这四大担忧令全球市场“如履薄冰” 下周美/日涨势将偃旗息鼓？ 隐患最大的是欧元

周六（4月13日）BK资产管理的外汇策略总经理Kathy Lien最新撰文，对当前汇市主要货币对走势前景作出分析和预测。具体内容如下：

 

周五美元/日元一路攀升上扬，突破112关口，触及3月5日以来高位112.09。与此同时，欧元/美元也升至3月26日以来最高水平1.1324。只有当风险偏好强劲时，才会看到美元/日元和欧元/美元这两大货币对同时走强。因本周初股市有所回落，但周五展开强劲反弹，本周收盘时距离6个月高点不远。

 

近期许多市场参与者都在谈论经济衰退，欧盟和美国之间的贸易紧张局势升温，且中美贸易谈判和英国脱欧也依旧未找到最终解决方案。然而，投资者之目前所以乐观，主要因银行盈利强劲，且他们认为海外政策宽松将有助于缓解全球经济增长的大幅放缓。他们还松了一口气，是因美联储(FED)今年暂时不会再次收紧货币政策。尽管这可能是令人难以置信的乐观，但在所有迹象都表明美国经济将大幅放缓、并波及全球其它地区之前，投资者的乐观情绪有半饱满状态。

 

现在的一个大问题是，美元/日元走势是否已经完全发生反转上行，以使其在触及110关口之前先触及114水平。我们对本次反弹持怀疑态度，因美国经济增长正在放缓而非加速，而各国央行对此感到担忧。

 

美联储委员布拉德表示，3月会议表明美联储货币政策正常化暂时结束，他倾向于将“耐心”一词从政策声明中删除，因它暗示了一种紧缩倾向。只有在美国经济放缓速度快于预期，或通胀率下降一个级距的情况下，美联储才会考虑降息。与此同时，美联储基金期货价格显示明年1月份降息的可能性为48%，因此他们肯定会放松银根。

 

基本面来看，下周美元/日元涨势恐遭“拦路虎”，因市场对全球经济增长放缓的担忧如影随形，汇价在触及114之前料先跌至110。但技术面看，美元/日元触及7周高位，且短期上涨动能强劲，200周移动均线切入位于112，因此如果汇价上涨突破年内高点112.14，则下一站应该是113。

 

与此同时，欧元/美元自3月26日以来首次升至1.13关口上方，但之后涨势应该会消退。近期公布的欧元区经济数据好于预期，德国贸易顺差上升，工业生产下降幅度较小，但这些数据不足以令市场对欧元感到乐观。与此同时，欧盟和美国之间的贸易紧张关系正处于“沸点”，美国总统特朗普威胁要就空客(Airbus)补贴问题征收110亿美元关税。作为回应，欧盟正在准备一份价值超过220亿美元的报复性关税清单。

 

目前世界贸易组织(WTO)尚未正式建议对欧盟征收惩罚性关税，但如果他们这样做，或美国继续对欧盟征收关税，则将对欧元区经济和欧元造成严重损害。欧洲央行（ECB）完全意识到了这一风险。德国ZEW调查和欧元区PMI数据定于下周公布，如果数据疲软，则将加剧欧洲央行的担忧，届时欧元/美元美元将进一步下跌，最终料下测1.10关口。

 

就外汇市场而言，复活节周总是“有趣”的一周，前3个交易日通常会有大量活跃的交易活动，但之后料陷入盘整。今年可能有所不同，因周四将公布系列重要经济报告，因此波动性可能会延续到那时。尽管如此，大多数市场在耶稣受难日和复活节周一休市(美国只是在周五休市)，因此许多交易员将提前结束他们的长周末，希望在美国零售销售数据出炉后不久就平仓或减仓。