不同场合暗示愿意降低明年预算案赤字目标。这种做法将可以避免欧盟启动纪律惩戒程序，程序或导致意大利股市和债市重拾今年标志性的显著波动行情。“重要的是，预算案中包含了我们已经建立的目标”，Di Maio后来表示。“因此，如果谈判意味着财政赤字（目标）必须下来一点，这对我们来说并不重要”。预算草案中2.4%的赤字目标可能会降至2%。随着消息传出，众所关注的10年意债（BTP）和10年期德债之间利差创下6月来最大跌幅。技术面图表上，意大利债券殖利率11月初以来首次交投低于3.3%区域。
技术面分析研究：意大利10年期BTP殖利率-日图
图表来源 Refinitiv /City Index
本周乐观情绪有限
正如上周五我们猜测的那样，随着政府为解决僵局作出让步的意愿增强，对事态发展的乐观解读确实占了上风。最新的妥协迹象可能来得有些迟了。欧盟已经启动赤字超标程序并邀请成员国来审查欧盟委员会的结论。就像以前一样，意大利联合政府也可能再度引入模棱两可的公众立场。除赤字目标外其他方面，意大利政府仍然坚持当前很难跟欧盟达成共识的支出计划内容。简而言之，随着本周及未来几周重大头条风险构筑，我们认为围绕意大利预算案的市场乐观情绪显然有限。
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