Daily Brief丨新高不断 市场波动“魅影”闪现
2019-04-25 14:54:48 来源： 作者：
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■■■ 全球综述
尽管当前全球权益类市场依然保持高位，但随着中国一季度经济超预期企稳已成既定事实且二季度政策刺激预期更显均衡，投资者将目光重新投向发达市场 但目前来看，这种转折已隐现分歧，债券市场异动不断，几种主要货币均已突破几个月来的交投区间，市场波动率或将逐步抬升 具体来看，标普500指数和纳斯达克指数在稍早升至历史新高后逆转走势收低，美股三大股指小幅收跌 靓丽的科技股财报令纳斯达克一枝独秀，但投资者仍在评估企业财报与经济数据表现 德国股市触及六个半月高位，表现优于欧洲其它股市，因软件公司思爱普(SAP)大涨，帮助科技股录得2015年8月以来最佳单日表现 因在加拿大央行公布鸽派报告、德国和澳洲公布疲弱数据，以及美国标售410亿美元五年期新债获强劲需求后，投资者大举买入避险公债，全球经济担忧推动美债收益率全线下行 油价徘徊在近六个月高点，此前数据显示，美国上周原油库存飙升至2017年10月以来的最高水平，抵消对石油输出国组织(OPEC)减产以及美国对委内瑞拉和伊朗制裁导致供应紧张的担忧 金价小幅走高，从前一交易日因美元走强而触及的近四个月低点反弹，因加拿大央行政策决定促使收益率曲线倒挂 铜价四天来首次上涨，库存下降抵消了对经济的担忧
经济数据：
经济数据：
欧元区两大经济体的信心指数恶化，打压欧元区复苏的希望 德国4月份Ifo企业信心指数意外恶化，法国制造业信心指数降至近四年来最低水平 德国4月商业景气指数为99.2，低于3月份的99.7，同时也是连续第四个月低于100 该数据的意外恶化彻底打消了市场对欧洲经济反弹的乐观情绪 上月，德国商业景气指数曾出现七个月以来的首次回升，一度使市场情绪振奋，并在本月给出了99.9的更高预期 但本次该数据的意外恶化彻底打消了市场对欧洲经济反弹的乐观情绪，市场认为德国商业信心的下降趋势持续存在 韩国一季度GDP环比萎缩0.3%，创金融危机以来最差 全球贸易摩擦悬而未决，亚洲第四大经济体、全球经济风向标韩国的GDP在2019年初意外萎缩 澳大利亚CPI不及预期，澳洲央行或将降息 澳大利亚的通胀已经连续多年保持低位，且没有显示出任何缓和的迹象，澳洲联储曾在2016年5月和8月先后两次降息，但通胀并未有起色
加拿大、日本央行：
加拿大央行公布了4月利率政策决议，维持基准利率在1.75%不变，符合市场预期 同时，加拿大央行在货币政策报告中，删除了有关未来有必要加息的措辞，并将今年GDP增长预期从1.7%下调至1.2% 加拿大央行发布政策决定后，总裁波洛兹对记者表示，央行已转向观望和等待的立场 他没有排除降息的可能性 不过，他明确表示，考虑到对2019年晚些时候及以后的经济前景更为乐观，央行认为目前的利率水平合适，未来将密切关注家庭支出、石油市场和全球贸易发展的影响 周四日本央行公布4月利率决议，日本央行4月利率决议维持利率不变，维持10年期国债收益率目标在0%附近不变 但是略微下调经济预期，预计2019财年GDP增速为0.8%，此前预期为0.9% 但由于鸽派程度没有超出市场预期，因此日元整体承压幅度有限，留意下午14:30日本央行黑田东彦的新闻发布会讲话
▲隔夜股指涨跌
■■■ A股简讯
A股周三上演V型反转，沪指重回3200点上方，市场走势分化明显 中小盘指数表现抢眼，而上证50和沪深300则表现相对疲软，拖累大盘回升幅度 前期持续大幅净流入的陆股通资金，近来出现较明显的净流出现象 首先，A股近来保持高位盘整，赚钱效应有所减弱，资金获利了结意愿有所上升 其次，中央政治局以及央行释放的信号，令市场预期的降准落空 最后，两地监管机构对一系列复杂交易进行检查，涉及香港和内地机构，这或与近来陆股通资金卖出A股存在一定联系 去年到今年陆股通资金不断涌入，成为推动此波行情的重要因素之一，而在当前这一关键点位，资金的离场难免让市场谨慎情绪有所升温 此外，科创板将在融券业务中实行T+0交易机制，这也意味着未来国内资本市场的做空机制将进一步完善 这将推动多空更加平衡的市场，而T+0制度的出现无疑可以增加市场交投的活跃性，对于券商和科创板概念或将带来实质性利好 从目前A股市场的走势来看，技术上的顶背离以及M形顶，而周线级别指标亦出现钝化，阶段性的调整预计仍将延续，首先关注3150点附近支撑
▲上证指数
■■■ 外汇市场
外汇市场，美元和避险货币普遍上涨，美元指数突破98关口，刷新2017年5月以来新高 昨日公布的德国IFO商业景气指数不及预期及前值，英国政府与反对党工党仍未在脱欧事项方面取得进展 而美国经济数据表现总体强于欧元区，本周五美国一季度GDP公布之前，美元指数仍有望保持强势 技术上看，美指大涨站上98整数关口，短线仍有冲高动力，关注是否能够保持在该关口上方 德国4月IFO各项商业指数均不及预期，加重了市场对美欧经济表现差异的担忧，欧元兑美元下跌0.65%至1.1152，为2017年6月26日以来新低 英国脱欧乱局难破，苏格兰政府力图再度举行独立公投，英镑跌至1.29关口 商品货币方面，澳大利亚CPI不及预期，澳洲央行或将降息，在当前澳大利亚国内经济增速低迷、通胀难起的情况下，预计短期内澳元仍将承压 且进入5月欧盟大选将伴随众多政治不确定性，预计欧元进一步下行的趋势仍将持续 而作为领先指标的澳洲经济不佳料将继续拖累新西兰经济前景，纽元走势料将继续延续弱势 加拿大央行在货币政策报告中，删除了有关未来有必要加息的措辞，并将今年GDP增长预期从1.7%下调至1.2%，加元急跌 昨日一系列经济不佳促使避险货币日元瑞郎走强，而随着日本即将进入现代史上最长假期，全球投资者担心在交易员离场及成交极低的情况下可能会出现的汇率“闪崩”和剧烈震荡风险，建议是作多澳日的“隐含波动率”，以此对冲该汇率对大幅波动的风险
▲G8货币与美元对比强弱图
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