嘉盛集团：本周展望：脱欧B计划投票、FOMC和非农就业
2019-01-28 17:21:40 来源： 作者：
撰文：嘉盛集团技术分析师 Fawad Razaqzada
本周有几个潜在影响很大的宏观事件和数据值得期待。宏观指标大多来自欧元区和美国，也有一些来自其它地区。因此，这可能是忙碌的一周，尤其是对欧元/美元来说。我们也将迎来众所瞩目的、梅相英国脱欧修订计划的投票。该投票也有可能改变欧元/美元的走势，但对英镑/美元等其它英镑交叉盘的影响可能更大。
英国议会将就梅相的脱欧B计划展开投票
本周二，英国议会必须决定是否批准梅相的脱欧修正计划。我们还不清楚修正后的计划是什么样的，并且还有这样的暗示，即修正后的计划与上次遭遇滑铁卢的原提议没有太大的变化。有可能，议会驳回计划导致不确定性继续高企。但没人清楚，议案再遭否决对脱欧进程的真正影响以及英镑可能做出的回应。一方面，那样的结果从严格意义来说将增加无协议脱欧的几率 – 利空英镑，但也可能提升第二次公投的前景 – 我们认为这可能利多英镑。除非议会出人意料地通过梅相的议案，从而推动英镑大涨，否则，在投票结果公布时，英镑或许剧烈震荡。由于投资者仍认为英国正式脱欧的期限，即3月29日这个时间将延后，英镑在过去几周里上涨。市场预测，脱欧延后的话，要么导致第二次公投，要么导致软脱欧，而后者是英国议会目前的立场。
本周展望：重点关注的数据
- 周二：英国议会就脱欧B计划投票；美国谘商会消费者信心指数
- 周三：澳大利亚与德国CPI；ADP和FOMC
- 周四：欧元区GDP；美国核心PCE、就业成本指数和个人支出
- 周五：财新中国制造业PMI；欧元区CPI和美国非农就业
欧元区CPI和GDP可望引导欧元/美元走势
上周四的欧洲央行会议之后，欧元/美元扩大跌势。央行没有调整其政策，一如预期，但央行行长德拉吉指出，经济前景的风险已经“转向下行”，并且德拉吉的立场整体上看似乎比上次会议略微鸽派，正如我的同事Matt Weller在报告中所强调的。但因为鸽派欧洲央行业已计入欧元/美元，后者的下跌空间受到限制，并且在此文发稿时已回到1.13关口上方。本周的欧元区数据将异常强劲从而提振货币对，还是进一步恶化导致货币对扩大跌势？
德国CPI将于周二揭晓，几天后的周五，欧元区通胀数据将公布。德国作为欧元区最大的经济体，其CPI将强有力地暗示我们，如何期待周五的欧元区数据。自从10月份年率达到2.2%峰值之后，欧元区CPI就一直趋于下行。到12月份，整体CPI降至区区1.6%，但核心CPI稳定在1%附近。最近油价的走势同样指向1月通胀压力微弱。
与此同时，周四的GDP将是另一需要关注的欧元区重要数据。过去两个季度里，欧元区每个季度的成长都不及预期。2018年三季度，GDP几乎没有扩张，上涨幅度仅有区区0.2%。考虑到最近看到的疲弱德国数据，我们并不期待欧元区成长显而易见地反弹。市场可能和我们的想法一样。所以，更大的风险在于GDP意外得好从而带动欧元冲高。
如果最新的欧元区数据，特别是通胀数据呈现更大幅度的颓势，则投资者进一步降低对欧洲央行加息的期待，或许从而导致欧元扩大跌势。但若通胀和/或GDP异常强劲，则市场可能再度开始相信欧洲央行并计入四季度加息。那样的话，欧元可望上扬。
美国数据重点关注非农就业报告
本周值得期待的美国数据众多，尤其是周五的非农就业报告。美国就业市场仍然异常强劲，而我们预测这种态势还将持续几个月。但随着中国与一些新兴市场、欧元区经济增长放慢或许利空美国出口，美国经济中的其它领域可能很快开始恶化。以前实行的减税政策的影响，同样在减弱。
非农就业报告公布之前，多个其它重要美国数据将在周初揭晓，包括谘商会消费者信心（周二）、ADP私营企业就业报告（周三）、和核心PCE、就业成本指数及个人支出（时间都是周四）。
可以看出来，除了ADP，本周没有太多的非农就业前瞻指标。ISM制造业（周五）和服务业（下周二）PMI都定在非农就业报告之后公布。所以，我们少了这两个领域中的领先就业分项指标的指引。这次的非农就业报告因此极难预测 – 以前容易过吗？
FOMC会议可能无风起浪
除了上述数据，美联储将于周三结束货币政策会议。预计利率不会有任何调整，但美联储主席在新闻发布会上的讲话将遭到密切审视，从中寻找未来政策变动的线索。考虑到FOMC曾暗示不会很快上调利率的事实，投资者将迫切地希望知道，美联储将按兵不动多久，以及美联储是否出于对美国经济今年面临的风险增加、减税提振作用减弱的考虑而降息。
其它需要关注的宏观事件
其它主要货币中，更值得关注的很可能是澳元。除了周三的澳大利亚季度CPI报告之外，我们还将在周五迎来最新的财新中国制造业PMI。由于中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，这两份数据都有牵引澳元剧烈波动的潜力。还有大量美国企业财报，同样有潜力帮助股市加速反弹；但若出现一连串糟糕的数据，可能削弱冒险情绪。
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