Daily Brief丨发达、新兴冰火两重天 事件数据扎堆

2019-04-30 15:11:33    来源:    作者:

 


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全球综述

 

面对近期美国经济持续增长和通胀低于目标的背离走势,美联储应在5月FOMC会议上维持政策不变以应对这种拉锯局面

 

然而债券市场押注美联储降息以及利率市场预计联储将下调超额准本金利率(IOER)的行为却有增无减

 

在此背景下,昨日公布的3月消费者支出上升且通胀数据温和之后,长达10年的美股牛市将继续攀升的看法得到支持

 

美国股市标普500指数周一创下盘中新高2,949.52点

 

然而,我们认为种种异常举动下更需要保持谨慎,本周将有大量经济数据和重要事件公布,投资者需要寻找到更多全球经济增长形势的线索

 

投资者选择关注西班牙首相桑切斯领导的执政党社会党周末在西班牙四年来第三次大选中获胜的积极因素

 

得益于良好的经济数据,美债收益率整体上行,长债领跌,债券利差逐步扩大

 

美国原油期货小幅走高,市场试图恢复持续数周的涨势,摆脱此前特朗普要求OPEC增产以弥补伊朗供应缺口的影响

 

钯金大跌约7%,为逾两年来最大单日百分比跌幅,金价亦下跌

 

因在美联储举行政策会议前,强劲的美国经济数据增强投资者的风险偏好

 

期铜下滑,因伦敦金属交易所(LME)仓库铜库存跳涨,显示需求不振,且在主要消费国中国假期前成交量下降

 

中美贸易:

中美新一轮贸易谈判今天将在北京举行

 

美国财政部长姆努钦表示,双方仍有重大问题有待解决

 

但执行条款“接近完成”,只需“稍作微调”,并称接下来两轮谈判对美中达成协议至关重要

 

美国国务卿蓬佩奥表示,相信美国和中国之间的贸易谈判不会因伊朗石油豁免的结束而受到影响

 

同时,国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德周一表示,她预计美国和中国将达成一项协议,结束贸易争端

 

贸易争端令金融市场感到不安,并给全球经济蒙上阴影

 

拉加德周一在一场活动中被问及是否中美磋商将会达成协议时表示,我会说“是的”

 

经济数据:

美国商务部周一公布数据显示,美国3月核心PCE同比涨幅创14个月最低,消费支出环比增幅创近十年最高

 

2月、3月美国核心PCE物价指数同比增速持续回落,均不及美联储2%的通胀目标,表明一季度美国通胀显露疲软迹象

 

但3月消费支出强劲反弹,或显示市场已基本消化了政府关门与贸易紧张的恐慌情绪

 

就目前而言,强劲的经济增长和温和的通胀支撑美联储继续保持观望态度

 

欧元区4月经济景气指数连续第10个月下滑,并触及逾两年来最低点,因工业和零售业经理们变得更加悲观

 

工业景气指数连续第五个月下滑,从3月的负1.6降至4月的负4.1,远低于市场预估的负2.0

 

对于产出预期、当前订单状况以及成品库存的看法都有恶化

 

早间公布的中国4月官方PMI和4月财新PMI均不及预期和前值,而从分项数据来看,制造业产出、新订单、就业均再次萎缩,唯一向好的就是新出口订单了

 

综合而言,4 月中国经济仍展现出良好韧性,但经济只是弱企稳,还谈不上向上的拐点

 隔夜股指涨跌

 


■ A股简讯

截至周一,上证综指出现罕见的六连阴(上一次还是在2018年5月24至30日),抹平4月全部涨幅,挫伤市场情绪

 

值得注意的是,周一北向资金逆势大幅净流入,全天共计净流入50.68亿元,结束此前连续5个交易净流出

 

酿酒、医药、家电等外资重仓股成为资金避风港,受此影响,上证50指数大涨近2%

 

但也无法扭转A股的弱势格局

 

综合而言,受到流动性预期变化,经济数据企稳预期兑现,海外市场波动加大,市场前期获利盘较大等因素影响,A股市场成交量逐渐萎缩,向上动能减弱,近期呈震荡调整态势

 

短期来看,节前市场的调整趋势预计仍将延续,下一阶段建议关注沪指下方3000点至2900点支撑

 

展望后期,在政策基调微调、市场估值已明显修复的背景下,市场涨幅将趋缓

 

但考虑到整体估值仍不高、盈利预期或有所恢复,结构性机会可能仍存,但仍需提防“抄底情绪”过于突出带来的“一致性预期过度”风险

▲上证指数

 

 

 

 外汇市场

周一,美国公布的经济数据好坏参半,美国3月PCE物价指数、3月个人收入表现不及预期,个人消费支出PCE则略好于预期

 

数据表现偏弱,而市场预期北京时间本周四凌晨美联储将作出的5月利率决议偏向鸽派,美元指数受到压制小幅收跌,从23个月高点进一步下滑

 

不过由于其它经济体亦乏善可陈,故下行空间有限

 

技术上看,美指受阻98并进一步回落,下方支撑97.7-97.5

 

欧元区4月经济景气指数连续第10个月下滑,并触及逾两年来最低点,因工业和零售业经理们变得更加悲观,不过,欧元得益于美元的下跌而被动走强

 

英国方面,此前据赫芬顿邮报报道,英国保守党政府4月29日与反对派工党之间的磋商基调得到改善

 

双方存在继续讨论脱欧事宜的共识一度令英镑走强,但未出现实质进展前,英镑依然保持窄幅震荡

 

商品货币方面,早间国内4月PMI数据不及预期打压澳元及纽元,在此背景下,预计澳洲及新西兰本国经济数据的疲软将得到延续,对于高息货币澳元及纽元依然保持看空模式

 

此外,由于日本开启长假期模式,日元在清淡的交投中保持窄幅波动,关注市场情绪方面对其的影响

▲G8货币与美元对比强弱图



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