MBG MARKETS 港美股前瞻丨疫情影响欧洲股市全线重挫

2020-12-22 11:14:02    来源：    作者：

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 MBG前瞻:美国国会就9000亿美元新冠疫情援助计划达成协议，以提振美国医疗体系，以及刺激在新冠疫情重压下陷入困境的经济。法案计划包括向个人直接支付600美元，以及给每个受疫情影响而失业美国人每周提供300美元补助。

《回顾与热点聚焦》

一、前情回顾

美国市场

周一，美国三大指数全线低开，道指开盘后直线跳水，下破30000点，随后三大指数集体回升。收盘，道琼斯工业指数涨37.40点，涨幅0.12%；纳斯达克指数跌13.12点，跌幅0.10%；标普500指数跌14.49点，跌幅0.39%。

欧洲市场

周一，欧洲主要股指全线重挫，斯托克50指数收跌2.68%。收盘，英国富时100收于6416.32点，跌幅为1.73%；德国DAX30指数收于13246.30点，跌幅为2.82%；法国CAC40指数收于5393.34点，跌幅为2.43%；。

港股市场

周一，香港恒生指数午后跌近200点。恒指全日收跌0.72%，报26306.68点。盘面上，燃料电池板块涨幅居前，半导体股和香港银行股下挫。

二、金融市场重大经济事件

1、美国国会就9000亿美元新冠疫情援助计划达成协议，以提振美国医疗体系，以及刺激在新冠疫情重压下陷入困境的经济。法案计划包括向个人直接支付600美元，以及给每个受疫情影响而失业美国人每周提供300美元补助。

2、日本内阁批准下财年创纪录规模预算案。根据预算，明年4月开始的2021财年总支出将增加约3.8%至106.6万亿日元（约合1万亿美元）。日本政府12月宣布一项超过7000亿美元刺激计划，其中一部分将由下财年预算提供资金。

3、消息人士称，英国首相约翰逊考虑在捕鱼权方面的新提议，为推动达成脱欧贸易协议做最后努力。尽管在周末双方都暗示不会进一步让步，但在周一，英国方面考虑作出进一步让步，前提是欧盟也同意在其他领域让步。在最新的提议中，英国将允许欧盟船只保留其捕捞的鱼总价值的2/3，高于此前的40%。

三、股指前瞻

周一，标普500指数下跌，虽然美国抗疫救济法案以及新冠疫苗取得积极进展，但是英国出现的新冠病毒变异打击了市场风险偏好。就目前来看，财政刺激进展对市场的影响力正在减弱，新冠疫情趋势现在主导市场走向，风险资产之前无视恶化的疫情趋势，如今显现一些脆弱的迹象。因此，预计短期内美股或将维持高位震荡格局，且波动会加大。

港股方面，中期而言，看多的大逻辑不变，依然是全球宽松货币环境+经济持续复苏+港股低估的背景下，将呈现螺旋式上涨结构。配置方向上，可遵循“成长-周期-消费”的板块轮动。但短期受到外围市场下跌以及疫情的影响，短线仍然承压。

《上市公司要闻》

1、特斯拉正式纳入标普500指数，股价大跌逾6%，消息面上，关键供应链厂商已证实，苹果计划在明年9月发布首款Apple Car，或将成为特斯拉的重要竞争对手。

2、欧洲药品监督管理局正式批准辉瑞制药和德国生物新技术公司（BioNTech）联合研发的新冠疫苗在欧盟投入使用。

3、欧洲航空安全局（EASA）执行董事帕特里克•基表示，“肯定”波音737 Max飞机可以安全飞行，预计将于2021年1月中旬允许其在欧洲恢复服务。

4、耐克2021财年第二季度财报亮眼，销售总额首次突破110亿美元，远超市场预期；净利润达13亿美元，同比增长12%。

5、澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）主席罗德•希姆斯（Rod Sims）表示，拟议中强制谷歌和Facebook为新闻内容付费法规公平合理，对于媒体公司生存至关重要。

