荷兰国际集团：密切关注美国政局 欧洲“火药桶”再现？美元、欧元、英镑走势分析

周二（1月12日），荷兰国际集团在其每日汇评中指出，不预期美国的弹劾投票会对市场产生较大影响，但意大利政治噪音的紧张化可能令市场开始对此进行定价。

 

美元：弹劾投票可能影响有限

 

由于市场正在等待新的催化剂，例如美国的数据发布及政治发展，美元在今天的欧市早盘交易中仍获得普遍支撑。

 

关于后者，美国副总统彭斯承诺将继续与特朗普总统合作直至任期结束，拒绝通过《第25条修正案》将特朗普免职。这意味着民主党必须进行弹劾程序（众议院今天或明天进行第一次投票）。

 

目前，市场还没有对美国最近的政治动荡表现出高度的敏感性，而拜登就职典礼仅余八天。从市场的角度看来，成功对特朗普进行弹劾的有效含义可能受到限制。

 

纵观美国财经日历，12月NFIB小企业乐观指数将在今天发布，随后将有众多美联储官员在当天晚些时候发表讲话。我们认为，任何与政策相关的评论都应朝着排除在可预见的将来收回货币刺激措施的方向发展。由于美联储的利率预期处于最低点，美国国债收益率的任何进一步上涨都将取决于通胀预期或定期溢价的上升，这使我们对看跌美元的主张充满信心。

 

欧元：意大利政治风险回归？

 

在明天欧洲央行行长拉加德发表讲话及周四欧洲央行公布会议记录之前，欧元在本周初出现缺乏特质驱动力的情况。

 

尽管到目前为止一直都被认为是背景新闻，但由于前总理马泰奥·伦齐（Matteo Renzi）的政党（持有一些关键的议会投票权）可能会从政府那里获得支持，因此最近的意大利政治喧嚣可能会在接下来的48小时内加剧。

 

目前，所有政党似乎都决心避免提前选举，而是寻求改组内阁，总理孔特也可能会被取代。即使孔特的政府被推翻，我们也倾向于排除举行大选的可能性。

 

但在未来几周里，欧元可能会因这种风险（以及对欧洲持怀疑态度的右翼政府的前景）而陷入价格下跌。 意大利/德国国债收益率差价扩大（当前为五年来最低）时出现的任何重大市场反应都将给欧元带来下行风险，尤其是兑瑞士法郎，这已被证明是对欧盟政治风险的典型对冲。

 

英镑：多为负面因素

 

尽管美元势头良好，导致英镑年初以来疲软，但仍显示出初步的复苏迹象。考虑到大多数坏消息似乎已经被定价，我们对英镑近期维持相当乐观的立场。此外，我们仍然不愿预测英国央行的负利率。在这方面，请关注英国央行副行长本·布罗德本特当地时间今天上午的讲话。