荷兰国际集团：拥抱未来颠簸的两周 今日聚焦非农 美元、欧元、英镑走势分析

荷兰国际集团周五（3月5日）指出，美联储主席明确表示，要实现其全部就业目标，美国还有很长的路要走。实际上，今天强劲的就业报告不应使对美联储首次加息的预期比当前定价的2023年第一季度更早。然而，任何超出预期的数字都可能加剧债券抛售的风险，并预示着美元的修正势必还会继续下去。

 

美元：鲍威尔不担心国债市场的抛售

 

在昨天与《华尔街日报》的问答中，美联储主席鲍威尔几次被问到他是否感到上周的美国国债抛售是无序的，或者美国实际利率上升是否过快。鲍威尔拒绝将这些举动描述为无序，而且绝对没有感觉到美联储将采取进一步行动-无论是言语上还是行动上-来应对收益率的上升。

 

我们预期下周将会看到一些大型的10年期和30年期美国国债拍卖，而正是这些国债可以用来定价美国的过热风险。显然，美国国债收益率的上行风险将在3月17日的美联储会议上占主导地位，从而使风险资产和美元空头头寸都容易受到影响。实际上，即使是工业金属，也在经历由铜和镍主导的大幅回调（后者对IDR来说是个坏消息）。

 

但是今天，这一切都将与非农有关。鲍威尔非常清楚地表明，要实现其全部就业目标，美国还有很长的路要走。这实际上意味着强劲的就业报告不应使美联储首次加息的定价显著早于当前定价的2023年第一季度。然而，任何超出预期的数字确实有可能加剧债券抛售的风险，并警告美元修正的势头还会进一步。在接下来的交易日中，美元指数看起来偏向92.50。

 

欧元：欧元的脆弱时期

 

美国国债收益率的上升正在促使市场仓位震荡。那些首先被淘汰的多头外汇头寸为防御性低收益外汇–首先是日元，最近是瑞郎。尽管欧元确实比日元或瑞郎在商业周期中享有更大的收益，但我们仍然可以说，未来几周欧元的定位将使其处于弱势。

 

1.1950看起来是欧元/美元的强劲支撑位–可以很好地令其度过这个坎坷的时期。收盘跌破该位置将预示下一目标为1.1700。我们强烈认为这是一个修正，但投资者可能会选择在2％的跌幅之前减仓。

 

英镑：不受英国退欧紧张局势的过度影响

 

迄今为止，英国单方面放宽对爱尔兰海贸易限制造成英欧双方关系的紧张化尚未打击英镑。

 

欧元多头被震荡离场可能会令欧元/英镑交易于0.8550。