6、本田计划在印度关闭一座工厂，该工厂年产能为10万辆。本田正在日本国内外削减多余产能，印度工厂受新冠疫情影响导致销量减少，目前开工率处于低迷状态。

《重要经济日程》

1、15:00 德国1月Gfk消费者信心指数

2、15:00 英国第三季度GDP年率终值

3、15:00 英国第三季度经常帐

4、21:30 美国第三季度实际GDP年化季率终值

5、21:30 美国第三季度实际个人消费支出季率终值

6、21:30 美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值

7、23:00 美国11月成屋销售总数年化

8、23:00 美国12月谘商会消费者信心指数

9、23:00 美国12月里奇蒙德联储制造业指数

《热门股票前瞻》

亚马逊

1、市值（1.61万亿美元）

2、公司简介：亚马逊公司是美国最大的一家网络电子商务公司,位于华盛顿州的西雅图。是网络上最早开始经营电子商务的公司之一,亚马逊成立于1994年,一开始只经营网络的书籍销售业务,现在则扩及了范围相当广的其他产品, 图书、影视、音乐和游戏、数码下载、电子和电脑、家居和园艺用品、玩具、婴幼儿用品、杂货、服饰、鞋类、珠宝、健康和美容用品、体育、户外用品、工具、以及汽车和工业产品等。

3、财务数据（亿美元）：

4、前瞻：亚马逊作为美国最大的数字商业公司，他以客户为中心，选择以电商业务作为底层飞轮并向外衍生出云计算、物流、金融等成长飞轮，基于电商业务同时服务 C 端客户和 B 端商户的双边网络效应，直接塑造出了今天的商业帝国。

财务数据方面，从2016年到2019年营业收入增加了两倍，利润增加了接近5倍；并且从今年前9个月的经营数据来看，营业收入同比还在加速，达到了34.92%。另外，高强度的研发也是一大亮点，基本上每年的研发费用占到了其营业收入的12%-13%；现金流和净资产收益率同比回升，并保持稳健的增长；总体来看，盈利指标在逐渐增强，是一家非常不错的公司。

股价方面，目前在3206美元附近，PE在92.58倍左右，PB在19.43倍左右，确实有点高。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为15%，永续增长率5%，其合理估值大概在2.007万亿美元附近，这表明目前的股价仍然偏低，因此，未来股价仍有上升空间。当然，如果此轮亚马逊的股价能再回调一些，那时或许是更好的上车机会。

特斯拉

1、市值（6161.03亿美元）

2、公司简介：特斯拉汽车有限公司总部位于美国加州硅谷,主要从事设计、开发、生产、销售高性能的电动汽车和先进的电动汽车电力系统部件。其产品涵盖跑车以及其他大众型车辆。他是至1956年福特汽车IPO以来第一家上市的美国汽车制造商,也是目前唯一一家在美国上市的纯电动汽车独立制造商，也是目前全球市值最高的汽车公司。

3、财务数据（亿美元）：

4、前瞻：从市值来看，特斯拉目前已经是全球市值最高的汽车制造商，他的市值已经超过了传统汽车生产商前三位市值的总和。一方面是因特斯拉所处的行业非常棒，新能源汽车是未来汽车的主流方向，并且目前全球各国已经出台了传统燃油车的退出时间表，比如中国规定：公交车、出租车以及网约车等一系列公共用车，要在大概2030年全部退出。同样，私家车从北京、上海等一线城市开始，然后是天津，杭州，广州等地，西北东北地区最后退出。开始时间预计是2030年，到2040时将全面退出完毕。到2050的时候，纯电动汽车将会占领百分之八十五左右的市场份额。大家可以想象一下，据不完全统计目前全球有8.5亿辆车，在未来不到30年的时间里要全部替换成新能源汽车，也就意味着每年市场需求2800万辆新能源汽车，这是一个何等大的市场规模，按一辆车20万的价格来计算，20万x2800万，这何止是一个万亿的市场规模，所以想象空间非常巨大，这也是为何市场敢给特斯拉如此大的市值的原因之一。

不过，从财务报表来看，你确实很难看出他有多么优秀，现在也只是转亏为盈，19年以前净资产收益率基本上每年都是负收益。但从研发费用来看，每年依然保持高强度的研发，营业收入也在快速增长，因此，特斯拉确实是一个成长性非常好的上市公司，另外，今年前9个月的经营数据全面转好，这也是市场今年给其高估值的一大原因，只不过现在是透支了未来业绩罢了。

股价方面，近期依然非常强势，虽然遭到了许多投资者的质疑其估值偏高，但短期仍然很难证伪，再加上市场对于未来电动车的预期非常强，也使得其股价一直保持上升趋势。并且，我们很难用DCF发为其估值，恐怕只能够用市梦率来其估值，假设未来特斯拉能够占据全球10%的市场份额，那他的合理估值就是8000亿美元，当然是否如此，恐怕只要时间才能证伪。但就目前来看吗，特斯拉确实了汽车界的苹果。

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