美债收益率倒挂美元或面临大问题 借贷成本飙升港元触及两月新高

周二亚市盘中，港元一度大涨逾百点，港元早盘上涨一方面因美元指数的不断回落，另一方面，分析师表示，借贷成本飙导致流动性收紧，这也是推升港元的另一个因素。

 

美元指数早盘持续下跌，汇价一度触及11月29日来低点96.68。美元走软受多重因素的影响。

 

分析师表示，美元的下跌因避险买盘的减少，中美贸易关系的改善使得市场的紧张情绪大幅缓解，G20峰会后特朗普再度发推暗示中美贸易关系取得进展。这进一步提推升了人民币并打压美元。

 

此外，美债收益率的走势引发了市场的担忧。周一，两年期和10年期国债收益率之差周一缩窄至逾10年来最低，降至不到0.15个百分点。周二美国10年期国债收益率更是跌至200日均线下方，为2017年11月以来首次。

 

彭博援引QS Investors资管经理John Iborg观点称，仅仅是3年期-5年期美债收益率的倒挂，短期内并不会影响各类资产的表现；2年期-10年期和10年期-30年期美债的利差对投资者和预期收益的影响要更大。而隔夜2年期-10年期美债利差跌至不足15个基点，同样为2007年以来最低。BMO Capital Markets美债策略主管Ian Lyngen称，2年期-10年期收益率将在2018年末或2019年初出现倒挂。

 

这一消息也使得市场对美国经济衰退的担忧升温，从而打压美指。

 

除了美元的因素之外，分析师还表示，香港流动性趋紧，这使得港元升至两个月以来的最高水平。美元/港元现交投于7.8083水平附近。

 

数据显示，一个月期银行间借贷成本本週上涨了65个基点至约1.856％，缩小了与美元的利差。

 

据彭博指出，由于利率差异令做空港元变得有利可图，港元兑美元汇率今年早些时候触及弱方兑换保证水平。一个月期银行间借贷成本(Hibor)大涨，市场猜测银行可能在囤积现金以备年末检查，市场也在为本月利率可能提升做准备。