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货币之王——亿万身家的交易员教你如何通过外汇交易创造财富

时间:2020-12-23 09:55:36    来源:    作者:
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我是一个幸运儿,已在外汇市场摸爬滚打二十余年。之所以说我幸运,是因为我一直都觉得这个市场令人着迷,富有活力,时常让人热血沸腾。这是一个巨大的市场,外汇交易市场每天的交易额高达5.3万亿美元。市场时有起伏,也会突然之间大幅激涨急落,或是继续做布朗运动。在外汇市场里,有太多的因素可能会影响货币对交易,更有成千上万的交易员绞尽脑汁,倾囊而出,孜孜不倦地追逐着利润和完美交易。
 
有些人声称运气对交易员或交易理念的成败影响巨大。还有一些理论支持这种论断。对于外汇市场的大多数参与者来说,这种说法可能也的确适用。但也有一种交易员拒绝相信这种一概而论的论调。他们不仅依靠运气,而且凭借自己的学识,合理调控风险,做出更加有把握的决断。他们中有些人已经成为货币之王或是即将成为货币之王。
 
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若要完整定义我所谓的货币之王,那就是指通过扩展自身合法竞争优势而在外汇市场获利数百万或数十亿美元的人。在我心目中,这个外汇市场既包括即期外汇、金融期货、远期外汇、期权外汇等金融产品,也包括进入和洞察市场的技术创新,这既可以体现在交易能力方面,也可以表现在交易赋能方面。接下来你将读到有关交易员、投机商、做市商和技术供应商的故事,这些人都在外汇市场中获得了财富,正是他们中的一些人塑造了当今的金融市场。
 
回顾我这20 多年来在外汇市场做庄家和交易员的经历,所了解的有些人、有些地方、有些事让我相信外汇市场是可以战胜的。从交易的层面来讲,尤金·法玛教授的“有效市场假说”表示财富从A 转移到B,市场是有效的。但是在许多时候会出现市场失效, 甚至在一定程度上可以被预测,这时交易的胜率就不再对等,其中一种结果的发生概率明显增大,总有交易员会不断获得交易成功。我就曾目睹过这样的事件,也正是这样的事件在不断激励着我。
 
我刚入职高盛公司时就发现这家公司及其职员个个都精力充沛。有不少超大型、超成功的对冲基金都通过高盛的做市平台进行交易——实际上,这就是一群聪明绝顶的人在为另一群智慧超群的人执行巨额的交易指令。
 
在我看来,有些基金的竞争优势的确令人信服,这一点毋庸置疑。其实获得这种竞争优势的原则也很简单, 那就是努力工作。
 
一些环球宏观对冲基金会聘请顶级的聪明人为他们做研究。做一个简单而又贴切的类比,如果没有每天数小时的勤学苦练,一个人不可能成为音乐会钢琴家。同样地,一个人若想成为一名顶尖的环球宏观对冲基金交易员,除了具备其他品质外,还需要有智慧、讲奉献、懂实践,而诸如勇气、坚韧和自律等重要品质更是必不可少的。
 
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我在保诚贝奇工作期间,遇到了另一种交易员,他们与高盛的环球宏观基金交易员一样令人着迷。他们就是跟踪市场趋势的商品交易顾问(CTA)。虽然商品交易顾问人数众多,但是让我惊奇的是他们的交易方向和频率非常一致。有些天,他们很少交易,但是有些时候却会出现全天单向交易。
 
由此我得出结论,许多“黑盒” 程序其实都惊人地相似。同样让我吃惊的是,在那些交易忙碌的日子里,市场也会“随波逐流”。于是许多交易平台都有所谓的“代客交易员”,他们的职责就是跟踪追逐一些“方向性”外汇流动。
 
在20世纪90年代末和21世纪初期,出现了许多网上做市商和“零售”外汇交易。许多小客户可以通过小经纪商来进入外汇市场。但是据统计数据显示,零售交易客户大多运气不佳,其中80%的人都赔钱。
 
我在香港盈丰财资市场(CMC Markets)工作时,那里的零售交易客户胜率可能要稍高一些,但这主要是因为香港监管机构施加了杠杆率限制。盈丰财资市场和其他一些零售经纪商,尤其是在其创立初年,就是做零售客户交易的对手方。在有些时候,交易头寸会变得非常大,所以这种策略也并非没有风险。那些敢于冒险的人就常常会获得丰厚的回报,盈丰财资市场就是一个典型的例子。
 
随着零售交易人数不断增多,监管机构也逐渐看清了小经纪商的外汇交易大冒险行为,直通式交易模式(或机构经纪)成为许多零售经纪商的一贯做法。经纪商会将交易“直通”给银行,他们自己只是简单赚取点差或佣金。
 
这是外汇市场的积极演变,银行会在这流动性总池中争相提供最优价格(换言之,就是提供最优的可执行买价卖价),将自己手中的流动货币通过零售经纪商和电子通信网络分派给终端客户。
 
