外汇监管为何重要，未来有哪些变化，你想知道的都在这里！

 

外汇监管变化引发了外汇和CFD交易行业的诸多变化，欧洲证券和市场管理局(ESMA)和澳大利亚证券投资委员会（ASIC）是对监管环境影响最大的监管机构。那么，为什么外汇监管如此重要？2020年外汇监管又会发生什么变化？

 

外汇行业需要监管

 

经纪商需要监管，以便客户和业务合作伙伴相信其可靠性。银行和支付服务提供商避免与外汇经纪商打交道，而那些与外汇经纪商打交道的支付公司则行事谨慎。而监管为高风险行业提供了信任，为外汇经纪商提供了指导框架。牌照意味着经纪商通过了监管机构的审查程序，他们的合法性得到了确认。因此，经纪商能更安全地持有客户资金进入投资和金融市场。此外，牌照还可以帮助经纪商与支付机构建立并保持有意义的合作关系。

 

监管对交易员来说也很重要，因为监管让他们相信自己的经纪商已经受到了权威机构的彻底审查。

 

FCA监管和英国脱欧

 

伦敦是一个全球主要的金融中心，它积累了多年金融监管和投资者保护的经验。

 

然而，在任何国家通过监管都不容易。塞浦路斯证券交易委员会(CySEC)面临着与英国金融市场行为监管局(FCA)相同的困难。即便如此，在塞浦路斯开展业务的成本仍低于英国，因此塞浦路斯已成为外汇交易的重要地点。

 

英国脱欧给塞浦路斯经纪商带来了疑问：它们能否继续为英国客户提供服务？然而，英国脱欧不太可能会降低伦敦全球金融中心的地位。

 

监管科技公司muinmos的创始人兼首席执行官Remonda Kirketerp-Moller详细说明她对外汇监管的观点：

 

目前，未来英国与欧盟金融服务的关系会如何，在脱欧过渡期(2021年1月1日)结束后是否会采取临时措施都存在很大的不确定性，因此很难预测英国过渡期后的立法和监管规则。

 

即使不脱欧，多年来英国对一些金融服务、活动和工具所使用的监管术语与《金融工具市场指令》(MiFID)中规定的术语也明显不同。这导致欧盟成员国对欧盟和英国的监管不一致的现象感到混乱，特别是当这些成员国的经纪商的在英国开展业务，或英国的经纪商在这些成员国开展业务时。

 

毫无疑问，至少在可预见的未来，英国脱欧将为双方经纪商和金融监管机构增加不确定性。英国脱欧后，欧盟可能需要对英国的经纪商、欧盟经纪商的英国客户以及英国经纪商的欧盟客户建立全新的立法框架。

 

英国很可能成为欧盟法律框架外的第三方国家，这意味着英国经纪商不可能依靠现有的牌照制度，以后他们要在欧盟经营主要有以下两种实现路径：

 

· 第三国对等制度

 

· 在某些欧盟国家可能对英国公司提供第三国豁免

 

目前，并没有迹象表明欧盟当局会在过渡期结束前对英国采取第三国对等制度。即使欧盟真的这么做了，第三国对等制度也不会像现在所有经济商都熟悉和使用的欧盟护照政策那么全面。事实上，到目前为止，欧盟委员会还没有根据MiFID 2对任何国家采取第三国对等制度，那么他们为什么要为英国破例呢?

 

关于第三国豁免，这在某种程度上很难协调好，因为豁免与否很大程度上取决于每个会员国。这意味着，英国经纪商若希望向欧盟国家提供服务，他们需要满足每一个他们想要开展业务的国家对金融服务特定的监管要求。

 

实际上，德国、荷兰和爱尔兰等一小部分欧盟国家有第三国豁免政策，只要第三国公司 完全符合豁免政策，他们在没有当地的牌照的情况下也可以执行某些需许可的服务和活动。

 

对基金行业而言，上述问题将变得更加复杂。尤其在英国脱欧后，英国基金经理将无法获得AIFID和UCITS下的营销牌照。

 

 

欧洲外汇监管

 

ESMA对向零售经纪商杠杆的严格规定使经纪商寻求对交易条件限制更宽松的司法管辖。

 

Remonda Kirketerp-Moller评论道:

 

众所周知，2018年8月1日ESMA对面向欧盟零售客户的CFD的营销、分销或销售实施了临时限制。该措施于2019年7月底终止，因为大多数国家的主管部门已经对CFD采取了至少与ESMA的措施一样严格永久性产品干预措施。

 

这种类型的干预显示了欧盟十分重视加强投资者保护——保护散户投资者的损失不超过他们投入的资金，限制使用杠杆和激励措施，对散户投资者发出明确的风险警告。

 

这给提供CFD投资公司带来了巨大的压力，因为他们在向零售客户提供这类产品时需要满足大量的条件。这导致许多金融公司把CFDs从其产品供应中剔除。甚至有些公司试图把散户分类为专业人士避开限制条件，而这一举措引发了行业进一步的讨论。

 

毫无疑问，我们将看到ESMA实施更多类似的产品限制措施来继续保护投资者。

 

此外，ESMA还将制定更多指导方针协助各国监管机构指导本国经纪商遵守限制措施。违反这些条件的公司将被ESMA定义为违规交易并处以巨额罚款。欧盟以外的许多国家也在采取类似的措施，有些甚至比ESMA的措施更为严格，这使得跨境交易更加难以实现。

 

近年来，与跨境金融服务相关的法律风险和声誉风险急剧增加，这在很大程度上是因为许多国家在金融危机后开始更严格地执法。银行和其他经纪商在从本国向其他国家提供服务和产品时，也必须遵守东道国的规定。为了管理这些风险，每一家经纪商都需建立一个健全的跨境运营框架，以界定特定市场对其产品和服务的要求。

 

这样一来，市场对监管科技公司（RegTechs）的需求会越来越大，因为RegTech解决方案可以解决绝大部分跨境监管的问题。RegTech可以帮助金融监管机构了解采取的措施会对本国及投资者产生的影响，帮助经纪商满足合规性，同时通过提供一个清晰的管要求框架加快牌照申请进程，来帮助他们开拓新的市场。

 

因此，经纪商大可不必绝望，寻求新发展总是带来的新的机会。