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欧美股市暴跌,短期风险偏好下降利好避险货币

时间:2020-06-12 11:05:39    来源:    作者: MBGMarkets
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市场焦点

交易偏好—隔夜美元指数上涨逾0.70%,主要是因欧美股市重挫,以及美国申请失业救济金人数居高不下,并且有迹象显示一些州可能出现第二波疫情,美联储周三发布悲惨的前景预测后,对避险货币的需求增加。因此,我们继续维持美元将从低位反弹。技术上,已经严重超卖,但昨日的上涨并未使得指标进入多头区间,因此,在反弹过程中不排除还有反复。

欧洲方面,随着美元的上涨欧元下跌,我们认为欧元的下跌主要是受市场人气进一步回落影响,因疫情爆发第二波的风险大大上升。除非欧元区的封锁限制继续放松,各国政府一致通过建立复苏基金的提议,否则欧元可能会继续下跌。随着投资者仓位更加平衡,技术图表闪烁着警告信号,回调可能将继续。顺势指标等动能指标已经发出了看跌信号,而欧元的相对强弱指数RSI正背离价格走势。

商品货币方面,隔夜商品货币跌幅均超过1%,一方面因欧美股市大跌。另外,经合组织关于全球经济今年将会萎缩6%的预期以及美国新冠肺炎确诊患者累计超过200万人对市场风险人气形成了一定打压。除此以外,投资者对V型经济反弹的期待过于乐观,商品货币前期的涨势已经透支了这些积极情绪。因此,我们继续维持商品货币短线有修整。

值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨3.79%,并再创历史新高。本周组合及截至北京时间6月12日06:49盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 今日我们维持黄金(XAU)为震荡,原油(WTI)为偏弱结构。

黄金方面,周四金价冲高回落,美元走强令金价承压,另外,市场已经陷入恐慌,投资者抛售一切资产来换取流动性。波动率仍然是市场的主要情形,黄金也不例外,我们看到股市与黄金之间存在正相关,这并不非常意外,因为每次市场急剧下跌时,许多交易员都将黄金用作自动取款机,以满足其他投资头寸的追加保证金通知。考虑到避险依然存在,因此,我们继续维持黄金为震荡结构。

油价方面,隔夜油价暴跌,主要是因经济复苏前景的隐忧拖累美股重挫。另外,美国上周原油库存升至纪录新高位,以及美国一些州可能出现第二波疫情,这些都令原油市场承压。因此,短线我们认为油价仍有调整需求。

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股指前瞻

港股方面,恒指周四小幅低开,恒指盘初一度转涨,上午涨超1%,午后不断下挫,盘中一度跌超2%,收盘恒指跌2.27%。考虑到欧美股市大跌,短期有压力。技术形态上,25000存在一定压力,下方22500是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,英镑、加元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。

澳/美、纽/美、欧/美、镑/美已如期回落。

财经日历

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