银行此举的回报就是囤积比零售交易员多得多的风险。更大的资产负债表等同于更大的风险。如果一家银行可以为几家零售经纪商提供定价,它就可以包揽这几家的交易,自然也就可能从那80%的亏损零售交易中获利。如果任由这种演变自由发展,结果就是非银行做市商甚至高频交易公司最终都加入这一行列,争相为零售经纪商提供价格最优的流动货币。
 
至于高频交易公司,它们的策略大多是创造和抢占流动货币,利用买卖双方之间的定价延迟,在瞬间获利。在外汇市场的零和博弈中,虽然这3种经纪商和做市商风格截然不同,但都收获了巨额财富,其中一些公司凭借出色的交易业绩还在全球股票交易所上市。而零售交易员们当然就成为这场博弈中的失败者。
 
在过去20 年中,科技的创新和进步一直都在领跑外汇市场的发展。计算机在许多方面已经取代脑力和手工。在一个深受高频交易(HFT)影响的市场中,在百万分之几秒时间里就可以下达和取消数百万份交易指令,计算机功能强大、速度迅捷,足以证明现在的市场实际上可以被称作有效市场。
 
即使如此,对于那些没有装备超级计算机的套汇商来说,赚钱的渠道也是有的。现如今要找到一个合法的竞争优势可能是比以前困难了些,但还是能够找到的。聪明人总是能找到赚钱之道。
 
根据我做自营交易员的经验,制定了我心中促使交易成功的四条基本原则。这四条基本原则在本书第一章中会有详细阐述,简言之,它们就是:
 
制定自己需要的详细的交易理念;
 
搞清楚自己有没有合法的竞争优势;
 
看看自己是否能时刻警惕风险;
 
同时扩展自己的竞争优势。
 
举个例子,我在新加坡和迪拜经手了一单套利交易。
 
当时,我和我的团队算出在一些货币对中存在远期定价异常。我们的竞争优势就是我们与一些银行的关系非常好,可以从银行那里得到最好的定价。而我们的挑战就是我们要在维持好银行关系和定价的同时利用好这些货币对的定价失灵。在成功交易四条原则中,我们具备了两条。
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在某种程度上,我们的竞争优势是可扩展的,风险仅限于我们的对手方,而且由于使用了主经纪商,风险概率也有所下降。事实证明,这是一单非常成功的风险投资,但它还不足以让我们成为货币之王,规模就是其限制因素。
 
在另一单完美的可扩展套利交易中,我们公司缺少支持扩展交易的必要资金。在此我想说明的是, 我们找到了赚钱的机会,而且现如今仍然有这样的机会。我确信如果你具备了四条基本原则,你就可以获得巨大的交易回报。
 
你无须是你家街区上最聪明的那个孩子,因为许多伟大的货币交易员仅接受过非常基础的教育。优秀的交易员所展现的许多品质都很容易学到,至于其他品质可以在应用实践中获得。而交易自律性有可能成为决定你是否能够取得长远成功的关键因素之一。
 
我这本书的目标就是列举一些交易员、金融产品和外汇市场的赚钱方法;指出在你追逐利润的过程中会遇到的许多障碍;并且给出建议,教会你如何训练自己精明思考、聪明交易。
 
我在金融市场从业多年,据我观察,无论规模大小,在交易中交易员都太过冒险。此外,他们交易得太过频繁,而且这种频繁交易现如今变得更加普遍。另一条有证可循的现象就是大多数交易员在盈利时总是很快平仓获利,而在亏钱时却迟迟不肯平仓止损。
 
如果你制定了一套策略并严格遵守,你会发现,在绝大多数情况下你的交易业绩会有所提高。了解交易的风险和危险,是保证自己不出局的基本要求。你可以向货币之王学习,提高自己的交易战术。
 
最后,我想指出的是,如果你认真做交易,你就有可能成功。就如同做大多数事情一样,如果你想做好外汇交易,你就要做好准备,花费时间和精力投入其中,要有定力、有勇气、有韧劲,并且能在压力下保持冷静。
 
外汇交易可不像在公园散步那么简单。它是一门赚钱的生意,这一点你要时刻牢记于心。如果你不认真对待交易,那么你注定会失败。
 
如果要提高业绩,让交易从赔钱变为赚钱,那么你首先要对外汇交易抱持一种严肃认真的态度。你要做准备工作,之后自然而然就会发现一套自己的交易方法。在交易中你要懂得避开一些障碍,这样可以提高自己的收益率。
 
如果一路走来,你发现你真正具备了某种竞争优势,那么你就走上了成功之路。至于你能获得多大的成功,还取决于你的竞争优势以及这种竞争优势的可扩展性。但你也要时刻留意自己所承受的风险。有很多十分聪明的前交易员由于没做好风险管理导致了许多惨烈的爆仓事件发生。
 
关于外汇交易,你有哪些看法呢?欢迎留言分享。
 
我希望《货币之王》一书可以成为引导你交易行为的指南手册和备忘录。倘若人们受本书启发在外汇交易中制订了计划,坚持了自律,那么它就基本实现了目标。倘若有人在本书的帮助下成为新的货币之王,那么这本书的成功就远远超越了我的预期。
 
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书名:《货币之王——亿万身家的交易员教你如何通过外汇交易创造财富》
 
作者:本·罗布森
 
出版社:清华大学出版社
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