TourTalk宏观研究 | 市场还需警惕什么？
2019-04-04 14:41:27 来源： 作者：
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■■■ 全球综述
昨日市场对于中美贸易谈判和全球复苏的乐观预期继续提振市场风险偏好，全球主要利率纷纷走高，美国国债收益率升至一周半最高 全球股指普涨，但市场积极氛围传至今日亚盘后小幅回落，关注中美贸易及经济数据方面的更多进展 隔夜具体市场表现，美国股市周三小幅走高，延续本季开局强劲的势态，因对中美达成贸易协议的希望增强，芯片制造商上涨带来提振，纳斯达克指数表现领先 欧洲股市连续第四个交易日上涨，受中美贸易磋商的乐观情绪、英国退欧进程有望更加顺利以及中国和欧元区经济数据强劲提振 美国国债收益率升至一周半最高，因寄望中美达成贸易协议和英国退欧取得突破，引发债市遭到抛售 德国10年期国债收益率上升6个基点，触及0.008%，这是3月25日以来首次升至零水准上方 油价小幅回落，此前美国政府数据显示原油库存意外增加，但原油期货价格仍守在近五个月高位附近，因石油输出国组织(OPEC)主导的减产和对伊朗的制裁收紧了供应前景 黄金价格下滑，因市场预期美国和中国可能达成贸易协议提振全球股市上涨，而美元走软限制了金价跌势 铜价和其他工业金属价格上涨，因中国制造业数据强劲，以及中美贸易谈判取得进展的报导提振了需求前景
中美贸易：
中美贸易：
彭博周三援引三位了解情况的未具名消息人士报导称，美国与中国正在协商的贸易协议将要求中方到2025年兑现商品采购承诺，并允许美国企业在中国设立独资公司 彭博援引消息人士报导称，根据协商中的协议，中国将承诺到2025年购买更多美国商品，包括大豆和能源产品，并允许在中国开展业务的美国企业在中国拥有独资公司 这些都是有约束力的承诺，若未能兑现，美国可以采取报复措施 报导指出，美国总统特朗普和中国国家元首会晤的日期最早可能周四公布 与此同时，白宫国家经济委员会主任库德洛表示，美中贸易谈判上周在北京取得了“良好进展”，双方的目标是在本周可能超过三天的会谈中弥合分歧 库德洛表示，中国首次在谈判中承认存在美国提出多年的问题。“我们正在讨论一些以前从未真正涉及过的问题，包括执行问题。”
英国脱欧：
英国脱欧：
昨日英国首相特蕾莎梅表示，将向欧盟提出进一步推迟脱欧的申请，以争取时间打破僵局，并将寻求与反对党工党联合制定脱欧计划 随后，英国议会投票决定不再就脱欧方案进行指示性投票，并批准了一项议案，以迫使首相特蕾莎·梅寻求推迟退欧并避免在4月12日无协议退欧，最终投票结果是313票对312票，该议案现提交至上议院审议 而在梅姨与科尔宾加强合作之际，英国太阳报报导，特蕾莎·梅与反对党工党就英国退欧举行谈判，导致其政府多达15名大臣在考虑辞职，考虑辞职的人中有五位是内阁大臣 欧盟委员会主席容克表示，除非英国派系纷争不断的议会最迟在4月12日批准退欧协议，否则英国退欧不会得到任何短期的推迟 所以，综上来看，当前英国已经单方面的降低了4月12日无协议脱欧的概率，英镑获得支撑 但此后的进程依然存在诸多不确定性，所以英镑在有支撑的前提下将依然保持高位震荡
▲隔夜股指涨跌
■■■ A股简讯
昨日沪深两市拒绝回调再度上涨并双双创出本轮行情新高，总成交额接近万亿 上证综指低开后短暂下探便完成回调要求直逼空方心理防线3200点，空方略作抵抗便放弃防守 上证综指在非银金融板块强势的带动下一举突破3200点，收盘站稳在3200点上方，主要技术指标均已得到修复并支持继续上涨 北上资金净买入36亿元,而自3月29日以来，北上资金合计净流入金额已达193.76亿元 中国3月财新服务业与综合PMI双双创新高，经济活动录得9个月来最高增速，基本符合对宏观经济进一步向好发展的预期 全球资本市场充满乐观情绪，对潜在的风险也不做认真解读了，尽管A股市场一向有急涨急跌的习性 所谓的慢牛在A股市场从来就没出现过，同时我们也认为短期这种直线上涨的速度越快，风险聚集的也越快 但目前多头势头正劲，且人气可嘉，我们也不妨轻仓再跟它一程，但无论如何A股已经来到了一个短期高风险区域 这也使得我们应该保持一份冷静，依然建议仓位较重的逢高适量减仓，短线急涨平仓为主，长线多单持仓观望
▲上证指数
■■■ 外汇市场
昨日，因欧元区3月服务业PMI数据强于预期，而美国同期服务业PMI终值则跌落至2017年8月来新低 加之美国ADP新增就业人数大幅不及预期，欧元兑美元获得上涨能，美元指数高位回落 此外，英国下议院通过寻求进一步推迟退欧的议案以313票对312票获得通过，英镑受到支撑保持强势也在一定程度上施压美元 技术上看，美指承压于97.5阻力位下跌，短线走弱风险加大 关注周五非农数据表现 商品货币方面，对美国和中国达成贸易协议的希望提振全球风险意愿，而澳洲和中国经济数据强劲，提振澳元 油价冲高回落施压加元，而近期降息预期的增加料仍将施压纽元 同时，积极的风险偏好使得日元及瑞郎在近期表现弱势
▲G8货币与美元对比强弱图
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